二季度4.7%的GDP增速低于市场预期，我们需要高度关注其背后的原因并加以应对。今年以来股票炒股配资，我国一些地方面临极端天气、雨涝灾害多发等因素袭扰，各种灾害性天气影响了居民消费、固定资产投资等，导致国民经济循环有所放缓。但是，根本上看仍然是有效需求与市场信心不足，因此下半年需要加码稳增长政策，避免增速进一步放缓从而影响市场预期。

                  声 明   中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。   根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。                 重大事项提示   公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说 明书中有关风险因素的章节。 一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律法规规定， 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。 二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级   公司本次发行的可转换公司债券已经中证鹏元资信评估股份有限公司评级， 并出具了《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告》（中鹏信评【2024】第 Z【472】号 01）。根据该评级报告，航宇 科技主体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。   本次发行的可转换公司债券存续期间内，中证鹏元资信评估股份有限公司 将至少每年进行一次跟踪评级。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评 级标准变化等因素，导致本期可转换公司债券的信用评级降低，将会增大投资 者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保   公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经 营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而增加偿 债风险。 四、关于本公司的股利分配情况及分配政策   根据《公司章程》，公司现行有效的股利分配政策主要内容如下：   （1）利润分配原则   公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合 理投资回报并兼顾公司的可持续发展。   （2）利润分配方式   公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配股利。 公司应当优先推行现金分红方式，董事会认为必要时可以提出并实施股票股利 分红。   （3）利润分配间隔   原则上每个会计年度进行一次利润分配，必要时也可实行中期现金分红或 发放股票股利。   （4）利润分配条件   在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。 符合现金分红的条件为：   ①公司当年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的 税后利润）及累计未分配利润为正值；   ②审计机构对公司当年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；   ③公司预计未来十二个月内不存在重大资本性支出项目（募集资金投资项 目除外）累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产 30%情形的；   ④进行现金分红不影响公司正常经营和可持续发展。   公司在经营情况良好，董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配， 并具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素，且发放股票股利有利 于公司全体股东整体利益时，同时在遵守上述现金分红的规定的前提下，可以 提出股票股利分配预案。   （5）现金分红比例   在符合现金分红的条件下，公司当年以现金方式分配的利润不少于当年度 实现的可供分配利润的 30%。   公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规 定的程序，提出差异化的现金分红政策： 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%； 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%； 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%； 理。      （6）利润分配的执行   公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开 后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。      （7）利润分配预案的拟定   董事会根据公司经营情况拟定利润分配预案时，应充分听取独立董事、中 小股东及监事会的意见。公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前应该通 过电话、互联网等方式主动与股东特别是机构投资者、中小股东进行沟通和交 流，及时答复股东提出的相关问题。      （8）决策程序   董事会在审议利润分配预案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、 条件和比例、调整的条件等事宜，应充分听取监事会的意见；独立董事应发表 明确意见。   利润分配预案经董事会审议通过后经股东大会审议通过。公司在特殊情况 下无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当年利润分配方案的， 应当在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意见。公司当年利润分配 方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上审议通过。   公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，未进行现金分红或拟分配 的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于公司股东的净利 润之比低于 30%的，公司应当在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露以 下事项： 因素，对于未进行现金分红或现金分红水平较低原因的说明； 见。      （9）利润分配的监督   监事会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策 程序和信息披露等情况进行监督，发现董事会存在以下情形之一的，应当发表 明确意见，并督促其及时改正：      （10）利润分配的调整机制   公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境 发生变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证 监会和证券交易所的有关规定。   有关调整利润分配政策的议案由董事会制定，并分别经监事会和 1/2 以上 独立董事认可后方能提交董事会审议，独立董事应当对利润分配政策调整发表 独立意见。   调整利润分配政策的议案应分别提交董事会、股东大会审议，在董事会审 议通过后提交股东大会批准，公司应安排通过证券交易所交易系统、互联网投 票系统等网络投票方式为社会公众股东参加股东大会提供便利。股东大会审议 调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 公司独立董事可在股东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上 的投票权，独立董事行使上述职权应当取得全体董事的 1/2 以上同意。 年年度利润分配的议案》，以公司 2021 年 12 月 31 日总股本 140,000,000 股为基 数，向全体股东每 10 股派发人民币 2.00 元现金（含税），并于 2022 年 5 月 31 日实施完成。 司 2023 年第一季度利润分配预案的议案》，以公司 2023 年 7 月 19 日总股本 年年度利 润分配方 案的议案》。 公司 以 本次利润 分配方案 实施前的 总股本    公司最近三年现金分红情况如下表所示：               项目                  2023 年度        2022 年度     2021 年度 合并报表中归属于上市公司股东的净利润（万元）            18,558.24      18,337.00   13,894.08 现金分红金额（万元，含税）                         7,207.65           -    2,800.00 现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例 （%） 最近三年累计现金分红金额（万元）                                             10,007.65 最近三年实现的年均可分配利润（万元）                                           16,929.77 最近三年累计现金分红金额占最近三年实现的年均 可分配利润的比例（%） 五、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文， 并特别注意以下风险   （一）募投项目的实施风险   公司本次募集资金扣除发行费用后将全部用于投资“航空、航天用大型环 锻件精密制造产业园建设项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与 公司发展战略密切相关。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证， 但是募投项目的实施是一个系统工程，需要一定时间，如在项目建设和投产过 程中出现管理不善或者自然灾害、战争等不可抗力因素，或因募集资金不能及 时到位、市场或产业环境出现重大变化等情况导致项目实施过程中的某一环节 出现延误或停滞，将影响本次募投项目建设完成时间及投产进度。   （二）募投项目新增产能消化和效益实现风险   本次募投项目建成投产后，公司特种合金精密环锻件的生产能力将进一步 扩大。尽管公司基于产业政策、行业发展、竞争格局、客户需求等因素对本次 募集资金投资项目进行了可行性分析论证，且本次募投项目未来潜在客户与公 司现有客户重合度较高，但若本次募投项目未来市场环境发生重大不利变化， 或者市场开拓未能达到预期，将导致新增的产能无法得到完全消化，以及项目 最终实现的投资效益与公司预估存在一定的差距，公司将可能无法按照既定计 划实现预期的经济效益。   （三）募投项目新增折旧和摊销导致经营业绩下滑的风险   公司本次募集资金投资项目中包含规模较大的建设工程和设备采购支出， 项目建成并投产后公司固定资产规模预计将大幅增长。因此，本次募投项目的 实施会导致公司未来整体折旧和摊销金额有所增加，且可能会在一定时间内对 公司业绩水平产生影响。尽管公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分 的可行性论证，预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增 长能够消化本次募投项目新增折旧和摊销。但鉴于未来行业发展趋势、下游客 户需求以及市场竞争情况等存在不确定性，在本次募投项目对公司经营整体促 进作用体现之前，公司存在因折旧或摊销增加而导致利润下降的风险。   （四）募投项目用地尚未取得土地使用权证的风险   本次募投项目“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目”建设 用地位于德阳经济技术开发区旌阳区扬子江路和高山路西南角。德兰航宇已与 德阳市自然资源和规划局德阳经济技术开发区分局签署《国有建设用地使用权 出让合同》     。截至本募集说明书出具日，募投项目用地土地使用权证处于正常办 理过程中。虽然公司预计无法取得上述土地使用权证的风险较小，假如未来发 生不可预见的原因导致公司无法按照预定计划取得上述募投项目用地的土地使 用权证，将对本次募投项目的实施产生一定的风险。   （五）短期偿债能力及流动性较低的风险   截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 50.06%，公司流动比率为 对营运资金需求较大，若未来不能有效的拓宽融资渠道，降低库存，改善客户、 供应商信用期，公司将会面临偿债能力不足及流动性风险。   （六）经营资质或第三方认证无法持续取得的风险   由于业务经营需要，公司需取得包括政府有关部门、国际通行的认证机构 颁发的经营资质或认证。比如，国际航空发动机制造商对供应商的管理非常严 格，境外客户的供应商认证一般要求供应商具有 AS9100 国际航空航天和国防 组织质量管理体系认证、NADCAP 美国航空航天和国防工业对航空航天工业的 特殊产品和工艺认证等第三方认证，同时对质量管理体系、特种工艺（锻造、 热处理、无损探伤等）、产能、产品等多方面进行审核。供应商在通过认证审核 后，一般会取得认证周期为 1-3 年的供应商认证证书。公司只有持续符合国际 航空发动机制造商在质量管理体系、特种工艺等方面要求，才能在供应商认证 到期后顺利通过客户的续期审核，从而持续取得客户的供应商资格。   目前公司已取得军品相关资质，且取得了 AS9100 国际航空航天和国防组 织质量管理体系认证、NADCAP 美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特 殊产品和工艺认证等第三方认证。若公司未来未能持续遵守相关规定并达到相 关标准，则公司的经营资质或第三方认证可能存在不能及时续期，甚至被取消 的风险，将对公司的生产经营和市场开拓产生重大不利影响。   （七）长期协议被终止或无法持续取得的风险   公司与 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦 尔（Honeywell）等国际航空制造商签订了长期协议。如果由于公司违反长期协 议条款被终端客户终止长期协议，或由于终端客户供应商体系调整主动终止长 期协议，或公司在长期协议到期后无法持续取得，公司盈利水平和长期业务发 展将受到重大不利影响。   （八）客户集中度较高的风险   公司来自前五大客户（按同一控制口径）的销售收入占营业收入的比例较 高，2023 年达到 58.79%。如果未来上述客户经营策略或采购计划发生重大调整， 公司产品或技术如不能持续满足客户需求，或公司与上述客户的合作关系受到 重大不利影响，可能导致公司面临流失重要客户的风险，进而对公司后续的经 营业绩产生不利影响。   （九）市场竞争加剧的风险   在境外市场，公司面临与 CARLTON FORGE WORKS、FIRTH RIXSON、 FRISA 等国际知名航空锻造企业的竞争，国际知名航空锻造企业发展历史悠久， 资本实力雄厚，工艺水平和技术实力处于国际领先水平，目前基本已形成原材 料、熔炼合金、锻造成形、机加、装配等完整的航空零部件产业链条，与之相 比，公司不具备这种全产业链优势。国外知名锻造企业拥有深厚的技术积累， 拥有智能化的生产设备和工艺布局，因此其在技术水平、生产效率、产品质量 稳定性和一致性等方面拥有优势。公司目前的自动化、智能化生产与国际先进 水平相比仍有较大差距。   在境内市场，公司面临着中航重机、派克新材等企业的竞争，中航重机子 公司安大锻造是国内最早从事航空环形锻件研制的企业，拥有技术积累优势和 市场先入优势，公司同时面临着潜在进入者的竞争压力，市场竞争可能会进一 步加剧。   公司在境内外市场均面临较大的竞争压力。公司若不能在技术储备、产品 布局、销售与服务、成本控制等方面保持相对优势，公司可能难以保持市场竞 争优势，可能对公司未来业绩的持续增长产生一定不利影响。    （十）出口国家贸易政策出现不利变化的风险 理条例》中新设军事最终用户清单 Military End Users or Military End User List （简称“MEU 清单”），以进一步明确针对中国等国家军事最终用户的监管， 规则，修订《出口管制条例》（EAR），新增 MEU 清单并将中国多家实体列入 清单，该清单包含公司。清单发布后，公司与美国客户的技术交流（产品图纸、 技术标准）需获取美国政府许可证。公司境外业务涉及的锻件全部为商用产品， 与军事最终用途无关。截止目前，美国政府已批准公司客户的许可证。 的法定要求，发布了 Chinese Military Companies List（简称“CMC 清单”），该 清单包含公司。截至本募集说明书签署日，该清单暂无具体制裁措施。    截至 2023 年 12 月末，公司在手订单约为 26.03 亿元，其中部分订单来自包 括美国在内的境外客户。报告期内，公司海外销售收入增长情况较好，海外销 售收入分别为 19,534.62 万元、31,720.56 万元和 61,012.87 万元，占主营业务收 入的比例分别为 20.71%、22.32%及 30.35%。公司目前已进入 CMC 清单，尽管 目前暂无实质性影响，但若未来出口目的地或终端客户所在国贸易政策发生不 利变化，如限制从中国采购航空零部件或增加关税等，公司可能会在税收、销 售和业务开展方面遭遇不公平待遇，存在丢失境外订单导致境外收入下降的风 险，可能会对公司境外业务开展及公司业绩产生不利影响。                                                            目 录        五、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注      五、公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员最近三年       四、本次发行补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的                    第一节 释 义   本募集说明书中，除另有说明外，以下名称、简称或术语具有如下含义： 一、一般释义 发行人、公司、本公司、航                指   贵州航宇科技发展股份有限公司 宇科技                    四川德兰航宇科技发展有限责任公司，系发行人的全资 德兰航宇           指                    子公司                    重庆晴鹤企业管理合伙企业（有限合伙），系德兰航宇 重庆晴鹤           指                    控制的企业                    四川骏德精密机械制造有限公司，系重庆晴鹤全资子公 四川骏德           指                    司 贵州钜航           指   贵州钜航表面处理技术有限公司 淮安厚载           指   淮安厚载企业管理合伙企业（有限合伙） 上海清航           指   上海清航科技发展有限公司 中源钛业           指   河南中源钛业有限公司 德宇检验           指   四川德宇检验检测有限公司 重庆三航           指   重庆三航新材料技术研究院有限公司                    涵道空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上海 涵道空天           指                    涵涌科技有限公司” 山东怀谷           指   山东怀谷企业管理有限公司，发行人控股股东 航天科工           指   中国航天科工集团有限公司 中国航发           指   中国航空发动机集团有限公司 中船重工           指   中国船舶重工集团有限公司 西安泰金           指   西安泰金新能科技股份有限公司 中航重机           指   中航重机股份有限公司 安大锻造           指   贵州安大航空锻造有限责任公司 宏远锻造           指   陕西宏远航空锻造有限责任公司 派克新材           指   无锡派克新材料科技股份有限公司 三角防务           指   西安三角防务股份有限公司 宝鼎科技           指   宝鼎科技股份有限公司 本次发行、本次可转债发        贵州航宇科技发展股份有限公司本次向不特定对象发行                指 行、本次向不特定对象发行       可转换公司债券的行为                    贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转 本募集说明书、募集说明书   指                    换公司债券募集说明书 可转债、可转换公司债券    指   可转换为公司股票的可转换公司债券                    《贵州航宇科技发展股份有限公司可转换公司债券受托 《受托管理协议》       指                    管理协议》                       《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可 《发行公告》            指                       转换公司债券发行公告》                       《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可 《网上路演公告》          指                       转换公司债券网上路演公告》 《公司章程》            指   《贵州航宇科技发展股份有限公司章程》                       《贵州航宇科技发展股份有限公司可转换公司债券持有 《持有人会议规则》         指                       人会议规则》                       《第九条、第十条、第十一条、第十三 《证券期货法律适用意见第                   指   条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用                       意见——证券期货法律适用意见第 18 号》 股东大会              指   贵州航宇科技发展股份有限公司股东大会 董事会               指   贵州航宇科技发展股份有限公司董事会 监事会               指   贵州航宇科技发展股份有限公司监事会 中国证监会、证监会         指   中国证券监督管理委员会 上交所               指   上海证券交易所 中信证券、保荐人、主承销                   指   中信证券股份有限公司 商 发行人律师、中伦律师        指   北京市中伦律师事务所 发行人会计师、大信会计师      指   大信会计师事务所（特殊普通合伙） 《证券法》             指   《中华人民共和国证券法》 《公司法》             指   《中华人民共和国公司法》 报告期、最近三年          指   2021 年度、2022 年度及 2023 年度 元、万元、亿元           指   人民币元、人民币万元、人民币亿元 二、专业术语释义                       GE Aerospace，是世界三大航空发动机制造商之一，主                       要民用产品包括窄体客机发动机（LEAP 系列）、宽体客 GE 航空             指   机发动机（GE90 系列、GEnx 系列、GE9X 系列）、支线                       客机发动机（CF34 系列）、公务机发动机（Passport 系                       列）、燃气轮机（LM2500 系列、LM6000 系列等）                       ROLLS-ROYCE Holdings plc （ 简 称 ： ROLLS — RR 航空、罗罗（RR）      指   ROYCE、RR），世界三大航空发动机制造商之一，主要                       商用航空产品为 TRENT 系列/遄达系列航空发动机                       普惠（简称： P&W），是联合技术公司（证券代码： 普惠（P&W）           指                       UTX）下属公司，世界三大航空发动机制造商之一                       SAFRAN SA （ 简 称 ： SAFRAN ）， 是 法 国 的 飞 机 发 动 赛峰（SAFRAN）        指                       机、火箭发动机、航空航天部件和国防行业跨国公司                       Honeywell International Inc.（简称：Honeywell），是一家                       美国跨国集团公司，生产提供商业和消费级产品、航空 霍尼韦尔（Honeywell）   指                       航天系统和工程服务，辅助动力装置生产商和主要的支                       线航空发动机生产商                       CARLTON FORGE WORKS，是航空航天、燃气轮机环 CARLTON           指                       形锻件领域的行业领导者，是 PCC 集团锻造板块重要公                   司之一，以向世界主要航空发动机制造商提供高品质的                   高温合金环形锻件而闻名                   Howmet Aerospace Inc（中文简称：豪美特航空），主要 HWM             指                   业务为包括航空环形锻件业务的航空业务                   无缝环形锻件和开口模锻生产企业，主要生产地位于墨                   西哥，其产品主要应用于航空航天、建筑与采矿、石油 FRISA           指 与天然气、能源设备、风力发电等领域，其业务包括钢                   材原材料制造、锻造、热处理、机械加工、无损检测等                   环节 环轧锻件/环形锻件/环锻件   指 带有内孔，截面为回转体的锻件 特种合金            指 碳素钢和合金结构钢之外的、使用性能特殊的金属材料                     能够在 600℃～1100℃的高温和燃气氧化腐蚀条件下，承                     受复杂应力、长期可靠工作的一类材料。具有优异的高 高温合金            指   温强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性                     能、断裂韧性等综合性能，已成为军用、民用发动机热                     端部件使用的关键材料                     以钛为基础加入其他元素组成的合金。具有强度高而密                     度又小，机械性能好，韧性和抗蚀性好等特点，主要用 钛合金             指                     于制作飞机发动机压气机部件等，广泛应用于火箭、导                     弹和高速飞机的结构件                     以铝为基体元素和加入一种或多种合金元素组成的合                     金。具有高强、高韧，抗疲劳、耐腐蚀、耐热和高损伤 铝合金             指   容限性的特点，可以用于代替部分钢铁制造质量轻、结                     构稳定性的产品，除用于航空航天工业外，广泛用于兵                     器、舰船等国防工业及其它轻工业                     通过外力作用，使工件在空间三个维度尺寸上均产生明 锻造              指   显塑性变形的成形技术。主要目的是既要获得所需的形                     状和尺寸，又要获得的一定的组织结构和使用性能                     利用各种切削工具，通过逐渐去除材料体积的方式获得 机加/机械加工         指                     所需零件形状尺寸的加工方法                     将金属材料按照一定的要求，在特定的温度区间和温度                     变化区间保持特定的时间，使材料内部发生要求的物理 热处理             指                     冶金反应，获得所需的显微组织结构和使用性能的热加                     工技术                     在不损害或不影响被检测对象使用性能的前提下，对被 无损探伤            指                     检验部件的表面和内部质量进行检查的一种测试手段 航空发动机           指 为航空器提供飞行所需动力的发动机                   飞机机身直径在 4 米以下，机舱内只有一条通道的中小 窄体客机            指                   型客机                   一种以连续流动的气体作为工作物质、把热能转换为机                   械功的旋转式动力机械。其中，重型燃气轮机主要用于 燃气轮机            指 工业发电、大型舰船动力；轻型燃气轮机可用于舰船及                   机车、坦克等特种车辆的动力，原油与天然气的长距离                   输送，分布式发电以及油气开采等工业驱动领域                   在电解铜箔时作为辊筒式阴极，使铜离子电沉积在它的 阴极辊             指                   表面而成为电解铜箔                   国际航空航天质量协调组织（IAQG）发布的适用于国际 AS9100          指                   航空航天质量管理体系的标准            National Aerospace and Defense Contractors Accreditation            Program，即国家航空航天和国防合同方授信项目，是美 NADCAP   指            国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工            艺的认证                       第二节 本次发行概况 一、发行人基本情况     法定名称：贵州航宇科技发展股份有限公司     英文名称：Guizhou Aviation Technical Development Co., Ltd.     住所：贵州省贵阳市贵阳国家高新技术产业开发区金阳科技产业园上坝山 路     注册资本：147,922,548 元     法定代表人：张华     股票上市地：上海证券交易所     股票简称：航宇科技     股票代码：688239     成立时间：2006 年 9 月 4 日     上市时间：2021 年 7 月 5 日     总股本：147,922,548 股     统一社会信用代码：91520115789782002N     经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、 国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件 经营；法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择 经营。（研制、生产、销售：航空航天器；航空、航天及其他专用设备；船用配 套设备；锻铸件；机械加工；金属压力技术开发；计算机软件开发、技术转让、 技术咨询、技术培训、维修服务；金属材料及成套机电设备、零部件进出口业 务（国家限定或禁止的商品、技术除外）。） 二、本次发行的背景和目的     航空环形锻件作为航空发动机关键锻件，其组织性能直接关系到发动机的 使用寿命和可靠性。如今，航空发动机已成为衡量一个国家综合科技水平、科 技工业基础实力和综合国力的重要标志之一。航空发动机作为国之重器，是装 备制造业的尖端，尽快在这一领域实现突破，对于增强我国经济和国防实力、 提升综合国力具有重大意义。在航空航天环形锻造技术不断升级以及国家政策 大力支持背景下，我国特种合金精密环锻件行业迎来快速发展。近年来，各级 济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》《产业结构调整指导 旨在推动我国航空航天装备的关键零部件制造技术，促进高端制造业的全面协 同发展。   航空难变形金属材料环形锻件作为航空发动机核心部件广泛应用于国内军 用航空发动机、国外民用航空发动机。民用市场方面，我国自主研发的新型民 航客机 C919 即将交付，目前采用的发动机为从 CFM 公司进口的 CFMLEAP-X 系列发动机，未来，将由中国商发研制的 CJ-1000A 发动机代替，并为国产商用 航空发动机带来巨大的市场空间。军用市场方面，根据十三届全国人大五次会 议的消息，2022 年中国国防支出预算为 14,504.5 亿元人民币（折合成美元计算 约为 2,295 亿美元），仅次于美国，但实际上，我国军费占 GDP 比重在近 10 年 始终维持在 2%左右，远低于美国和俄罗斯，因此我国国防支出仍有很大上升空 间。随着未来国防支出预算的不断增长以及我国军机换代需求的拉动，军用航 空发动机市场需求将不断上升。   公司作为国内领先的航空航天环形锻件供应商，现有产品应用于 70 余个航 空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动 机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机，公 司其他锻件产品也可应用于火箭发动机壳体等航天锻件、燃气轮机锻件、能源 装备锻件等。公司将建设新的生产基地，引进相关生产、技术人员，新增各类 环形锻件的产能，进一步提升公司整体实力，扩大市场份额，为公司的可持续 发展提供坚实的基础。 三、本次发行的基本情况      （一）核准情况    本次发行已经公司 2023 年 6 月 15 日召开的第四届董事会第 31 次会议以及 大会决议有效期延长相关事宜已经公司 2024 年 6 月 12 日召开的第五届董事会 第 11 次会议以及 2024 年 6 月 28 日召开的 2024 年第二次临时股东大会审议通 过。      （二）本次可转换公司债券发行方案    本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。本次可 转换公司债券及未来转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。    本 次 拟 发 行 可 转 换 公 司 债 券 总 额 为 人 民 币 66,700.00 万 元 ， 发 行 数 量    本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起六年，即自 2024 年 8 月 个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。    本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。    本次发行的可转换公司债券票面利率：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第 三年 0.80%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 2.50%。      （1）年利息计算   年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可 转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。   年利息的计算公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每 年”）付息债权登记日持有的本次可转换公司债券票面总金额；   i：指本次可转换公司债券当年票面利率。   （2）付息方式   年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可 转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。 可转换公司债券发行首日。 当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另 付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。 公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向 其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。   本次发行的可转债转股期限自发行结束之日（2024 年 8 月 27 日，T+4 日） 起满六个月后的第一个交易日（2025 年 2 月 27 日，非交易日顺延）起至可转债 到期日（2030 年 8 月 20 日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个交 易日；顺延期间付息款项不另计息）。   本次发行可转换公司债券的初始转股价格为 32.64 元/股，不低于募集说明 书公告日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生 过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相 应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，且 不得向上修正。   前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交 易总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；   前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一个交易日公司 A 股股票交易总 额/该日公司 A 股股票交易总量。   在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包 括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股或派送现金股利等情况使公司 股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最 后一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）                           ；   上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现金股利：P1=P0-D；   上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新 股或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后 转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整， 并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其 他信息披露媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法 及暂停转股时期（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有 人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调 整后的转股价格执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、 数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的 债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则 以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有 关转股价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门 和上海证券交易所的相关规定来制订。   （1）修正权限及修正幅度   在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十 个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董 事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。   上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正 后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易 均价和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，且不得向上修正。   若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整 日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的 交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。   （2）修正程序   如公司决定向下修正转股价格，公司将在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息披露媒体上刊登相 关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等有关信息。从 股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并 执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后、且为转换股 份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。   本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量=可转 换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额/申请转股当日有效的 转股价格，并以去尾法取一股的整数倍。   可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本次可转换公司债 券持有人经申请转股后，转股时不足转换为一股的可转换公司债券余额，公司 将按照中国证监会、上海证券交易所等部门的有关规定，在可转换公司债券持 有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券余额及该余 额所对应的当期应计利息。      （1）到期赎回   在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的      （2）有条件赎回条款   在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司 A 股股票连续三十个交 易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%）， 或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币 3,000 万元时，公司有权 按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。   当期应计利息的计算公式为：   IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金 额；   i：指可转换公司债券当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天 数（算头不算尾）。   若在前述三十个交易日内发生过除权、除息等引起公司转股价格调整的情 形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转 股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。   （1）有条件回售条款   本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司 A 股股票在任何 连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有 人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的 价格回售给公司，当期应计利息的计算方式参见“12、赎回条款”的相关内容。   若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、 增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及 派送现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格 和收盘价计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出 现转股价格向下修正的情况，则上述三十个交易日须从转股价格调整之后的第 一个交易日起重新计算。   本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在 每个计息年度回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首 次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申 报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能 多次行使部分回售权。   （2）附加回售条款   若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在 募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会或上海证 券交易所认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次以面值 加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转换公司债券的权 利，当期应计利息的计算方式参见“12、赎回条款”的相关内容。可转换公司 债券持有人在满足回售条件后，可以在回售申报期内进行回售，在该次回售申 报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。   因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利发放的股权登记日下午收市后登记在册的所有普通股股东（含因 可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期利润分配，享有同等权益。   （1）发行方式   本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记 在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分） 通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由保荐人（主承销商） 包销。   （2）发行对象   （1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即 2024 年   （2）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券 投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。 参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事项 的通知》（上证发〔2022〕91 号）的相关要求。   本次发行的保荐人（主承销商）的自营账户不得参与本次申购。   （1）债券持有人的权利 次可转债； 议并行使表决权；      （2）债券持有人的义务 偿付本次可转债的本金和利息； 他义务。      （3）债券持有人会议的召集   在本次可转债存续期间内及期满赎回期限内，当出现以下情形之一时，应 当召集债券持有人会议： 东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产； 容； 修改作出决议； 性； 技发展股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》的规定，应当由债券持 有人会议审议并决定的其他事项。      （4）下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议： 持有人；      本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 66,700.00 万 元（含 66,700.00 万元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目：                                                 单位：万元 序号          项目名称           项目投资总额           募集资金使用金额        航空、航天用大型环锻件精密        制造产业园建设项目           合计                    69,127.01        66,700.00      若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入 总额，在不改变本次募集资金投资项目的前提下，经公司股东大会授权，公司 董事会、董事长或董事长授权人士可根据项目的实际需求，对上述项目的募集 资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次 发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹 资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。   本次发行的可转换公司债券不提供担保。   公司本次发行的可转换公司债券已经中证鹏元资信评估股份有限公司评级， 并出具了《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告》（中鹏信评【2024】第 Z【472】号 01）。根据该评级报告，航宇 科技主体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。   在本期债券的存续期内，中证鹏元将持续关注公司经营环境的变化、经营 或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环 境、自身或评级标准变化等因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会 增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。   公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集 资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，公司将定期检查募集资 金使用情况，保证募集资金按计划合理合法使用。   公司根据相关法律法规聘请中信证券股份有限公司作为本次向不特定对象 发行可转换公司债券的受托管理人，并就受托管理相关事宜与其签订受托管理 协议。   公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经公 司股东大会审议通过之日起计算。   本次发行可转换公司债券发行方案已经上海证券交易所审核通过，并已取 得中国证监会于 2024 年 7 月 22 日出具的同意注册批复（证监许可[2024]1069 号）。    （三）预计募集资金量和募集资金专项存储账户    本次可转债预计募集资金总额不超过人民币 66,700.00 万元（含 66,700.00 万元），扣除发行费用后预计募集资金净额为 65,712.80 万元。    公司对本次向不特定对象发行可转债募集资金设立专用账户，并与银行签 订募集资金专用账户管理协议，将募集资金净额及时、完整地存放在使用专户 内，并按照规定的募集资金使用计划及进度使用。    （四）本次可转换公司债券的信用评级情况    本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，航宇科技主 体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券信用等级为 AA-。    （五）承销方式及承销期    本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销的方式承销，承销期的起止时 间：自 2024 年 8 月 19 日至 2024 年 8 月 27 日。    本次发行认购金额不足 66,700.00 万元的部分由保荐人（主承销商）包销， 包销基数为 66,700.00 万元。保荐人（主承销商）根据资金到账情况确定最终配 售结果和包销金额，保荐人（主承销商）包销比例原则上不超过本次发行总额 的 30%，即原则上最大包销金额为 20,010.00 万元。当包销比例超过本次发行总 额的 30%时，保荐人（主承销商）将启动内部承销风险评估程序并与发行人协 商沟通：如确定继续履行发行程序，保荐人（主承销商）将调整最终包销比例， 全额包销投资者认购金额不足的金额，并及时向上交所报告；如确定采取中止 发行措施，保荐人（主承销商）和发行人将及时向上交所报告，公告中止发行 原因，并将在批文有效期内择机重启发行。    （六）本次可转债的受托管理人    公司聘任中信证券作为本次可转换公司债券的受托管理人，并同意接受中 信证券的监督。在本次债券存续期内，中信证券应当勤勉尽责，根据相关法律 法规、规范性文件及自律规则、《募集说明书》《受托管理协议》及《持有人会 议规则》的规定，行使权利和履行义务。投资者认购或持有本次可转换公司债 券视作同意中信证券作为本次债券的受托管理人，并视作同意《受托管理协议》 项下的相关约定及可转换公司债券持有人会议规则。   （七）违约责任及争议解决机制   发行人未能按期兑付本次可转债的本金或者利息，以及募集说明书、《持有 人会议规则》《受托管理协议》或适用法律法规规定的其他违约事项。   发生违约情形时，公司应当依据法律、法规和规则、募集说明书及《受托 管理协议》的规定承担违约责任。   本次可转换公司债券发行和存续期间所产生的争议适用于中国法律并依其 解释。   本次可转债公司债券发行和存续期间所产生的争议或纠纷，首先应在争议 各方之间协商解决。如果协商解决不成，争议各方有权按照《受托管理协议》 等约定提交仲裁委员会按照届时有效的仲裁规则进行仲裁。   （八）发行费用            项目               不含税金额（万元） 承销及保荐费用                                 818.02 律师费用                                     47.17 会计师费用                                    56.60 资信评级费用                                   35.85 信息披露及发行手续费等费用                            29.56            合计                           987.20 注：以上各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减   （九）承销期间的停牌、复牌及可转债上市的时间安排   本次发行期间的主要日程安排如下：       日期                    事项            停牌时间      T－2       披露《募集说明书》及其摘要、《发行公告》《网上                                           正常交易 （2024年8月19日）   路演公告》      T－1       1、网上路演                                           正常交易 （2024年8月20日）   2、原股东优先配售股权登记日       T        2、原股东优先配售认购日（缴付足额资金）                                           正常交易 （2024年8月21日）   3、网上申购（无需缴付申购资金）      T＋1       1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》                                           正常交易 （2024年8月22日）   2、网上申购摇号抽签      T＋2 （2024年8月23日）                款      T＋3       保荐人(主承销商)根据网上资金到账情况确定最终配                                     正常交易 （2024年8月26日）   售结果和包销金额      T＋4              刊登《发行结果公告》             正常交易 （2024年8月27日）    注：以上日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突 发事件影响发行，公司将与主承销商协商后修改发行日程并及时公告。   （十）本次发行可转债的上市流通   本次发行可转债上市流通，所有投资者均无持有期限制。本次发行结束后， 公司将尽快申请本次发行的可转债在上海证券交易所上市。 四、本次发行的有关机构   （一）发行人   名称：贵州航宇科技发展股份有限公司   法定代表人：张华   联系人：张诗扬   注册地址：贵州省贵阳市贵阳国家高新技术产业开发区金阳科技产业园上 坝山路   电话：0851-84108968   传真：0851-84117266   （二）保荐人、主承销商   名称：中信证券股份有限公司 法定代表人：张佑君 保荐代表人：李良、梁勇 项目协办人：胡欣 项目组其他成员：赵亮、徐焕杰、杨茂、唐宝、林正、姜雅婧 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 电话：021-20262081 传真：021-20262004 （三）律师事务所 名称：北京市中伦律师事务所 负责人：张学兵 经办律师：汪华、薛祯 注册地址：北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号楼南塔 22-31 层 电话：010-59572288 传真：010-65681022 （四）会计师事务所 名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：吴卫星 经办注册会计师：朱伟光、马建平、刘素旭、胡必银 注册地址：北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206 电话：0551-63850985 传真：0551-63850985 （五）资信评级机构 名称：中证鹏元资信评估股份有限公司 负责人：张剑文   经办人员：毕柳、焦玉如   注册地址：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼   电话：0755-82872897   传真：0755-82872090   （六）收款银行   收款银行：中信银行北京瑞城中心支行   户名：中信证券股份有限公司   银行账号：7116810187000000121   （七）申请上市的交易所   名称：上海证券交易所   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号   电话：021-68808888   传真：021-68808888   （八）登记结算公司   名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   电话：021-58708888   传真：021-58899400 五、发行人与本次发行有关人员之间的关系   截至 2023 年 12 月 31 日，中信证券股份有限公司自营业务股票账户、信用 融券专户和资产管理业务股票账户持有公司股票如下：中信证券自营业务股票 账户持有航宇科技 149,317 股股票、信用融券专户持有航宇科技 138,249 股股票、 资产管理业务股票账户持有航宇科技股票 413,476 股股票。保荐人已建立并执 行严格的信息隔离墙制度，上述情形不会影响保荐人正常履行保荐及承销职责。   除上述情形外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构 及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系 或其他权益关系。                第三节 风险因素 一、与发行人相关的风险   （一）研发能力未能匹配客户需求的风险   公司主要产品具有定制化和非标准化的特征，因此公司研发工作一直坚持 以市场需求为导向、以用户需求为中心的原则，根据不同行业、不同客户的需 求，按照定制化模式长期持续进行产品研发和试制工作。公司下游行业主要为 航空航天等高端装备领域，上述领域属于技术密集型行业，该领域的主要企业 一直通过技术创新对产品性能和质量持续优化和升级，也要求公司产品能够持 续符合下游客户对锻件产品的性能和质量要求。如果公司研发能力和技术实力 无法与下游客户对锻件产品的设计需求相匹配，如无法及时攻克技术难点，无 法满足客户对产品高性能、高质量、高稳定性的要求，则公司将面临客户流失 风险，将对公司营业规模和盈利水平产生重大不利影响。   （二）技术人才流失及核心技术泄露风险   面对市场化竞争的挑战，公司存在一定的技术人才流失风险，人才流失可 能对公司产品开发、技术与生产工艺研究产生一定不利影响。此外，如果个别 员工有意或无意，或者公司在对外合作研发或委外加工过程中，泄露了公司重 要技术信息、研发成果信息，造成公司核心技术泄密，可能会对公司的持续发 展造成不利影响。   （三）主要原材料价格波动的风险   公司生产使用的原材料有高温合金、钛合金、铝合金和钢材，原材料成本 占主营业务成本比例较高，报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例 分别为 79.74%、81.42%和 80.50%。如未来主要原材料单位价格大幅增长，公 司产品价格未能因成本上升而及时、适度调整，公司产品毛利率及整体经营业 绩将面临下滑的风险。   （四）经营资质或第三方认证无法持续取得的风险   由于业务经营需要，公司需取得包括政府有关部门、国际通行的认证机构 颁发的经营资质或认证。比如，国际航空发动机制造商对供应商的管理非常严 格，境外客户的供应商认证一般要求供应商具有 AS9100 国际航空航天和国防 组织质量管理体系认证、NADCAP 美国航空航天和国防工业对航空航天工业的 特殊产品和工艺认证等第三方认证，同时对质量管理体系、特种工艺（锻造、 热处理、无损探伤等）、产能、产品等多方面进行审核。供应商在通过认证审核 后，一般会取得认证周期为 1-3 年的供应商认证证书。公司只有持续符合国际 航空发动机制造商在质量管理体系、特种工艺等方面要求，才能在供应商认证 到期后顺利通过客户的续期审核，从而持续取得客户的供应商资格。   目前公司已取得军品相关资质，且取得了 AS9100 国际航空航天和国防组 织质量管理体系认证、NADCAP 美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特 殊产品和工艺认证等第三方认证。若公司未来未能持续遵守相关规定并达到相 关标准，则公司的经营资质或第三方认证可能存在不能及时续期，甚至被取消 的风险，将对公司的生产经营和市场开拓产生重大不利影响。   （五）长期协议被终止或无法持续取得的风险   公司与 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦 尔（Honeywell）等国际航空制造商签订了长期协议。如果由于公司违反长期协 议条款被终端客户终止长期协议，或由于终端客户供应商体系调整主动终止长 期协议，或公司在长期协议到期后无法持续取得，公司盈利水平和长期业务发 展将受到重大不利影响。   （六）客户集中度较高的风险   公司来自前五大客户（按同一控制口径）的销售收入占营业收入的比例较 高，2023 年达到 58.79%。如果未来上述客户经营策略或采购计划发生重大调整， 公司产品或技术如不能持续满足客户需求，或公司与上述客户的合作关系受到 重大不利影响，可能导致公司面临流失重要客户的风险，进而对公司后续的经 营业绩产生不利影响。   （七）产品质量控制风险   公司主要从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产和销售，产品主 要应用于航空发动机等高端装备领域，公司产品质量直接影响下游高端装备的 性能和质量。公司在生产经营过程中高度重视产品质量控制，尚未出现由于重 大质量问题与客户发生纠纷的情况。但不排除未来由于发生重大质量问题，可 能导致公司面临向客户偿付索赔款甚至终止合作关系的风险，进而对公司未来 生产经营产生重大不利影响。   （八）市场开拓风险   公司需投入资金、技术、人才等资源进行市场开拓，以应对国内外竞争对 手的激烈竞争，扩大公司市场占有率。若未来公司不能进一步巩固公司产品和 服务的竞争优势，或无法有效管理和拓展营销网络，可能因此无法产生符合预 期的产品销售收入，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。   （九）安全生产风险   航空难变形金属材料环形锻件的生产具有较高的技术要求和安全规范。若 生产过程中发生重大安全事故导致人身伤害或财产损失，将对公司未来发展造 成重大负面影响。虽然公司在生产流程方面有较为严格的规范和要求，未发生 过重大安全事故，但依旧存在因管理不善、控制不严等人为因素造成重大安全 事故的风险。   （十）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险   公司部分产品最终用户为军方，部分合同约定的结算价格为暂定价，最终 价格以军方审定价为基础双方另行协商确定。公司以暂定价为基础确认收入， 如果后续与客户协商确定的最终价格与暂定价格差异较大，可能导致公司存在 收入及业绩波动的风险。   （十一）短期偿债能力及流动性较低的风险   截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 50.06%，公司流动比率为 对营运资金需求较大，若未来不能有效的拓宽融资渠道，降低库存，改善客户、 供应商信用期，公司将会面临偿债能力不足及流动性风险。   （十二）税收优惠政策变动的风险   根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施 条例》等有关规定，公司享受高新技术企业优惠所得税率减按 15%征收等税收 优惠政策，如果国家上述税收优惠政策发生变化，或者公司不再具备享受相应 税收优惠的资格，公司的盈利可能受到一定的影响。      （十三）存货跌价的风险    报告期各期末，公司存货账面价值分别为 57,361.34 万元、79,510.15 万元 和 87,499.83 万元。公司目前主要采用的是“以销定产，以产定存”的经营模式， 期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料、在产品、库 存商品、发出商品；公司根据客户订单计划提前采购部分原材料，以保证及时 交付而提前备货，因此，若客户单方面取消订单，或因自身需求变更等因素调 整或取消订单计划，均可能导致公司产品无法正常销售，进而造成存货的可变 现净值低于成本，公司的经营业绩将受到不利影响。      （十四）应收票据及应收账款规模较大的风险    随着公司业务规模的不断扩大，公司应收票据、应收账款、应收款项融资 金额呈增长趋势。报告期各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资账 面价值合计分别为 61,275.85 万元、74,561.65 万元和 97,365.49 万元。应收票据 及应收账款占用了公司较多的流动资金，若不能及时收回，将增加公司资金成 本。      （十五）汇率波动的风险    公司在进口原材料及出口产品时主要使用美元进行结算，人民币对美元的 汇率波动受国内外经济、政治等多重因素共同影响，2021 年度、2022 年度和 波动可能会对公司的经营业绩和财务状况产生一定不利影响。      （十六）股份支付导致业绩下滑的风险    为进一步建立、健全公司的激励机制，公司于 2022 年进行了两次股权激励。 按照报告期内已授予的股权激励计划数量测算，公司 2022 年、2023 年确认股 份支付费用 4,830.99 万元、8,340.53 万元，预计 2024 年、2025 年及 2026 年将 分别确认股份支付费用 3,708.01 万元、1,126.87 万元及 32.58 万元。尽管股权激 励有助于稳定人员结构以及稳定核心人才，但大额股份支付费用会对公司经营 业绩产生一定程度的影响。    （十七）发明专利质押风险    截至 2023 年 12 月 31 日，公司共取得 68 项国内发明专利，其中 5 项被质 押，用于公司向银行的借款提供担保，被质押的专利应用于公司部分核心技术， 且与公司主营业务有关。若债务到期无法偿还，导致上述专利质押权实现，将 会对公司生产经营及核心技术造成不利影响。    （十八）土地使用权及房产抵押权实现的风险    截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有的川（2019）广汉市不动产权第 于公司办公、生产及仓储等，属于公司的主要生产经营场所之一。若未来因公 司不能及时偿还借款，导致抵押权实现，则会对公司生产经营造成不利影响。    （十九）业绩下滑风险    报告期内，公司经营情况和盈利能力良好，2021 年度、2022 年度和 2023 年度，公司营业收入分别为 95,978.11 万元、145,400.16 万元和 210,384.82 万元， 净利润分别为 13,894.08 万元、18,337.00 万元和 18,427.66 万元。公司的经营发 展与宏观经济状况、产业政策、市场需求等因素息息相关，面临宏观经济形势 变化、相关产业政策重大不利变化、市场需求波动、原材料价格上涨、主要产 品价格下降等各项风险因素，若前述各项因素中的某一项因素发生重大不利变 化或者多项因素同时发生，公司将有可能出现本次发行当年营业利润下滑超过    （二十）毛利率波动风险    报告期内，公司主营业务毛利率在 30%左右。由于公司主营产品覆盖航空、 能源、燃气轮机、航天等多个领域，且公司产品具有明显的多品种、定制化特 征，不同产品的毛利率可能存在较大差异，因此，公司产品结构的调整、各期 订单的变动均会对主营产品的毛利率带来一定影响。此外，公司主营业务毛利 率还面临原材料价格波动、下游市场需求变动等外部因素的影响，如果出现上 游原材料价格大幅上涨、下游市场发生重大不利变化或市场竞争加剧等情形， 公司主营业务毛利率存在波动或下降的风险。   （二十一）前次募投项目效益不达预期的风险   公司 IPO 募投项目“航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造 产业园建设项目”完全达产后预计每年增加销售收入 116,164.13 万元，项目税 后内部收益率为 19.79%，税后投资回收期 5.14 年。虽然公司经过充分的可行性 研究论证，综合考虑行业政策、市场环境、技术发展趋势及公司经营情况等因 素，谨慎、合理地进行了项目预计效益测算，但未来在项目实施过程中，如果 出现宏观政策和市场环境发生不利变化、行业竞争加剧、毛利率下滑等不可预 见因素，则存在效益不达预期的风险。 二、与行业相关的风险   （一）市场竞争加剧的风险   在境外市场，公司面临与 CARLTON FORGE WORKS、FIRTH RIXSON、 FRISA 等国际知名航空锻造企业的竞争，国际知名航空锻造企业发展历史悠久， 资本实力雄厚，工艺水平和技术实力处于国际领先水平，目前基本已形成原材 料、熔炼合金、锻造成形、机加、装配等完整的航空零部件产业链条，与之相 比，公司不具备这种全产业链优势。国外知名锻造企业拥有深厚的技术积累， 拥有智能化的生产设备和工艺布局，因此其在技术水平、生产效率、产品质量 稳定性和一致性等方面拥有优势。公司目前的自动化、智能化生产与国际先进 水平相比仍有较大差距。   在境内市场，公司面临着中航重机、派克新材等企业的竞争，中航重机子 公司安大锻造是国内最早从事航空环形锻件研制的企业，拥有技术积累优势和 市场先入优势，公司同时面临着潜在进入者的竞争压力，市场竞争可能会进一 步加剧。   公司在境内外市场均面临较大的竞争压力。公司若不能在技术储备、产品 布局、销售与服务、成本控制等方面保持相对优势，公司可能难以保持市场竞 争优势，可能对公司未来业绩的持续增长产生一定不利影响。   （二）下游市场发生重大不利变化的风险   公司主要产品最终应用于商用客机、军机、能源等终端领域，特别是在商 用客机领域，公司与全球主要航空发动机制造商均签订了长期协议，为多个主 流商用航空发动机型号供应机匣等环轧锻件产品。若公司下游航空发动机、商 用客机市场由于重大质量问题等原因，导致商用客机停飞或延期交付，将可能 使下游市场需求发生不利变化，进而对公司业绩造成不利影响。    （三）军品市场需求不及预期的风险    公司下游直接客户主要为各军工集团以及为各军工集团配套的企业，公司 军品的最终用户为军方。报告期内，公司持续加大对航空、航天等军品业务的 投入，公司军品业务收入规模呈持续上涨趋势。鉴于军品涉及我国国防安全， 国家对军品采购实行严格的管控制度，我国军品采购具有高度的计划性，因此 公司军品业务的终端市场需求整体上受我国军费预算和装备采购计划影响，公 司下游直接客户采购需求的变化对公司军品业务规模的影响较大。未来如果国 际军事格局出现重大变化，或者国家国防战略和军费开支出现重大调整，可能 导致公司军品业务下游需求增长放缓甚至下降。    （四）公司参与配套同步研发的航空发动机整机无法顺利定型批产的风险    按照行业惯例，参与型号的研制是未来承担型号批产任务的先决条件，因 此公司参与国内航空发动机整机的配套同步研发工作。据统计，全新研制一型 跨代航空发动机，比全新研制同一代飞机时间长一倍。航空发动机研制周期长， 需经过设计-制造-实验-修改设计-再制造-再试验的反复摸索和迭代过程，才能 完全达到技术指标要求，航空发动机整机研制风险较大。公司预研、在研、小 批量生产的产品未来能否批产，取决于下游航空发动机整机的定型批产。如果 公司参与配套同步研发的航空发动机整机无法顺利定型批产，可能对公司航空 锻件未来业务发展和未来业绩增长产生重大不利影响。    （五）出口国家贸易政策出现不利变化的风险 理条例》中新设军事最终用户清单 Military End Users or Military End User List （简称“MEU 清单”），以进一步明确针对中国等国家军事最终用户的监管， 规则，修订《出口管制条例》（EAR），新增 MEU 清单并将中国多家实体列入 清单，该清单包含公司。清单发布后，公司与美国客户的技术交流（产品图纸、 技术标准）需获取美国政府许可证。公司境外业务涉及的锻件全部为商用产品， 与军事最终用途无关。截止目前，美国政府已批准公司客户的许可证。 的法定要求，发布了 Chinese Military Companies List（简称“CMC 清单”），该 清单包含公司。截至本募集说明书签署日，该清单暂无具体制裁措施。    截至 2023 年 12 月末，公司在手订单约为 26.03 亿元，其中部分订单来自包 括美国在内的境外客户。报告期内，公司海外销售收入增长情况较好，海外销 售收入分别为 19,534.62 万元、31,720.56 万元和 61,012.87 万元，占主营业务收 入的比例分别为 20.71%、22.32%及 30.35%。公司目前已进入 CMC 清单，尽管 目前暂无实质性影响，但若未来出口目的地或终端客户所在国贸易政策发生不 利变化，如限制从中国采购航空零部件或增加关税等，公司可能会在税收、销 售和业务开展方面遭遇不公平待遇，存在丢失境外订单导致境外收入下降的风 险，可能会对公司境外业务开展及公司业绩产生不利影响。 三、其他风险    （一）募投项目风险    公司本次募集资金扣除发行费用后将全部用于投资“航空、航天用大型环 锻件精密制造产业园建设项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与 公司发展战略密切相关。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证， 但是募投项目的实施是一个系统工程，需要一定时间，如在项目建设和投产过 程中出现管理不善或者自然灾害、战争等不可抗力因素，或因募集资金不能及 时到位、市场或产业环境出现重大变化等情况导致项目实施过程中的某一环节 出现延误或停滞，将影响本次募投项目建设完成时间及投产进度。    本次募投项目建成投产后，公司特种合金精密环锻件的生产能力将进一步 扩大。尽管公司基于产业政策、行业发展、竞争格局、客户需求等因素对本次 募集资金投资项目进行了可行性分析论证，且本次募投项目未来潜在客户与公 司现有客户重合度较高，但若本次募投项目未来市场环境发生重大不利变化， 或者市场开拓未能达到预期，将导致新增的产能无法得到完全消化，以及项目 最终实现的投资效益与公司预估存在一定的差距，公司将可能无法按照既定计 划实现预期的经济效益。   公司本次募集资金投资项目中包含规模较大的建设工程和设备采购支出， 项目建成并投产后公司固定资产规模预计将大幅增长。因此，本次募投项目的 实施会导致公司未来整体折旧和摊销金额有所增加，且可能会在一定时间内对 公司业绩水平产生影响。尽管公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分 的可行性论证，预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增 长能够消化本次募投项目新增折旧和摊销。但鉴于未来行业发展趋势、下游客 户需求以及市场竞争情况等存在不确定性，在本次募投项目对公司经营整体促 进作用体现之前，公司存在因折旧或摊销增加而导致利润下降的风险。   本次募投项目“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目”建设 用地位于德阳经济技术开发区旌阳区扬子江路和高山路西南角。德兰航宇已与 德阳市自然资源和规划局德阳经济技术开发区分局签署《国有建设用地使用权 出让合同》     。截至本募集说明书出具日，募投项目用地土地使用权证处于正常办 理过程中。虽然公司预计无法取得上述土地使用权证的风险较小，假如未来发 生不可预见的原因导致公司无法按照预定计划取得上述募投项目用地的土地使 用权证，将对本次募投项目的实施产生一定的风险。   （二）与本次发行相关的风险   股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形 势及政治、经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果 因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未 能实现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金 负担和经营压力。 性的风险   本次发行设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发行的可转换公司债券 存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收 盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并 提交公司股东大会审议表决。   上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的 转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和 前一个交易日公司 A 股股票交易均价，且不得向上修正。   若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整 日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的 交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。   可转债存续期内，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人 董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出 转股价格向下调整方案，或董事会虽提出了与投资者预期相符的转股价格向下 修正方案，但该方案未能通过股东大会的批准。因此，存续期内可转债持有人 可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。   另一方面，公司股价走势取决于宏观经济、股票市场环境和经营业绩等多 重因素，在本次可转债触及向下修正条件时，股东大会召开日前二十个交易日 和前一交易日公司 A 股股票均价存在不确定性，继而将导致转股价格修正幅度 的不确定性。   本次发行募集资金投资项目从项目实施到收益的实现需要一定的周期，短 期内无法完全实现项目效益。而同时，如果可转债持有人在转股期开始后的较 短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每股收益和 净资产收益率被摊薄的风险。   本次发行的可转债为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也未设 有担保人，债券投资者可能面临在不利情况下因本次发行的可转债未担保而无 法获得对应担保物补偿的风险。   中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，航宇 科技主体信用等级为 AA-，本次可转换公司债券信用等级为 AA-，评级展望稳 定。在初次评级结束后，评级机构将在本期债券存续期限内，持续关注公司经 营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，对受评对象开展定期以及 不定期跟踪评级。如果由于公司外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变 化等因素，从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将会增大投资者 的风险，对投资人的利益产生一定影响。   本次发行可转债转股后的股票在上海证券交易所科创板上市交易，股票价 格波动不仅取决于公司自身的盈利水平及发展前景，也受到国家的产业政策调 整、行业政策、利率和汇率的变化、投资者的心理预期变化以及其他一些不可 预见的因素的影响，公司股票价格存在证券市场波动风险。                  第四节 发行人基本情况 一、发行人股本结构及前十名股东持股概况      截至 2023 年 12 月 31 日，发行人总股本为 147,611,148 股，发行人前十名 股东持股情况如下：                                               有限售条件 序                     持股数量          持股比例                   质押股份           股东名称/姓名                             股份数量 号                      （股）          （%）                     （股）                                                （股）      中国建设银行股份有限公      型证券投资基金      贵州省科技风险创业投资      有限公司      中国工商银行股份有限公      证券投资基金      中国农业银行股份有限公      股票型证券投资基金      招商银行股份有限公司－      型证券投资基金(LOF)      中国银行股份有限公司－      置混合型证券投资基金            合计          62,481,046     42.34   39,653,451          - 二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制和措施      （一）公司科技创新水平      公司专业从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产和销售，经过多 年自主技术创新和产学研合作，公司在新材料应用研究、近净成形先进制造工 艺研究、数字仿真工艺设计制造一体化应用研究、智能制造技术应用研究等方 面进行了多项自主创新，形成了难变形合金材料组织均匀性控制技术、低塑性 材料成形表面控制技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技术等 十项核心技术。   截至 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利，公司已 5 次获 得中国专利优秀奖，公司发明专利数量和质量均处于国内同行业前列；公司主 持编制了 3 项国家标准，参与编制了 8 项国家标准；公司为全国锻压标准化技 术委员会（SAC/TC74），参与国家标准编制是公司行业地位和技术工艺水平的 重要体现。公司承担了多项国家级、省级科研项目，且与国内科研院所建立良 好的合作关系，参与航空发动机机匣等航空航天环轧锻件的新品研发与工艺创 新研究，是公司科研实力具有较强竞争力的表现。公司荣获国家知识产权优势 企业、国家智能制造试点示范企业、全国工业品牌培育示范企业、国家重点新 产品、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、单项冠军产品和国家技术创新 示范企业等多项荣誉，是公司整体科技创新实力及技术水平具有较强竞争力的 体现。   （二）公司保持科技创新能力的机制和措施   公司建立了以结果为导向的激励机制，按照技术成果转化数量及效果进行 绩效考核的制度。公司制定了《研究和开发管理制度》和《项目考核管理办法》， 确保研究和开发过程以及其中包含的各子过程进行有效控制，确保产品质量和 项目的顺利进行；在研发成功后，公司重视新技术、新工艺的应用推广，全面 提高公司的整体生产效率。   公司非常重视人才培养。对于技术专才，公司在薪资待遇、职业成长、培 训深造等多方面均予以倾斜扶持，保证了技术骨干队伍的稳定性；实施人才培 养计划，对有发展潜力的技术骨干进行外派培训和适当的岗位轮换；建立技术 研发人员发展规划机制，定期与研发人员沟通，制定个人中、长期发展规划， 由人力资源部、主管领导帮助实现规划。   公司长期与科研院校及上下游企业开展技术合作与交流，充分发挥相关高 校、研究所科研力量的作用，实现产学研联合，为增强项目发展后劲提供了强 有力的基础和保障。 三、公司组织结构及重要权益投资情况      （一）公司组织结构      公司已根据《公司法》《上市公司治理准则》等规范性文件及《公司章程》 的规定建立了完整的组织架构，具体如下图所示：      （二）重要权益投资情况      截至 2023 年 12 月 31 日，公司通过直接或间接方式控股的，纳入合并范围 的子（孙）公司共有 9 家，具体情况如下所示：                                         持股比例 序号           公司名称                                           与本公司关系                                   直接              间接       四川德兰航宇科技发       展有限责任公司       重庆晴鹤企业管理合                                          本公司的全资子公司担任 GP       伙企业（有限合伙）                                              的合伙企业       四川骏德精密机械制                                          本公司的全资子公司担任 GP       造有限公司                                               的合伙企业的全资子公司       AviTecDynamic       International Limited       AviTecDynamic       Corporation       贵州钜航表面处理技       术有限公司       AviTecDynamic        Co.,       Ltd.                                   持股比例  序号          公司名称                                                 与本公司关系                                 直接            间接         伙企业（有限合伙）                                               持股 30%的企业         上海清航科技发展有                                           本公司全资子公司担任 GP 且         限公司                                                 持股 30%的企业的控股子公司                                                                          单位：万元       成立时间        2019年3月20日     注册资本               5,000      实收资本        5,000                                   发行人   法定代表人               张华                        100.00%          注册地     四川省德阳市                                  出资比例       主要业务        航空航天相关设备制造、航空器零件制造 /2023年度主要财务       数据         91,805.40               4,349.79            32,638.25          310.10   注：2023 年财务数据经大信会计师审计                                                                          单位：万元       成立时间         2023年3月1日      出资额               2,000      实收资本       1,365                                   发行人   执行事务合伙人            德兰航宇                       10.00%          注册地       重庆市                                  出资比例       主要业务         股权投资 /2023年度主要财务       数据        1,365.00                 1,365.00                   -        -0.001 注：2023 年财务数据经大信会计师审计                                                                          单位：万元       成立时间        2023年3月31日     注册资本               2,000      实收资本       1,304.99                                   发行人   法定代表人              张诗扬                        10.00%           注册地     四川省德阳市                                  出资比例       主要业务        提供机械零部件的加工服务 /2023年度主要财务       数据          1,643.99               1,322.43              205.87             17.44   注：2023 年财务数据经大信会计师审计       成立时间                       注册资本           1万港元            实收资本        -                         日                                  发行人    法定代表人              -                        100.00%       注册地          中国香港                                 出资比例     主要业务         金属材料及金属制品的销售 /2023年度主要财务       数据                   -                -               -       - 注：截至 2023 年 12 月 31 日，AviTecDynamic International Limited 尚未出资，亦未开展实 际经营     成立时间                        注册资本           5万美元         实收资本                 -                       日                                  发行人                                     英属维尔京    法定代表人              -                        100.00%       注册地                                 出资比例                                       群岛     主要业务         股权投资 /2023年度主要财务       数据                    -                -        -                               - 注：截至 2023 年 12 月 31 日，AviTecDynamic Corporation 尚未出资，亦未开展实际经营                                                                          单位：万元     成立时间                        注册资本                2,000   实收资本           599.11                       日                                  发行人                                     贵州省贵阳    法定代表人            卢漫宇                         51.00%       注册地                                 出资比例                                       市     主要业务         金属表面处理及热处理加工 /2023年度主要财务       数据         605.53                    539.90                 -              -59.21 注：2023 年财务数据经大信会计师审计     成立时间                        注册资本          1万美元                           -                       日                                      本                                  发行人    法定代表人              -                       100.00%       注册地        Road Tatnall                                 出资比例                                                                        Building #104     主要业务         股权投资 /2023年度主要财务       数据                    -                -       -                                - 注：截至 2023 年 12 月 31 日，AviTecDynamic Co., Ltd.尚未出资，亦未开展实际经营                                                              单位：万元    成立时间                   出资额                5,000   实收资本     729.95                  日              四川德兰航宇                            发行人                               江苏省淮安  执行事务合伙人     科技发展有限                      30.00%      注册地                           出资比例                                 市               责任公司    主要业务      股权投资 /2023年度主要财务       数据         729.97             729.97               -         0.02 注：2023 年财务数据经大信会计师审计                                                              单位：万元    成立时间                   注册资本               5,000   实收资本     429.94                  日                            发行人   法定代表人        王云恒                       30.00%      注册地      上海市                           出资比例    主要业务      航空智能装备的研发与销售 /2023年度主要财务       数据         908.27             262.41           17.46      -167.53 注：2023 年财务数据经大信会计师审计 四、公司控股股东和实际控制人基本情况及上市以来的变化情况    （一）基本情况及上市以来的变化情况    截至 2023 年 12 月 31 日，山东怀谷持有发行人 32,512,355 股股份，占发行 人总股本的 22.03%，为发行人的控股股东。    截至 2023 年 12 月 31 日，张华持有山东怀谷 54.55%的股权，山东怀谷持 有发行人 22.03%的股权；此外，张华还直接持有发行人 3.21%的股权。张华通 过直接持有及间接控制的方式，合计控制发行人 25.24%的股权，为公司的实际 控制人。    张华先生，1966 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西北 工业大学、清华大学，高级管理人员工商管理硕士学位，研究员级高级工程师。 理和总工程师；2010 年 3 月至 2010 年 7 月任中航重机股份有限公司锻造事业部 副总经理；2010 年 7 月至 2014 年 6 月任科技风投投资总监；2011 年 4 月至 贵州经开创业投资有限公司董事长；2015 年 5 月至今任贵州青云同创科技有限 公司监事；2015 年 5 月至 2016 年 8 月任山东怀谷董事，2016 年 8 月至今任山 东怀谷董事长；2016 年 8 月至 2019 年 3 月任朗清轩执行董事兼总经理；2016 年 11 月至 2019 年 4 月任贵州融金格执行事务合伙人委派代表，2014 年 8 月至      自公司上市以来，公司控股股东及实际控制人未发生变更。      （二）股份是否存在质押或其他有争议情况      截至本募集说明书出具日，公司控股股东、实际控制人持有的公司股份不 存在质押、冻结或者其他有争议的情况。      （三）控股股东及实际控制人投资的其他企业      截至 2023 年 12 月 31 日，除发行人及其子公司外，控股股东及实际控制人 投资的其他企业情况如下：                                                  主要从事 序号       公司名称      注册资本            出资主体及出资比例                                                   业务                                     张华 54.55%                                     卢漫宇 18.54%                                     张继东 6.75%                                     姜大克 4.05%                                     肖卫林 3.18%                                      金红 2.48%                                      苟艳 2.41%                                     刘朝辉 1.70%                       万元             宋捷 1.27%                                      彭键 1.27%                                     刘昭赞 0.64%                                      唐飙 0.64%                                     肖永艳 0.51%                                     刘开云 0.19%                                     蒋荣斌 0.19%                                     郭文忠 0.13%                                     陈红卫 0.04%                                     漆云庆 27.43%       贵州青云同创科技有限                    黄俊 24.94%    计算机软件           公司                        蔡宗俊 16.46%   开发及销售                                     付涛 14.96%                                                主要从事 序号       公司名称      注册资本         出资主体及出资比例                                                 业务                                  刘健 12.47%                                   杨震 2.49%                                   张华 1.25%                                  张华 46.1538%                                 刘朝辉 15.3846%       淮安棠棣之华企业管理                               企业管理及       合伙企业（有限合伙）                                 咨询                                 李杰峰 11.5385%                                 王华东 11.5385% 五、公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员最 近三年作出的重要承诺及履行情况      （一）已作出的重要承诺及其履行情况      关于公司已作出的重要承诺及其履行情况，请参见公司 2024 年 4 月 30 日 在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《贵州航宇科技发展股 份有限公司 2023 年年度报告》之“第六节 重要事项”之“一、承诺事项履行 情况”。截至本募集说明书出具日，本次发行前相关主体所作出的重要承诺履行 情况正常。      （二）本次向不特定对象发行可转换公司债券所作承诺      根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工 作的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发 展的若干意见》（国发〔2014〕17 号）以及中国证券监督管理委员会发布的 《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监 会公告〔2015〕31 号）等法律、法规和规范性文件的相关要求，公司控股股东、 实际控制人及全体董事、高级管理人员对公司发行摊薄即期回报采取填补措施 事宜做出以下承诺：      根据中国证监会相关规定，为确保本次发行填补回报措施的切实履行，维 护公司及全体股东的合法权益，公司控股股东山东怀谷作出以下承诺：      “一、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。      二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本公司承诺届时将按照最新规定出具补充承 诺。   三、本公司将切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违 反本承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东造成损失的，本公司同意根据法 律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”   根据中国证监会相关规定，为确保本次发行填补回报措施的切实履行，维 护公司及全体股东的合法权益，公司实际控制人张华作出以下承诺：   “一、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。   二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。   三、本人将切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违反 本承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东造成损失的，本人同意根据法律、 法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”   根据中国证监会相关规定，为确保本次发行填补回报措施的切实履行，维 护公司及全体股东的合法权益，公司董事、高级管理人员作出以下承诺：   “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也 不采用其他方式损害公司利益。   二、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。   三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。   四、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回 报措施的执行情况相挂钩。   五、如公司未来实施股权激励计划，本人承诺未来股权激励方案的行权条 件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。   六、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。   七、若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担 对公司或者投资者的补偿责任。   八、作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上 述承诺，本人同意，中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定 或发布的有关规定、规则，对本人做出相关处罚或采取相关监管措施。”   公司控股股东山东怀谷，实际控制人张华，董事卢漫宇作出以下承诺：   “一、若承诺人（包含承诺人之配偶、父母、子女，下同）在本次发行可 转换公司债券认购之日前六个月内实际发生了减持发行人股份的情形，承诺人 将不参与发行人本次可转换公司债券的发行认购，亦不会委托其他主体参与认 购发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券；   二、若承诺人在本次发行可转换公司债券认购之日前六个月内未发生减持 发行人股份的情形，满足相关法律法规的规定，承诺人承诺将根据届时市场情 况等决定是否认购本次发行的可转换公司债券，具体认购金额将根据有关法律、 法规和规范性文件以及本次可转换公司债券发行具体方案和承诺人届时资金状 况确定；   三、若承诺人参与本次可转换公司债券的发行认购，自完成本次可转债认 购之日起至发行完成后六个月内，不以任何方式减持承诺人所持有发行人股份 （如有）及本次发行的可转换公司债券。   四、承诺人自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺的约束并严格遵守《中 华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管 理办法》等法律法规及中国证监会、上海证券交易所规范性文件的相关规定及 承诺人已作出的相关承诺。若承诺人出现违反上述事项的情况，由此所得收益 归发行人所有，并依法承担由此产生的法律责任。”   董事刘朝辉、吴永安，副总经理刘明亮（现已离任）、王华东、黄冬梅、李 杰峰、张诗扬，监事宋捷作出以下承诺：   “一、本人/本公司/本企业在本次发行可转换公司债券认购之日前六个月内 未发生减持发行人股份的情形；   二、本人/本公司/本企业承诺将参与认购本次发行的可转换公司债券，具体 认购金额将根据有关法律、法规和规范性文件以及本次可转换公司债券发行具 体方案和本人/本公司/本企业届时资金状况确定；   三、本人/本公司/本企业承诺自本人完成本次可转债认购之日起至发行完成 后六个月内，不以任何方式减持本人/本公司/本企业所持有发行人股份（如有） 及本次发行的可转换公司债券。   四、本人/本公司/本企业自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺的约束并严 格遵守《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换 公司债券管理办法》等法律法规及中国证监会、上海证券交易所规范性文件的 相关规定。若本人/本公司/本企业出现违反上述事项的情况，由此所得收益归发 行人所有，并依法承担由此产生的法律责任。” 六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员      （一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况   公司董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 名，现任董事基本情况如下 表：      姓名     在本公司职务              任期起始日期            任期终止日期      张华       董事长              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日  卢漫宇        董事、总经理             2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日  刘朝辉        董事、副总经理            2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日  陈璐雯          董事               2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日  范其勇         独立董事              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   姓名        在本公司职务             任期起始日期            任期终止日期   李伟          独立董事            2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   王宁          独立董事            2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   上述各位董事简历如下：   张华先生简历情况参见本募集说明书“第四章 发行人的基本情况”之“四、 公司控股股东和实际控制人基本情况及上市以来的变化情况”之“（一）基本情 况及上市以来的变化情况”。   卢漫宇先生，1967 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西 北工业大学，本科学历，高级工程师。1987 年 7 月至 1992 年 5 月任中航工业红 林机械厂 5 车间工艺室技术员；1992 年 5 月至 2000 年 8 月任中航工业永红机械 厂技术处主管工艺员；2000 年 9 月至 2004 年 8 月任贵航集团永红机械厂（后更 名为“贵航股份永红散热器公司”）技术室主任；2004 年 9 月至 2008 年 5 月任 贵航股份永红散热器公司产品工程部副部长；2008 年 6 月至 2016 年 4 月，历任 航宇有限、航宇科技董事长兼总经理；2011 年 4 月至 2016 年 8 月任山东怀谷董 事长；2016 年 8 月至今任山东怀谷董事；2016 年 4 月至今任航宇科技董事、总 经理。   刘朝辉先生，1970 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西 北工业大学，本科学历，高级工程师。1990 年 7 月至 2008 年 8 月，历任安大锻 造翻译、业务主管；2008 年 9 月至今任航宇有限、航宇科技董事、副总经理。   陈璐雯女士，中国国籍，1985 年出生，无境外永久居留权。2003 年 9 月至 年 7 月，在国网浙江省电力公司衢州供电公司下属衢州光明电力工程有限公司， 任财务部财务会计；2009 年 7 月至 2014 年 7 月，在国网浙江省电力公司衢州供 电公司下属衢州光明电力工程有限公司，历任财务部工程财务会计、工程财务 主管；2014 年 7 月至 2015 年 8 月，在贵州省审计厅，任投资二处审计人员； 风险投资部风控专员、风控部部长；2021 年 12 月至今，在贵州省科技风险创 业投资有限公司，任副总经理。2022 年 7 月至今任航宇科技董事。   范其勇先生，1971 年 11 月出生，北京大学 EMBA,香港中文大学会计学硕 士，北京师范大学工商管理在职博士。高级会计师职称，具有中国注册会计师 （曾于 2002 年取得证券期货执业资格）、律师（A 证）、资产评估师、税务师、 土地估价师、美国注册管理会计师（CMA)、一级造价工程师、国际注册会计师 (AACA)、矿业权评估师等执业资格。1992 年 7 月至 1999 年 9 月，任贵州铁合 金厂财务处会计；1999 年 9 月至 2002 年 3 月，任贵州黔元会计师事务所（现大 华会计师事务所贵州分所）审计经理；2002 年 3 月至 2003 年 10 月，任重庆天 健会计师事务所有限公司高级审计经理；2003 年 10 月至今，任贵阳天虹会计 师事务所有限公司主任会计师（法人代表）；2020 年 2 月至今，任贵州省广播 电视信息网络股份有限公司独立董事；2022 年 3 月至今，任贵州赤天化股份有 限公司独立董事；2022 年 6 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司独立董事。 任贵州省注册税务师协会理事；2021 年 12 月至今，任贵州省注册会计师协会 常务理事兼惩戒委员会副主任；2021 年 12 月至今，任贵阳市云岩区工商联第 八届常务理事。2022 年 10 月至今，被聘为贵阳市人大常委会第十五届咨询专 家。   李伟先生，中国国籍，1980 年 12 月出生，无境外永久居留权，博士/博士 后、教授、硕士生导师。2011 年 8 月 30 日至今在贵州大学任教。贵州省优秀青 年科技人才，贵阳市高层次创新型青年科技人才，中国热处理行业协会理事、 中国机械工程学会热处理分会青年工作委员会委员、贵州电机工程学会电气与 电工材料专委会委员，国家自然科学基金委、教育部学位与研究生教育发展中 心、贵州省工信厅、贵州省科技厅、贵阳市工信局、贵阳市科技局评审专家。   王宁先生，中国国籍，1965 年 12 月出生，无境外永久居留权，1986 年毕 业于西南政法大学，研究生学历。毕业后在贵州省监狱管理局工作，1994 年至 务所合伙人，1999 年 1 月至 1999 年 12 月，担任贵州诚合律师事务所执业合伙 人；2000 年 1 月至 2017 年 2 月担任贵州佳合律师事务所合伙人；2017 年 2 月 至今，在北京大成（贵阳）律师事务所担任主任及破产业务团队分管合伙人。   公司监事会由 3 名监事组成，现任监事基本情况如下表：      姓名      在本公司职务               任期起始日期            任期终止日期      宋捷         监事会主席            2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   石黔平            监事              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   蒋荣斌        职工代表监事              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   上述各位监事简历如下：   宋捷女士，1982 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于沈阳 航空工业学院、西北工业大学，硕士研究生学历，高级工程师。2004 年 7 月至 部经理，现任航宇科技监事会主席、采供部经理、总经理助理。   石黔平先生，1981 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于北 京国家法官学院，本科学历。2005 年 2 月至 2007 年 1 月任贵州天一致和律师事 务所律师助理；2007 年 2 月至 2008 年 5 月任贵州天职律师事务所专职律师； 月至 2013 年 8 月任安邦财产保险贵州分公司法务部负责人；2013 年 8 月至今历 任科技风投法务与风险控制部经理、副总经理；2016 年 5 月至今任航宇科技监 事。   蒋荣斌先生，1970 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西 北工业大学，本科学历，工程师。1992 年 7 月至 2010 年 3 月历任贵航集团永红 机械厂（后更名为“贵航股份永红散热器公司”）技术员、机加分厂副厂长； 理、技术中心机加技术主管，兼任航宇科技职工代表监事。   公司现任高级管理人员如下：      姓名      在本公司职务               任期起始日期            任期终止日期   卢漫宇        董事、总经理              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   刘朝辉       董事、副总经理              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   姓名        在本公司职务               任期起始日期            任期终止日期   吴永安         副总经理              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   王华东         副总经理              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   黄冬梅      副总经理、财务总监            2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   张诗扬      副总经理、董事会秘书           2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   李杰峰         副总经理              2023 年 8 月 24 日   2026 年 8 月 23 日   上述各高级管理人员的简历如下：   卢漫宇先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“1、董事”。   刘朝辉先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“1、董事”。   吴永安先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“1、董事”。   王华东先生：1972 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于重 庆大学、中南大学，硕士研究生，正高级工程师。1994 年 7 月至 2014 年 4 月， 历任中国航天三江集团江北公司技术员、技术处副处长、车间副主任、主任、 科研处副处长、技术处处长；2014 年 5 月至今历任航宇科技技术中心主任、质 量检验部经理、总经理助理；2022 年 1 月至今任航宇科技副总经理。   黄冬梅女士，1976 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历， 毕业于贵州大学加拿大魁北克大学项目管理专业。高级经济师，中级会计师。 财务部副经理；2009 年 1 月至 2012 年 3 月任贵阳高科控股集团有限公司总经理 助理，副总经理；2012 年 3 月至 2015 年 8 月，任贵阳市中小企业信用担保中心 总经理；2015 年 8 月至 2015 年 12 月任云上贵州大数据产业发展有限公司副总 经理；2015 年 12 月至 2020 年 7 月任贵州贵安金融投资有限公司副总经理兼任 贵安发展融资担保有限公司董事长、深圳高瑞信达商业保理有限公司董事长、 华贵人寿保险股份有限公司董事；2020 年 8 月至 2021 年 8 月任中云投资有限公 司副董事长；2021 年 9 月任航宇科技总经理助理；2022 年 1 月至今任航宇科技 副总经理兼财务总监。    张诗扬先生：1993 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于英 国帝国理工学院机械工程专业，硕士研究生学历。2016 年 7 月至 2017 年 8 月任 BNPPARIBAS,LONDON 交易员；2018 年 5 月至 2019 年 5 月任中信建投国际 （香港）分析师；2019 年 5 月至 2022 年 1 月任 Octo Rivers Asset Management 副总裁；2022 年 1 月至今任航宇科技投融资总监；2023 年 4 月至今任航宇科技 副总经理兼董事会秘书。    李杰峰先生：1970 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科毕业 于西北工业大学；研究生毕业于华东理工大学商学院，硕士学历。1992 年 9 月 至 1999 年 9 月，历任中国航发常州兰翔机械有限责任公司分厂厂长、工艺室主 任、工艺工程师；1999 年 9 月至 2001 年 11 月，任常州伟创力科技有限公司项 目经理；2001 年 11 月至 2002 年 11 月，任苏州旭电科技有限公司国产化经理； 年 3 月至 2006 年 3 月，任 IMI 中国有限公司中国区采购经理。2006 年 3 月至 任 GE 发电设备集团亚太区采购中心高级采购质量经理；2017 年 4 月至 2019 年 年 5 月至今任航宇科技副总经理。    公司共有 5 名核心技术人员，分别为张华、卢漫宇、吴永安、王华东、杨 家典。相关人员简历情况如下：    张华先生：简历情况参见本募集说明书“第四章 发行人的基本情况”之 “四、公司控股股东和实际控制人基本情况及上市以来的变化情况”之“（—） 基本情况及上市以来的变化情况”。    卢漫宇先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“1、董事”。   吴永安先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“1、董事”。   王华东先生：简历详见本节之“六、董事、监事、高级管理人员及其他核 心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况” 之“3、高级管理人员”。   杨家典先生：1984 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于 南昌航空大学，本科学历，高级工程师。2009 年 7 月入职公司技术中心，历任 职员、技术主管、副主任，2018 年 8 月起至今任航宇科技技术中心副主任兼任 首席工艺师。   报告期初至今，发行人的董事、监事和高级管理人员的变动情况如下：   （1）董事变动情况   王海琨因工作原因于 2022 年 6 月辞任董事职务；2022 年 7 月 14 日，发行 人召开 2022 年第三次临时股东大会，相应补选陈璐雯为发行人董事，任期至第 四届董事会届满止。   王永惠因个人原因 2023 年 6 月辞任公司董事职务。 卢漫宇、刘朝辉、陈璐雯、范其勇、王宁、李伟为发行人第五届董事会董事。   （2）监事变动情况   最近三年，发行人监事未发生变化。   （3）高级管理人员变动情况 亮、王华东为公司副总经理；免去吴德祥财务负责人的职务，聘任黄冬梅为公 司副总经理、财务负责人。   曾云因个人原因于 2023 年 4 月辞任公司副总经理及董事会秘书职务；2023 年 4 月 28 日，发行人召开第四届董事会第二十八次会议，同意聘任张诗扬为公 司副总经理、董事会秘书。 峰为公司副总经理。 总经理，聘任刘朝辉、吴永安、王华东、刘明亮、李杰峰为公司副总经理，聘 任张诗扬为公司副总经理兼董事会秘书，聘任黄冬梅为公司副总经理兼财务负 责人。   （二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况   本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况的具体内容， 见本募集说明书“第六节 合规经营与独立性”之“三、关联方与关联关系”之 “（六）主要关联方自然人直接或间接主要关联自然人直接或间接控制或主要关 联自然人（除独立董事外）担任董事、高级管理人员的其他企业”的相关内容。   （三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况   公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2023 年度从公司领取 薪酬或津贴详情如下：       姓名                职务      税前报酬总额（万元）       张华               董事长              290.39       卢漫宇           董事、总经理              161.93       刘朝辉          董事、副总经理              149.95       陈璐雯               董事                     -       范其勇             独立董事                  2.83       李伟              独立董事                  2.83       王宁              独立董事                  2.83       宋捷             监事会主席                 65.65       石黔平               监事                     -       蒋荣斌           职工代表监事                 34.12       姓名                     职务                税前报酬总额（万元）      吴永安                   副总经理                           132.46      王华东                   副总经理                           132.09      黄冬梅               副总经理、财务总监                          125.13      张诗扬            副总经理、董事会秘书                            140.16      李杰峰                   副总经理                           146.41      杨家典                 核心技术人员                            59.54       合计                          -                      1,446.32   （四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有本公司股份情况   截至 2023 年 12 月 31 日，公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术 人员持有公司股份情况如下：    姓名             职务                  持股数量（股）          持股比例    张华             董事长                      4,732,208       3.21%    卢漫宇          董事、总经理                     2,652,308       1.80%    刘朝辉          董事、副总经理                    1,309,577       0.89%    吴永安           副总经理                      1,553,687       1.05%    陈璐雯            董事                               -            -    范其勇           独立董事                              -            -    李伟            独立董事                              -            -    王宁            独立董事                              -            -    宋捷            监事会主席                      157,500        0.11%    石黔平            监事                               -            -    蒋荣斌          职工代表监事                             -            -    王华东           副总经理                       264,600        0.18%    黄冬梅      副总经理、财务总监                       122,300        0.08%             副总经理、董事会秘    张诗扬                                     1,227,000       0.83%                 书    李杰峰           副总经理                        95,000        0.06%    杨家典          核心技术人员                       72,200        0.05%            合计                             12,186,380      8.26%   公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员截至 2023 年 12 月 31 日通过山东怀谷间接持有公司股份情况如下：                                 本人在间接持                     直接持股                      间接持股主体持有  姓名         职务                  股主体所持有                     企业名称                       发行人的股份                                   的份额                                              山东怀谷持有航宇科技  张华        董事长      山东怀谷            54.55%                                              山东怀谷持有航宇科技  卢漫宇     董事、总经理     山东怀谷            18.54%                                              山东怀谷持有航宇科技  刘朝辉     董事、副总经理    山东怀谷             1.70%                                              山东怀谷持有航宇科技  吴永安       副总经理     山东怀谷             1.46%                                              山东怀谷持有航宇科技  宋捷       监事会主席     山东怀谷             1.27%                                              山东怀谷持有航宇科技  蒋荣斌     职工代表监事     山东怀谷             0.19%   （五）公司对管理层的股权激励情况   公司为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制， 吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，报告期内，公司共进 行了两期限制性股票激励计划。 励计划采用的激励工具为第二类限制性股票，激励对象包括董事、高级管理人 员、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员（不包括独立董事、监事）。 本次股权激励计划公司董事、高级管理人员、核心技术人员的股权激励授予情 况如下：                                                       占本次激励                            获授的限制         占授予限制                                                       计划公告时 姓名          职务             性股票数量         性股票总数                                                       股本总额的                             （万股）          的比例                                                         比例 张华      董事长、核心技术人员               66.00       33.00%    0.4700% 卢漫宇    董事、总经理、核心技术人员              2.00       1.00%     0.0143% 刘朝辉       董事、副总经理                 2.00       1.00%     0.0143% 吴永安     副总经理、核心技术人员               2.00       1.00%     0.0143%                                                         占本次激励                               获授的限制         占授予限制                                                         计划公告时  姓名             职务            性股票数量         性股票总数                                                         股本总额的                                （万股）          的比例                                                           比例 黄冬梅          副总经理兼财务总监               2.00       1.00%    0.0143% 刘明亮         副总经理（现已离任）               1.50       0.75%    0.0107% 王华东         副总经理、核心技术人员              1.50       0.75%    0.0107% 杨家典           核心技术人员                 1.50       0.75%    0.0107% 励计划采用的激励工具为第一类限制性股票，激励对象包括董事、高级管理人 员、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员（不包括独立董事、监事）。 本次股权激励计划公司董事、高级管理人员、核心技术人员的股权激励情况如 下：                        获授的限制性                       占本激励计划公                                     占授予限制性股 序号    姓名       职务      股票数量（万                       告时股本总额的                                      票总数的比例                          股）                           比例               董事、总经                人员                董事               副总经理                董事               副总经理              副总经理（现               已离任）              副总经理、财                务总监 注：2023 年 7 月 31 日，公司召开了第四届董事会第 32 次会议、第四届监事会第 24 次会议， 审议通过了《关于向 2022 年第二期股权激励对象授予第一类预留部分限制性股票的议案》， 确定以 2023 年 7 月 31 日为授予日，向李杰峰授予 9.50 万股。 七、公司所处行业基本情况      发行人主要从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、生产与销售，产品 主要应用于先进军用航空发动机、国内外新一代商用航空发动机。根据《国民 经济行业分类》（GB/T 4754-2017），发行人属于“铁路、船舶、航空航天和其 他运输设备制造业”（代码为 C37）；根据中国证监会网站公示的《2021 年 3 季 度上市公司行业分类结果》，公司属于“制造业”门类，“铁路、船舶、航空航 天和其他运输设备制造业”（代码为 C37）。   （一）行业监管体制及产业政策   目前，发行人所处行业监管机构包括国家发改委、工信部、国防科工局、 装备发展部等，行业管理协会主要为中国锻压协会。具体职能如下表所示： 主管                         主要职能 部门       拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划；负责监测宏       观经济和社会发展态势，承担预测预警和信息引导的责任，研究宏观经济运行、 国家发       总量平衡、国家经济安全和总体产业安全等重要问题并提出宏观调控政策建议， 改委       推进经济结构战略性调整，组织拟订高技术产业发展、产业技术进步的战略、规       划和重大政策，协调解决重大技术装备推广应用等方面的重大问题等       提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟订       并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化       升级，推进信息化和工业化融合；承担振兴装备制造业组织协调的责任，组织拟       订重大技术装备发展和自主创新规划、政策，依托国家重点工程建设协调有关重 工信部       大专项的实施，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新；       拟订并组织实施工业、通信业的能源节约和资源综合利用、清洁生产促进政策，       参与拟订能源节约和资源综合利用、清洁生产促进规划，组织协调相关重大示范       工程和新产品、新技术、新设备、新材料的推广应用等       研究拟订国防科技工业和军转民发展的方针、政策和法律、法规；制定国防科技       工业及行业管理规章；组织国防科技工业的结构、布局、能力的优化调整工作；       组织军工企事业单位实施战略性重组；研究制定国防科技工业的研发、生产、固 国防科       定资产投资及外资利用的年度计划；组织协调国防科技工业的研发、生产与建 工局       设，以确保军备供应的需求；拟订核、航天、航空、船舶、兵器工业的生产和技       术政策、发展规划、实施行业管理；负责组织管理国防科技工业的对外交流与国       际合作       原中国人民解放军总装备部于 2016 年 1 月改为中央军委装备发展部，主要履行 装备发       全军装备发展规划计划、研发试验鉴定、采购管理、信息系统建设等职能，着力 展部       构建由军委装备部门集中统管、军种具体建管、战区联合运用的体制架构       开展对全行业基础资料的调查、搜集和整理，积极为企业经营管理服务，并为政       府制定行业政策和规划提出建议，并按照政府部门的委托，参与制订锻压行业规       划、标准等有关活动；收集整理与锻压行业有关的国内外经济技术信息，开展咨 中国锻       询服务，组织经验交流；代表行业争取有利于行业发展的政策、承担维护产业安 压协会       全的有关工作；积极促进锻压行业按照经济合理和专业化协作的原则进行改组、       改造，促进市场经济的发展，及时总结经验，向政府部门提出有利于发展专业化       锻压生产和振兴锻压行业的经济、技术政策建议，维护会员的合法权益等   最近三年，公司所处行业监管政策未发生不利变化。近年来，我国颁布的 相关产业政策具体如下：      发布机构及 序号                 政策名称                  主要内容        日期                  《十四五规划和        国务院                       培育先进制造业集群，推动航空航天等产业创                  纲要》                  《关于扩大战略         重点支持航空航天装备等高端装备生产，实施                  性新兴产业投资         智能制造、智能建造试点示范；围绕保障大飞      国家发改委                  点增长极的指导         金、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐                  意见》             腐蚀材料等领域实现突破                                  鼓励发展：耐高温、耐低温、耐腐蚀、耐磨损                  《产业结构调整         等高性能、轻量化新材料锻件；能源装备、航      国家发改委                  年本）》            用飞机及零部件开发制造；航空发动机开发制                                  造；卫星、运载火箭及零部件制造                  增强制造业核心                                  提升重大技术装备关键零部件及工艺设备配套      国家发改委       竞争力三年行动                                  产品的研制及产业化                  年）                                  落实党中央、国务院关于实施“航空发动机及                                  燃气轮机”国家重大专项的战略决策，加快推                  《依托能源工程      国家发改委、                      动燃气轮机创新发展。立足自主掌握核心技                  推进燃气轮机创                  新发展的若干意                  见》                                  护等核心技术，培育自主知识产权的燃气轮机                                  产业                  《“十三五”先         掌握钛合金、高温合金铸件精密铸造技术、铸        科技部       进制造技术领域         锻件近净成形与精准成形工艺，开展各类材料                  划》              现典型产品应用示范                  《战略性新兴产         将新型涡扇发动机，新型涡轴发动机，新型涡      国家发改委       业重点产品和服         桨发动机，新型活塞发动机、应用航空生物燃                                  依托航空发动机及燃气轮机重大专项，突破大                  《十三五国家战         涵道比大型涡扇发动机关键技术，支撑国产干        国务院                  展规划》            制造水平，掌握铝锂合金、复合材料等加工制                                  造核心技术                                  将先进核能技术创新、大型风电技术创新、氢                  《能源技术革命      国家发改委、                      能与燃料电池技术创新、高效燃气轮机技术创                  创新行动计划                  （2016-2030                  年）》                                  气轮机技术创新的 2030 年目标                                  突破航空发动机和燃气轮机核心技术，加快大                  《国民经济和社        国务院                       型飞机研制，推进干支线飞机、直升机、通用                  五年规划纲要》                                  统，提高民用飞机配套能力。实施工业强基工       发布机构及 序号                 政策名称                  主要内容         日期                                程，重点突破关键基础材料、核心基础零部件                                （元器件）、先进基础工艺、产业技术基础等                                “四基”瓶颈       中国锻压协会     锻造行业“十三       数字化和信息化锻造等方面将有发展。管理规                                强和企业文化现代的锻造企业将获得生存空间                  民用航空工业中                                鼓励有条件的地方和企业按照专业化方式，积        工信部       长期发展规划                                料和元器件等相关配套产业                  年）                                将“重大装备中大型构件的冶炼、铸造、锻                                压、焊接、轧制、热处理及表面处理技术与装       国家发改委、                                备”列入“先进制造”之“大型构件制造技术       科技部、工信     《当前优先发展                                及装备”；将“近净成形技术与装备”列入       部、商务部、     的高新技术产业       国家知识产权     化重点领域指南                                “镁、铝、钛、钨合金的线、棒、板、带、薄          局       （2011 年度）                          》                                板、铸件、锻件、异型材等系列化产品的加工                                与焊接技术，大型复杂构件成形技术”列入                                “新材料”之“高性能镁、铝、钛合金材料”                  《国家中长期科       重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通         国务院      学和技术发展纲       用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，      （二）行业近三年在科技创新方面的发展情况和未来发展趋势      环形锻件是航空发动机的关键锻件，采用辗轧技术成形的环件具有组织致 密、强度高、韧性好等优点，是铸造或其他制造技术所不能替代的。环形锻件 的性能和质量在相当大的程度上决定着航空关键构件的使用性能和服役行为， 环形锻件的组织性往往能直接关系到飞机的使用寿命和可靠性。近似于零件外 廓的异形环件的生产质量和制造技术对于降低发动机研制成本和提高发动机研 制生产能力都具有十分重要的影响。      我国航空航天领域的部分关键锻件与国外发达国家尚存在较大差距，比如 我国部分关键锻件材料利用率低、环件的组织性能均匀性和稳定性不高、环件 尺寸精度低、研制周期长。造成上述状况的根本原因是我国高端装备发展过程 中长期“重型号、轻工艺”、“重产品、轻工艺”，即重型号设计、轻工艺研究， 在工艺领域又“重冷（加工制造工艺）轻热（成形制造工艺）”，没有从锻造技 术对飞机发动机更新换代具有显著的推动作用的认识高度进行统筹安排，对于 先进辗轧技术方面的研究未能得到足够重视，工艺水平落后，缺乏先进的工艺 控制手段和系统理论架构的支持。   近年来，随着我国经济实力的增强和国防科学技术的发展，各行业对辗轧 环件的应用需求都呈现大幅度增长。在我国目前批产和在研的各种型号航空发 动机中，高温合金、钛合金等难变形材料大型环件的应用十分广泛。提高我国 环件辗轧技术水平已经成为提高我国武器装备研制生产能力和性能水平的一个 共性问题。各种新型难变形材料的应用日益广泛，迫切需要科学的工艺设计手 段以确保工艺质量；同时，对环件的尺寸精度、冶金质量、生产成本和生产周 期的要求更加严格。      （1）新一代的难变形材料、轻质合金、复合材料应用步伐加快   航空发动机的不断发展，对环件制造技术提出了更高的技术经济要求。一 方面，各种新型难变形材料、轻质合金、复合材料的应用日益广泛，迫切需要 科学的工艺设计手段以确保工艺质量；另一方面，对环件的尺寸精度、冶金质 量、生产成本和生产周期的要求更加严格。新的金属材料和复合材料的研发， 能够让航空发动机零部件重量更轻、强度更高、耐热和耐腐蚀性更好。未来 “更强”、“更耐热”、“更轻”、“更便宜”的新材料让未来的航空发动机推力更 大、更省油、更可靠、更耐久、更便于维修、成本更低。      （2）制造工艺从单一学科向多学科交叉方向发展   为了适应和满足高端装备发展对产品高性能和个性化需求，航空发动机锻 件的研制和开发过程将与以信息技术、新材料技术为代表的高新技术相互融合， 跨学科融合发展，实现先进材料成形制造技术和制造工艺突破，推动产品结构 和产业的优化升级。一方面，通过计算机技术、数字控制技术的融入和新材料 的应用，提高锻件性能指标，满足高端装备发展的需求。另一方面，通过信息 化软件和信息化技术的应用，可以缩短锻件设计、制造周期，大大提高生产效 率。      （3）环件制造技术向着大型化、精密化、数字化等方向发展   大涵道比航空发动机向着“大风扇、小心脏”方向发展，为适应航空发动 机的研制需求，航空锻件也向着大型化、精密化方向发展，环件制造技术向着 大型化、精密化、自动化、数字化、柔性化发展。   过去受工艺水平和设备条件的限制，环形轧制技术在生产应用中主要局限 于矩形截面或不太复杂的异形环件，许多截面复杂的环件通常通过简化锻件形 状进行轧制，截面轮廓主要通过切削加工成形，切削加工量大，锻造材料利用 率低，因此发展难变形材料复杂异形环件精密轧制技术是未来环形轧制技术的 重要发展方向，产品制造过程控制将更加数字化、智能化。      （4）绿色制造发展趋势下，发展先进材料精密成形制造工艺的重要性日益 突出   绿色制造主要包括产品轻量化、工艺精密化两个方面，产品轻量化主要是 指通过使用先进材料，实现锻件结构尺寸的减少，减少材料用量，达到减重的 效果；工艺精密化主要是指发展精密成形制造工艺，包括近净成形制造工艺、 复杂异形环件精密轧制技术等。绿色制造是工业转型升级的必由之路，绿色制 造也成为锻造行业发展的必然趋势。      （三）行业整体竞争格局及市场集中情况，发行人产品或服务的市场地位、 主要竞争对手、行业技术壁垒或主要进入障碍   从国际航空锻造领域的竞争格局来看，美国和日本等发达国家走在世界前 列，依托高端的生产设备及先进的加工工艺，能够生产出大尺寸、高精度、高 性能的高品质环形锻件。上述国家的先进锻造企业不仅占据着航空航天、燃气 轮机、能源装备等主要高端应用市场，其产品也具备更高的附加值。   国内普通锻造企业较多，没有接触航空难变形材料，技术水平一般，市场 竞争较为激烈。而在航空难变形金属材料环形锻件领域，由于航空发动机对锻 件质量要求极高，在技术、工艺、设备、资金、人员、认证资质方面均有很高 的进入壁垒，只有少数企业能进入该行业，市场竞争程度相对较低。   从境外市场看，CARLTON、DONCASTERS、HWM 等知名锻造企业及所 属产业集团，企业发展历史悠久，资本实力雄厚，工艺水平和技术实力处于国 际领先水平。通过多年的产业整合，这些企业目前基本已形成原材料、熔炼合 金、锻造成形、机加、装配等完整的航空零部件产业链条。与之相比，公司等 国内航空锻造企业不具备这种全产业链优势。公司多年来聚焦于航空发动机等 高端装备用高品质环形锻件领域，已成为世界主流航空发动机制造商在亚太地 区的主要环形锻件供应商之一。   从境内市场来看，在航空难变形金属材料环形锻件领域，公司的主要竞争 对手为安大锻造、派克新材、陕西宏远航空锻造有限责任公司。安大锻造、陕 西宏远航空锻造有限责任公司作为航空工业体系内的企业，从事航空锻造业务 达 50 多年，在境内军品市场具备更强的先发优势，其中安大锻造是目前国内最 大的航空环形锻件生产企业。在境内航空发动机市场中，公司积极参与批产在 役型号环形锻件市场竞争，取得良好成效，但由于安大锻造进入行业时间较早， 在批产型号的环形锻件市场安大锻造目前具有一定优势；在在研、预研型号环 形锻件市场，公司积极参与相关型号的配套研制工作。   航宇科技成立于 2006 年，是国内航空发动机环形锻件的主研制单位之一。 成立初期，公司建成锻造研发生产基地，取得高新技术企业认证。2009 年，锻 造热处理生产线建成，8MN 快锻液压机组进行试产。2010 年，公司通过省级技 术中心认定。2011 年，公司投资 2 亿元，建设轧制力当时亚洲第一的环锻生产 线。2013 年，公司某型系列环形锻件长试成功，获得首个军用环锻件批产订单。 取得业务突破。2019 年，公司入选第一批专精特新“小巨人”企业，并于 2021 年在科创板挂牌上市。2022 年，国产大飞机 C919 正式交付全球首家用户东航， 公司为其发动机环形锻件的供应商之一。   经过多年自主技术创新和产学研合作，公司在新材料应用研究、近净成形 先进制造工艺研究、数字仿真工艺设计制造一体化应用研究、智能制造技术应 用研究等方面进行了多项自主创新，形成了难变形合金材料组织均匀性控制技 术、低塑性材料成形表面控制技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形 关键技术等十项核心技术。    截至 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利，公司已 5 次获 得中国专利优秀奖，公司发明专利数量和质量均处于国内同行业前列；公司主 持编制了 3 项国家标准，参与编制了 8 项国家标准；公司为全国锻压标准化技 术委员会（SAC/TC74），参与国家标准编制是公司行业地位和技术工艺水平的 重要体现。公司承担了多项国家级、省级科研项目，且与国内科研院所建立良 好的合作关系，参与航空发动机机匣等航空航天环轧锻件的新品研发与工艺创 新研究，是公司科研实力具有较强竞争力的表现。公司荣获国家知识产权优势 企业、国家智能制造试点示范企业、全国工业品牌培育示范企业、国家重点新 产品、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、单项冠军产品和国家技术创新 示范企业等多项荣誉。    目前公司国内航空环锻件的主要竞争者有：安大锻造、派克新材、宏远锻 造。具体情况如下：       公司名称                        主营业务                   安大锻造是中航重机旗下专门从事航空发动机、飞机和燃气轮                   机锻件生产的专业化企业，创建于 1966 年，产品以高温合金、                   钛合金、粉末高温合金、不锈钢、铝合金等各种材料锻件产            安大锻造                   品，产品以航空环形锻件为主，同时从事一定规模的航空模锻                   件业务，产品主要应用于航空发动机、燃气轮机、大型机械产 中 航 重 机                   品。 （600765）                   宏远锻造是中航重机旗下专门从事航空锻造的专业化企业，创                   建于 1965 年，主要产品为钛合金、高温合金、不锈钢、结构            宏远锻造   钢、镁合金等不同材质的锻件，产品以航空模锻件为主，同时                   从事一定规模的航空环形锻件业务，产品主要应用于飞机机                   身、航空发动机。                   派克新材成立于 2006 年，主要从事金属锻件的研发、生产和销                   售。主营产品分军品、民品两大系列，涵盖辗制环轧锻件、自 派克新材（605123）      由锻件、精密模锻件等各类金属锻件，可应用于航空、航天、                   船舶、电力、石化以及其他各类机械等多个行业领域，2013 年                   开始进入航空航天、核电燃机等高端市场领域。    公司国外环锻件主要竞争者有：CARLTON FORGE WORKS（美国 PCC 集 团下属企业）、Howmet Aerospace Inc（简称：HWM，由美国铝业集团收购世界 知名航空发动机无缝环形锻件供应商 FIRTH RIXSON 后组建而成，其中国子公 司为豪美特航空机件（苏州）有限公司）、墨西哥 FRISA、DONCASTERS 等企 业。           公司名称                          公司简介                       CARLTON FORGE WORKS 是航空航天、燃气轮机环形锻                       件领域的行业领导者，是 PCC 集团锻造板块重要公司之                       一，以向世界主要航空发动机制造商提供高品质的高温合                       金环形锻件而闻名，主要产品包括低压涡轮机匣、风扇机                       匣、燃烧室机匣、压气机机匣、密封环等。PCC 集团总部 CARLTON FORGE WORKS   位于美国俄勒冈州波特兰市，旗下拥有铸造产品                       （ INVESTMENT CAST PRODUCTS ）、 锻 造 产 品                       （ FORGED PRODUCTS ）、 机 身 产 品 （ AIRFRAME                       PRODUCTS）三大板块，2012-2016 年入选美国 500 强企                       业，于 2016 年被伯克希尔哈撒韦公司以 370 亿美元收购成                       为其子公司，PCC 集团在全球拥有 30,500 名员工                       DONCASTERS 是世界领先的生产精密合金零部件产品的                       跨国公司，产品包括铸件、锻件等精密零部件产品，其产                       品主要应用于航空发动机、工业燃气轮机、石油化工设 DONCASTERS                       备、特种车辆等领域，长期为国际三大航空发动机制造商                       提供基础零部件。DONCASTERS 于 2006 年被迪拜国际资                       本以 7 亿英镑收购                       Howmet Aerospace Inc（简称：HWM，中文简称：豪美特                       航空）。美国铝业集团于 2016 年收购世界知名航空发动机                       无 缝 环 形 锻 件 供 应 商 FIRTH RIXSON 后 组 建 成 立                       ArconicInc 并独立上市。ArconicInc2018 年实现销售收入                       括铸造机翼、航空发动机和燃气轮机的无缝环轧锻件及闭                       模 锻 造 涡 轮 盘 等 ） 占 比 21% 。 2020 年 4 月 Arconic                       （NYSE：ARNC）分拆为 Arconic 和 Howmet AerospaceInc HWM                   两家独立的上市公司。HWM 主要业务为包括航空环形锻                       件业务的航空业务。其中，HWM 航空环形锻件业务主要                       产品为无缝环形锻件，应用于航空发动机、风力/火力发                       电、燃气轮机、工程机械、工业轴承等，产品材料包括不                       锈钢、镍基高温合金与钛合金，主要客户包括罗罗、普                       惠、GE 航空、霍尼韦尔、Hamilton Sundstrand、Snecma                       等。FIRTH RIXSON 在中国的子公司福瑞盛航空机件（苏                       州）有限公司已更名为豪美特航空机件（苏州）有限公                       司，主要为 GE 航空等客户供应航空环形锻件                       FRISA 是无缝环形锻件和开口模锻生产企业，主要生产地                       位于墨西哥，其产品主要应用于航空航天、建筑与采矿、 FRISA                 石油与天然气、能源设备、风力发电等领域，其业务包括                       钢材原材料制造、锻造、热处理、机械加工、无损检测等                       环节                       SCOT FORGE 是美国一家专业生产无缝环形锻件和开口模                       锻的公司，产品应用领域覆盖航空航天、能源设备、武器 SCOT FORGE                       装备、石油化工、船舶等多个行业，产品材料主要包括合                       金钢、碳钢、不锈钢                       Forgital Group 是一家专门从事环形锻件和叠层轧制环的意                       大利企业，其产品主要应用于航空、航天、油气、能源设                       备（风电、核电、工业燃气轮机）等领域，其中航空发动 Forgital Group                       机客户包括 GE 航空、罗罗、赛峰、普惠等，其业务涵盖                       锻造、热处理、初加工、半精加工、精加工、装配、PVD                       涂层等     公司名称                    公司简介                日立金属株式会社主要从事金属制品、电子部件等产品的                制造和销售，业务涉及金属材料、功能材料制造，以及航                空、能源、汽车、工业基础设施、电子、医疗相关领域等 日立金属株式会社       锻件产品制造，其中航空发动机锻件产品包括风扇机匣、                高压压气机机匣、高压涡轮机匣、低压涡轮机匣、燃烧室                机匣、传动轴、涡轮后支撑等，是亚洲重要的航空发动机                环形锻件生产企业   （四）行业主要的进入壁垒   由于锻件的性能和质量在相当大的程度上决定着航空关键构件的使用性能 和服役行为，因此航空发动机对于锻件的材料、质量、性能的要求都非常高， 目前国内仅有少数企业能够进行高性能、高精度环形锻件产品的研制生产。一 般企业进入该行业存在相当大的壁垒，主要体现在技术工艺、资质、人才、质 量管理等方面。   进入壁垒高使得行业新进入者需要储备技术人才和有经验的技术工人，储 备充足的技术和资金，进而取得行业及客户资质认证、提升技术工艺、参与客 户的新品研制及产品定型批产，从进入本行业到具备一定竞争力的周期较长。 行业进入壁垒高主要体现如下：   高难度的技术工艺是阻止一般锻造企业进入航空难变形金属材料环形锻件 研制领域的主要壁垒之一。   高性能、长寿命、高可靠性，是航空航天等领域高端装备锻件制造追求的 永恒目标，以满足高温、高压、高转速、交变负载等极端服役条件。采用轻质、 高强度、耐高温等航空难变形金属材料，比如高温合金、钛合金、铝合金、高 强度钢等，是实现这一目标的重要途径。然而，这些材料合金化程度高、成分 复杂，从而给锻造过程带来诸多难点：   ①塑性差，锻造过程容易开裂（如高温合金 GH4141、钛合金 TA7 等），需 要严格控制变形程度；   ②变形抗力高、流动性差（如高温合金 Waspaloy 等），需大载荷设备，且 金属难以填充型槽而获得精确形状尺寸；   ③锻造温度范围窄，易产生混晶、组织不均匀问题，增加锻造火次和操作 难度；   ④对变形程度、变形速率和应力应变状态等较为敏感，锻造过程难以控制；   ⑤微观组织状态复杂多样，且对工艺条件较为敏感，组织性能难以控制。   上述难变形材料锻造难度大，对锻造工艺和热处理工艺都有非常严格的要 求，生产过程必须严格控制各项工艺参数，形成配套完整的控制体系和控制规 范，才能使产品的性能指标达到使用要求。因此锻造企业取得这些工艺参数和 形成有效的控制体系，不但需要具备深厚的材料和锻造理论知识，而且需要进 行大量的反复计算分析、工程试验验证和长期的工程实践。经过验证的成熟生 产工艺是该行业的主要技术壁垒之一。   航空难变形金属材料环形锻件大部分为定制化生产的非标产品，具有批量 小、形状尺寸多样等特点。企业只有通过研制经验的长期积累，才能形成针对 各类产品的研制经验数据库（如：材料的热处理参数、锻压参数、机加工余量 参数等），只有在这些个性化数据库的支撑下，借助 CAPP、MES 等先进信息化 手段，用以提升产品质量的稳定性和可靠性，并为新产品的研发提供经验参考 和数据支撑，企业才能更好地满足定制化产品的市场需求。基于经验积累的工 艺数据库是该行业又一个关键技术壁垒。   航空难变形金属材料环形锻件终端应用领域主要为高端装备制造业，如航 空航天、燃气轮机、能源装备、兵器装备等。这些行业对其产品的原材料和零 部件均有严格的市场准入政策和质量认证标准。如生产军用锻件产品必需取得 军品相关资质，并进入中国航发下属主机厂的供应商体系；为境外航空客户提 供产品，一般需取得 AS9100D 国际航空航天与国防组织质量管理体系认证及 NADCAP 美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工艺认证，并 取得 GE 航空、普惠（P&W）、罗罗（RR）等航空发动机客户的特种工艺认证， 方能向客户供应产品。   取得上述资质要求，企业不但要具有良好的生产条件和设备、优秀的人才 队伍和完整的生产体系，同时也要具备较高的生产工艺水平。因此，取得上述 资质的周期较长，本行业具有很高的资质认证壁垒。   为了生产出定制化程度高、工艺复杂、加工精度高、产品质量稳定的锻件 产品，企业一般须拥有一支经验丰富、技术水平高的人才队伍。一方面，需要 理论知识丰富、科研能力强的研发队伍；另一方面，需要操作经验丰富、业务 水平高的技术工人队伍。   目前，国内从事航空难变形金属材料环形锻件研制的企业较少，实际从事 相关研发和生产的高级技术人员和技术工人匮乏，而培养一名合格的研发人员 和熟练的技术工人往往需要 3 至 5 年的时间。所以，专业的生产工人和高素质 的技术人员也是进入行业的一个重要壁垒。   航空难变形金属材料环形锻件的质量直接影响其下游客户的产品质量，下 游客户对产品质量的稳定性、一致性要求较高，对上游供应商均有非常严格的 质量认证要求，并长期考察供应商的技术工艺水平和生产能力，因此该行业的 企业需要有一套完整的质量控制体系和检测体系，必须严格控制产品的工艺规 程和制造质量。   （五）发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况   公司环形锻件产品的上游行业主要为高温合金、钛合金等原材料供应行业。 公司下游行业主要为航空航天等高端装备领域，具体情况如下：   公司上游行业主要为各类高温合金、钛合金制造行业，由于航空领域对产 品质量的要求较高，客户对公司原材料供应管控较为严格，公司的采购主要为 客户指定供应商范围及终端客户指定具体供应商两种。   境内业务，客户一般在技术协议中向公司指定其多家原材料合格供应商， 一种产品对应多家供应商，由公司自主在该范围内选择一家或多家进行采购， 不指定原材料采购价格。   公司境外业务主要由 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）等终端客 户直接指定供应商，一种产品一般指定一家供应商。公司与国际商用航空制造 商等终端客户签订的长期协议中，对原材料的采购量、价格、标准、交付术语、 原材料供应商等有具体规定，公司需遵守长协约定。涉及直接指定供应商的终 端客户主要包括：GE 航空、柯林斯航空（Collins）、霍尼韦尔（Honeywell）、 普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）。   公司原材料的采购以向原材料制造商采购为主，也根据需要适度向具备一 定实力和信誉的经销商、贸易商采购，总体来看，公司对终端供应商不存在依 赖。   公司下游主要集中于航空航天产业、燃气轮机产业等。   我国商业航天处于发展初期，未来发展潜力巨大。航天火箭是卫星、空间 站、载人航天与探月工程等航天工程顺利实施的重要载体。目前我国商业航天 与国际水平相比仍有较大差距，据《美国商业航天发展带来的启示》，美国商业 航天在 2017 年占本国航天经济的比例就已达到 80%，而我国商业航天正处于起 步阶段。以商业火箭为例，我国商业火箭公司尚处于试飞阶段，目前国内商业 发射主要依靠“国家队”火箭所能提供的“搭车”机会，难以满足当前市场需 求。根据长城工业官网披露，2021 年长征运载火箭共有约 12 次搭载发射机会， 共有 10 次搭载机会公布了可搭载余量，其中 8 次可搭载余量在 1,000kg 以下。 而根据不完全统计，按照中国企业公布的卫星计划，未来几年国内的卫星发射 需求超过 2,700 颗，如果按照平均每颗卫星 100kg 计算，总共发射需求将超过 锻件主要用于运载火箭发动机机匣、安装边、支座、法兰，运载火箭整流罩、 运载火箭外壳、卫星支架等。随着各项扶持政策和计划陆续推出，商业航天的 发展将得到有力推动，有望带动相关锻件产品需求进一步增加。   另一方面，受国防预算支出提高及军机换代需求影响，未来军用航空发动 机市场十分广阔。2021 年，我国军用航空发动机市场规模为 326 亿元，预计到 机市场来看，2021 年全球商用飞机整机市场规模达到 1,637 亿美元，约为人民 币 10,640.5 亿元。预计到 2026 年全球商用飞机整机市场规模将达到 3,025.8 亿 美 元 ， 约为 人 民 币 19,667.7 亿 元 ， 2021-2026 年 五 年 间 年 均复 合 增 长率 为    燃气轮机与航空发动机具备技术相似性，轻重型下游应用广泛。燃气轮机 是以连续流动的气体作为工作物质、把热能转换为机械功的旋转式动力机械， 其与航空发动机的核心技术及工作原理基本相似，在研发、零部件制造、整机 制造等环节均有较多重叠之处。按照功率规格可分为：①轻型燃气轮机，多由 成熟的航空发动机改型研制，可用于舰船及机车、坦克等特种车辆的动力、原 油与天然气的长距离输送、分布式发电以及油气开采等工业驱动领域；②重型 燃气轮机，大量衍生于航空发动机的技术，具备更高的输出功率，主要用于工 业发电、大型舰船动力等。    燃气轮机可显著提升舰艇战技指标，伴随海军新型装备需求放量。与船用 柴油机相比，燃气轮机功率密度更高，单位功率重量只有高速柴油机的 1/15 或 更小，同时排放性能及振动噪音控制更佳，低温启动性更好，可显著提高船舶 的技术性能和航速，使其在护卫舰、驱逐舰、巡洋舰、航空母舰等军用舰艇领 域中得以广泛应用。据 Industry Growth Insight 测算，全球船用燃气轮机预计将 在 2018-2030 年保持 5.5%的年复合增长率。我国当前高度重视海军建设，舰载 燃气轮机作为新一代大型水面舰艇的主要动力装置有望伴随我国海军装备扩充 需求而进入高速增长期，公司作为配套供应商有望核心受益。 八、公司主营业务的具体情况    （一）公司主营业务介绍    发行人主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技 术企业，主要产品为航空发动机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天火箭 发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。    公司产品包括航空发动机环形锻件、航空发动机机匣等航空锻件、火箭发 动机壳体等航天锻件、燃气轮机锻件、能源装备锻件等。      （1）航空锻件      发行人航空锻件以航空发动机锻件为主，也为辅助动力装置、飞机短舱、 飞机起落架等飞机部件提供航空锻件。发行人航空发动机锻件应用于我国预研、 在研、现役的多款国产航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机；也用 于 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）等国际航空发动机 制造商研制生产的多款新一代商用航空发动机。      航空环形锻件与普通锻件的区别如下：      项目             航空环形锻件                普通锻件             以高温合金、钛合金、高强度钢等难变     以碳钢、结构钢等普通材料为      材料             形材料为主                 主 产品应用领域      航空发动机                 机械设备、石化、电力等             材料变形抗力大、变形温度窄、锻造塑                                   材料变形难度小，技术难度不  技术难度       性差、组织均匀性和力学性能指标高、                                   高             零件有效厚度小、机加变形难控制             锻造加热温度范围窄、锻造火次多、变     锻造加热温度高、火次少、变  制造工艺       形量小、终锻温度高、火次与变形量控     形量大、终锻温度低、火次与             制严格                   变形量控制范围宽             质量稳定性、一致性、可靠性和可追溯     可靠性和可追溯性为普通要 产品质量要求      性要求较高、金相组织和力学性能均匀     求、金相组织和力学性能满足             性要求高                  标准即可，部分产品无要求      航空发动机被称为飞机的“心脏”，航空发动机环形锻件工作条件恶劣，具 有高温、高压、高腐蚀等特点。发动机机匣长时间承受 50-60 个大气压而不能 变形和损坏，相当于蓄水 175 米的 2.5 个长江三峡大坝所承受的水压。航空发 动机零部件工作时间通常在 3,000 小时以上，因此要求航空发动机环形锻件在 整个寿命期内要有足够的强度、刚度和稳定性。      发行人主要航空发动机锻件产品如下： 产品           产品简介        技术特点       典型产品图片      主要用户 类别                                            中国航发、GE      除机匣外的其他环    环件材料从发动机进                                            航空、柯林斯      形锻件，主要包括    气端到出气端，主要                                               航空 航空   封严环、支承环、    用材有高温合金、钛                                            （Collins）、霍 发动   风扇法兰环、固定    合金等难变形材料，                                              尼韦尔 机环   环、压缩机级间挡    变形难度大，锻造、                                            （Honeywell）、  件   圈、燃烧室喷管外    热处理过程组织性能                                            普惠（P&W）、      壁环件、涡轮导向    控制困难，机械加工                                               赛峰      环、整流环等      难度大                                            （SAFRAN）、 产品         产品简介        技术特点        典型产品图片     主要用户 类别                                           罗罗（RR）      主要包括风扇机      匣、压气机机匣、                 结构复杂、零件沿轴      燃烧室外机匣、高                 向截面突变大、前后      压涡轮机匣、低压                 端直径差异大，锻造      涡轮机匣等。机匣                 制坯及轧制过程控制 航空 被称作航空发动机                 困难，成形难度大； 发动 的“骨骼”，它为发 机机 动机核心部件如风                 温合金、钛合金等难  匣   扇、转轴、叶片、                 变形材料，锻造温度      燃烧室及涡轮提供                 范围窄，材料对变形      了安全的密闭空                 程度和变形温度较敏      间，对核心零部件                 感，组织性能控制难      的失效提供了损伤                 度大      包容 注：GE 航空、柯林斯航空（ Collins）、霍尼韦尔（Honeywell）、普惠（P&W）、赛峰 （SAFRAN）、罗罗（RR）为公司终端客户，公司与上述终端客户的指定机加商（含上述 终端客户从事机加业务的子公司）进行直接交易。      发行人航空发动机锻件产品及其排布情况示意图如下： 注：由于发行人航空发动机锻件产品较多，该图仅示意发行人部分航空发动机环形锻件在 航空发动机中的排布情况，不完全代表航空发动机中发行人产品的具体数量、结构形式、 尺寸比例关系。      （2）航天锻件      发行人航天锻件产品如下： 产品         产品简介         技术特点        典型产品图片    主要用户 类别                    在航天火箭发射、飞                    行和运输过程中，锻                    件会受到各种作用载                    荷，受力情况复杂，       主要运用于运载火箭    因此对锻件整体的表 航天       发动机及导弹系统，    面质量、整体强度、               航天科 用环       主要包括用于连接航    刚度、组织性能要求               技、航天 形锻       天装备各部段的各类    较高。                     科工 件       筒形壳体         其中，航天用薄壁高                    筒环件，产品高径比                    大，轧制过程锥度控                    制难度大，机械加工                    精度要求高   （3）燃气轮机锻件   燃气轮机与航空发动机核心技术、工作原理基本相似，在研发、零部件制 造、整机制造等环节都有很多相似之处。轻型燃气轮机多由成熟的航空发动机 改型研制，重型燃气轮机也大量衍生于航空发动机的技术。   发行人燃气轮机锻件产品主要应用于驱逐舰、护卫舰等舰载燃气轮机及工 业燃气轮机，包括国产先进舰载燃机、国产重型燃气轮机、国际先进的工业燃 气轮机。   发行人燃气轮机锻件产品如下： 产品类别     产品简介        技术特点       典型产品图片    主要用户        主要包括轴承座、安 燃机用环                与航空发动机        装边、篦齿环、封严  形锻件                环形锻件相似                中国航发、        环等                                           GE 油 气 、        主要包括进气机机                           GE 能 源 、 燃机     匣、压气机机匣、支    与航空发动机                中船重工 用机匣    撑机匣、动力涡轮机    机匣相似        匣、后机匣等   发行人燃气轮机锻件产品及其排布情况示意图如下： 注：燃气轮机该图仅用于示意发行人主要燃机锻件产品在燃气轮机中的排布情况，不完全 代表燃气轮机中发行人产品的具体数量、结构形式、尺寸比例关系。      （4）能源装备锻件      发行人能源装备锻件产品如下： 产品        产品简介       技术特点            典型产品图片    主要用户 类别                 环件要求仿形设 风电   主要为清洁能源    计，对近净成型技                                              铁姆肯 用环   风力发电机上的    术要求高，热处理                                            （TIMKEN） 件    各类轴承锻件     过程对碳化物控制                 要求高      主要为各类阀     核电用环件多为高                                            东方电气、 核电   体、筒体和法     筒薄壁异形环件，                                            中国科学院 用环   兰，以耐腐蚀的    轧制过程锥度控制                                            上海应用物 件    高温合金锻件为    难度大，机械加工                                            理研究所      主          精度要求高      主要生产用于铜                 铜箔装备领域环件      箔装备的钛环/阴                 多为大尺寸薄壁矩      极辊，铜箔装备                               西安泰金、 钛环              形环件，生产过程      用于生产锂离子                               航天科技                 残余应力控制要求      电池的基本材料                 高      电解铜箔      （5）其他锻件      除上述领域产品外，发行人锻件产品少量应用于兵工装备、高铁装备、化 工装备、工程机械等多个领域。      （二）公司主要经营模式情况   公司制定了《采购控制程序》和《供应商管理程序》，对供应商的选择、采 购的依据、采购订单的确定、采购订单的更改、采购物料的接收与检验等作出 了详细规定。采供部根据使用部门编制的物资需求计划，将物资信息发给供应 商询价，根据反馈的信息最终确定供应商，与之签订采购合同。 商，通过公司的工艺、质量、设备、现场审核等审核程序后进入合格供应商目 录。   公司的采购流程示意图如下：                              采供部（牵头）、质量部、 工艺、质                               技术中心、体系保障部  量、设备等             客户指定                           审核程序   公司开发              供应商                                   供应商      需求部门                   采供部              采供部、财务部等      采购需求            汇总采购            筛选/确定     审批                       需求              供应商               财务部            质量部、检测中心          采供部               采购付款               验收入库         合同签订   公司原材料的供应商包括公司自主开发的供应商和终端客户指定范围内的 供应商。   此外，公司辅助材料和设备分两类方式进行采购：第一类为可在网上采购 的物资，涉及办公用品、劳保、电子产品等，均采用在网上比质比价后采购； 第二类为定制物资，涉及设备备品备件、非标物资和化工物资等，采购时选用 特定品牌的厂家直购，需求量不大时选择向经销商采购。   发行人主要采用“以销定产”的生产模式。由于下游客户对产品的材料、 尺寸、理化性能、加工精度等要求迥异，个性化需求较强，公司产品主要为非 标准产品，具有多批次、多品种、多规格、定制化的特征。   公司的生产模式示意图如下：   （1）自行生产   公司在与客户签订销售合同或接到客户提供的采购信息后下达营销计划， 生产部根据营销计划编制生产计划并组织生产。公司各部门按照计划内容和节 点，进行相关技术准备、生产组织、质量检验与控制、出货等运营控制，各部 门协调作业，有序生产，确保完成客户质量和交期要求。针对专料专用材料， 公司按照批次进行库存管理，确保生产专用产品时准确领用。公司在整个生产 过程中严格执行《质量手册》和《安全生产管理制度》的规定。   （2）委外加工   随着公司产量及收入快速增长，部分非核心工序的产能不足，公司根据自 身产能、产品交期选取部分非核心工序委外加工。公司委外加工包含机加、检 测、工装、下料等生产工序，各个工序又包含 30 多道子工序。除部分产品的检 测工序公司不具备相关资质及设备外，公司具备所有工序的生产能力。除化学 成份、金相组织、力学性能等部分检测工序外，公司不存在将部分工序整体委 外的情形。   公司各委外工序不涉及核心技术。同时，公司建立了严格的委外加工保密 措施，与委外加工供应商签订有《保密协议》及《供应商手册 SMQ-01REV： A》，双方在相关条款下进行业务往来，《供应商手册 SMQ-01REV：A》第 5.2 条详细规定了双方的保密义务和要求，报告期内公司未发生侵权和泄密事件。   （3）质量控制与安全生产   发行人依据 GB/T19001-2016《质量管理体系要求》、GJB9001C-2017《质 量管理体系要求》、ISO9001:2005《质量管理体系要求》、AS9100D《航空、航 天和国防工业质量管理体系要求》，并结合航空工业要求、顾客特殊要求，编制 了《质量手册》。《质量手册》提出的质量方针为：“质量第一、顾客至上、诚信 创新、持续改进”。公司在生产过程中严格执行《质量手册》中的规定，每个过 程均会进行相应的检测，保证向下游客户提供的产品满足相关质量标准。   发行人境内业务主要系在取得境内客户的供应商相关资质后，进行产品试 制，产品试制分为预研和在研阶段。客户对某型号的产品进行预研或在研时， 发行人参与该型号的预研和在研，对订单进行生产。经试验件试制、工艺优化 且客户整机定型后，进入产品定型批产阶段，客户对定型的产品进行批量下单， 部分客户也会通过向发行人下达生产计划的方式，发行人进行批量生产。公司 境内业务的销售模式均为直销。   公司境内业务的主要销售模式示意图如下：            预研（概念机）               在研（整机研制）            定型批产 航空发动机整机  的研制与批产            现阶段处于预研或在研，公司参与同步研制                                                      整机定型                新品        工艺            生产        未                订单        设计            交付        来   锻件工艺                                                  批    定型                                                  产           科研    工艺       试验件       工艺       生产           订单    设计        试制       优化       交付                                                      产品批产                                                  现   获取订单                                        进入客户      阶           取得相       产品        考核                                        的合格供      段           关资质       试制        通过                 已   工艺设计                                                  批                      取得客户的供应商资质                  产   生产、交付    发行人境外业务主要系在取得 NADCAP 等航空航天工业系统质量管理体系 认证后，通过 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）等终端客户对公司锻 造、热处理等特种生产工艺、供货能力和质量保证能力的持续考察，取得境外 航空发动机制造商等终端客户的供应商资质，与终端客户签订长期协议。发行 人通过首件包审核，与终端客户的指定机加商（含上述终端客户从事机加业务 的子公司）进行直接交易，公司境外业务的销售模式为直销。    公司境外业务的主要销售模式示意图如下：                                                原材料供应商                          主要由终端客户指定            产品审核 终                 端                 获取长协产品订单                 客                               首件包            特种工艺 户                 签订    长协产品                 的   取得航空发动        长协     订单  AS9100、    审核  供   机制造商（终                     客户审核 NADCAP等         应                 商    端客户）的 第三方认证      体系审核 资                 获取非长协产品订单                      供应商资质                 格                      产品      产品批产            产能审核 审                      订单              等  查                           主要由终端客户指定              机加商                                                （直接客户）    公司研发创新工作以市场需求和国家战略为导向，坚持“预研一代、研制 一代、批产一代”的技术创新机制，坚持研发与生产紧密结合，重视研发技术 的产业化应用。    公司建立了国家企业技术中心和省级企业技术中心，是贵州省科技厅批准 组建的“贵州省先进锻压工程技术研究中心”的依托单位，是贵州省发改委认 定的“贵州省特种合金精密锻造工程研究中心”，搭建了“新材料应用研究平 台”、“近净成形先进制造工艺研究平台”、“数字仿真工艺设计制造一体化应用 研究平台”和“智能制造技术应用研究平台”。同时，公司重视产学研合作，与 国内高校联合建立了“宇航材料联合实验室”及“航空发动机环形锻件全过程 数字仿真实验室”，与国内航空领域的科研院所保持了良好的合作关系。    公司依托国家、省、市级课题，配合国家新一代航空发动机需求，把握全 球航空锻造行业技术发展方向，研发新产品、新工艺；与科研院校及上下游企 业开展技术合作与交流，充分发挥相关高校、研究所科研力量的作用，进一步 加强了公司的研发实力；公司研发人员长期从事产品生产工艺设计，针对研制、 生产过程中产生的共性问题或行业难题提出自主课题，通过针对性研发解决共 性问题或行业难题。   公司研发工作紧紧围绕市场需求，研发成果可直接应用于公司产品或指导 公司生产，有效缩短了研发成果产业化周期，形成了市场引领研发，研发保障 销售的局面，持续保持技术领先优势。   公司核心研发部门为技术中心，主要负责工艺方案的设计和研发。公司研 发流程如下：    （三）公司主营业务的具体情况    报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：                                                                                单位：万元       项目                  金额          比例            金额          比例           金额         比例  航空锻件           150,112.86     74.67% 108,554.48       76.38%      66,883.03    70.91%  能源锻件            23,974.60     11.93%    17,425.88     12.26%       6,456.26     6.85%  燃气轮机锻件          16,619.98      8.27%      4,842.23        3.41%    3,804.51     4.03%  航天锻件             8,154.78      4.06%      9,781.96        6.88%   14,956.78    15.86%  其他锻件             2,172.06      1.08%      1,523.92        1.07%    2,214.48     2.35%       合计        201,034.28   100.00% 142,128.47       100.00%      94,315.05   100.00%    报告期内，公司向前五名客户（同一控制合并口径）的销售额及收入占比 情况如下：                                                                             单位：万元                                                                            占营业收入的  年度        序号                客户名称                          销售金额                                                                              比例                     合计                                        123,679.66         58.79%                     合计                                        101,330.17         69.69%                                                                           占营业收入的  年度     序号                 客户名称                       销售金额                                                                             比例                    合计                                     66,504.58                69.29%      报告期内，公司向中国航发的销售比例较高，公司主要产品为航空发动机 用环锻件，我国航空发动机制造产业主要由中国航发主导，公司下游客户集中 度较高是行业特点的体现，具有商业合理性，公司的直接客户为中国航发各下 属单位，公司不存在向中国航发单个下属单位的销售额超过总额 50%的情况。 公司与西北有色金属研究院、SAFRAN 等在既往年度已有合作，报告期内，公 司客户需求增加，向该客户销售额增大，因而新进入公司前五大客户范围。      报告期内，公司与前五大客户之间不存在关联关系，公司董事、监事、高 级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东均未在 前五大客户中占有权益。      公司主要采购原辅材料包括高温合金、钛合金、结构钢、铝合金、不锈钢 等原材料。报告期内，公司主要原材料的采购额变动情况如下：                                                                              单位：万元  项目              金额          比例             金额           比例           金额           比例 高温合金        84,388.21     63.63%       50,251.44     50.01%      29,081.63         39.33% 钛合金         36,844.72     27.78%       38,859.58     38.67%      32,348.44         43.74% 结构钢          1,137.07      0.86%         4.177.87     4.16%       4,624.25          6.25% 铝合金          3,143.36      2.37%         3,108.41     3.09%       3,231.51          4.37% 不锈钢          7,015.72      5.29%         3,350.74     3.33%       3,636.65          4.92% 其他            102.28       0.08%          732.21      0.73%       1,029.01          1.39%  合计      132,631.37     100.00%       100,480.25    100.00%      73,951.49     100.00%      公司生产所需的能源主要为电力、天然气。报告期内，公司天然气、电力 采购均价（不含增值税）及采购数量的变动情况如下表所示：         项目                 2023 年度              2022 年度           2021 年度 电量（万度）                           5,075.37           3,839.07           2,458.80 电费（万元）                           3,344.25           2,470.95           1,443.09 电费均价（元/度）                               0.66              0.64              0.59 天然气（立方米）                     3,358,611.00        2,311,178.00      1,539,173.00 天然气费用（万元）                          980.09             721.83            423.88 天然气均价（元/立方米）                            2.92              3.12              2.75   报告期内，公司向前五名供应商（同一控制合并口径）的采购额及采购占 比情况如下：                                                                    单位：万元                                                    采购金额           占总采购额  年度     序号               供应商名称                                                    （不含税）            比例                  合计                                   78,519.89        55.57%                  合计                                   62,261.19        58.58%                  合计                                   47,990.37        62.87%   报告期内，公司与前五大供应商之间不存在关联关系，公司董事、监事、 高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东均未 在前五大供应商中占有权益。   报告期内，公司前五大供应商变动均系与历史供应商合作，公司根据订单 情况增加或减少对其采购量，因而部分供应商新进入公司前五大供应商范围。   报告期内，发行人主营业务收入分地域构成情况如下：                                                                             单位：万元  项目        金额           比例             金额           比例              金额           比例  境内   140,021.41     69.65%       110,407.91       77.68%       74,780.43      79.29%  境外    61,012.87     30.35%        31,720.56       22.32%       19,534.62      20.71%  合计   201,034.28    100.00%       142,128.47    100.00%         94,315.05    100.00%   报告期内，发行人境外采购及占同类采购金额的比例情况如下：                                                                             单位：万元  分类          金额          占比             金额           占比              金额           占比 原材料     62,077.02      43.93%       30,782.87       28.97%       9,824.84      12.87%  设备        484.11      6.88%         3,645.03       26.54%         213.94      13.82%  合计     62,561.13             -     34,427.90               -   10,038.78           -   报告期内，公司海外销售收入分别为 19,534.62 万元、31,720.56 万元和 司出口产品主要销往亚洲、欧洲、北美洲等地区国家。除各国自身的标准化认 证外，报告期内，公司产品主要进口国对公司产品的进口无其他限制，也未发 生因贸易摩擦对产品出口产生影响的情形。   发行人境外采购原材料主要为高温合金和钛合金，境外采购的设备主要为 超声波探伤仪（用于精确检测工件内部缺陷）和以色列铝合金热处理生产线。 发行人境外采购的设备主要为超声波水浸检测设备（用于精确检测工件内部缺 陷）。   截至本募集说明书出具日，各主要进出口国未发生针对公司的重大贸易纠 纷。      公司生产过程中产生的环境污染物较少，不属于重污染企业。公司主要环 境污染物包括少量废水、热烟气、部分固体废弃物（主要包括生活垃圾、锻压 产生的边角废料、机加产生的金属废屑和含油棉纱、废切削液和废手套等部分 危险废弃物）、锻造和机加过程中产生的噪音。报告期内，上述废弃物经发行人 有效处理后，污染物排放达标，符合环境保护的有关规定，对周围环境影响甚 微。      公司生产中产生的环境污染物及处理情况具体如下： 污染物类型       涉及的主要生产环节    涉及污染物        主要处理设施或措施                                     经市政污水管网进入金阳污水 废水      -               生活污水                                     处理厂进行处理 废气      加热、热处理          含 TSP 热烟气   通过除尘系统等专门装置排放         -               生活垃圾        交由市环卫部门进行处理 固体废物    锻压、机加           边角废料、铁屑     回收外售                         含油棉纱、废切         -                           委托资质单位进行无害化处理                         削液和废手套等                                     隔声、吸声的墙体及门窗等隔 噪音      锻压、机加           生产噪音                                     声措施      （1）现有业务发展安排      公司将紧紧围绕年度战略目标，加大研发创新，优化产品结构，强化质量 意识，筑牢安全防线，夯实精益管理。致力于为客户提供更高效，更全面的服 务，加快市场开发力度，逐步提升市场占有率，扩大公司收入规模，提升盈利 能力。公司将重点开展以下几方面工作：      德阳产线已初步建成，公司将加强精益生产全流程管理，最大限度释放产 能，全面推动德兰产线智能化、自动化生产线效果的凸显，提高劳动生产效率， 以满足客户交付为中心，提升公司在市场中的竞争优势。   公司未来将继续坚持境内与境外航空市场“两翼齐飞”的市场策略，聚焦 客户需求，一方面扩大境内市场参与研制工作的机型数量，持续提高批产型号 的数量和规模；另一方面在境外市场抓住机会扩大既有机型的市场份额，并积 极推动与下游终端客户签订更多新型号的长期协议，扩大市场份额，力争公司 航空难变形金属材料环锻件研制规模、水平位居全球业界前列。与此同时，继 续适当发展航天、燃气轮机和能源等市场领域业务。   在市场领域方面，继续精耕航空航天和燃机领域，不断拓展新能源领域； 紧跟下游产品迭代趋势，积极参与预研、新研型号的项目，从而提高市场占有 率。   公司研发坚持以市场为导向，高度重视自主创新，通过参与国际市场竞争 和国际先进航空发动机环形锻件的研制，带动公司技术水平向国际先进水平看 齐。公司以“应用一代，研发一代，储备一代”规划研发创新工作，始终让技 术引领生产、指导生产；深刻认识行业技术水平现状和发展趋势，瞄准先进制 造科技前沿，针对公司的技术现状与现存的瓶颈问题，围绕新材料应用、数字 化设计与优化、制造平台与过程控制三个关键方面，进一步加大科技研发投入。   公司未来将继续通过自主研发、合作研发等多种途径，形成包括产品开发 设计、生产工艺、试验检测在内的完整技术体系，保证公司能够将自主创新的 研发成果实现快速产业化，持续扩大公司技术领先优势，将研发优势转化为核 心竞争优势。      （2）未来发展战略   公司积极融入全球航空产业链、走国际化发展的道路，实现境内、境外航 空市场“两翼齐飞”。通过参与国内外航空发动机环形锻件的研制生产，把握全 球领先的航空难变形金属材料环形锻件塑性成形技术发展方向，提高公司整体 技术水平和核心竞争力，不断扩大境内外市场占有率。   在做大做强航空难变形金属材料环锻件主业的基础上，公司将适时适度进 行产业链纵向延伸，从涉足精加工业务环节起步，逐步实现从专业锻件商向航 空发动机零部件商的延伸和升级。   基于公司行业领先的航空难变形金属材料环形锻件塑性成形技术，通过持 续创新投入，引入创新技术人才，以“预研一代，研发一代，批产一代”规划 研发创新工作，建设成为国内一流、国际领先的航空发动机环形件制造中心、 国家级先进锻压工程技术中心、国家级宇航材料检测中心、航空难变形材料应 用研究中心。 九、公司的技术和研发情况   （一）公司的技术研发投入情况   公司自成立以来，一直重视新产品的研发及生产工艺的创新，核心技术来 源于自主研发。报告期各期，公司研发费用金额情况如下表所示：                                                     单位：万元    项目         2023 年度             2022 年度         2021 年度   研发费用             8,208.90            6,863.19        4,863.68   营业收入           210,384.82          145,400.16       95,978.11  研发费用占比             3.90%               4.72%           5.07%   （二）公司研发形成的重要专利以及其应用情况   公司自成立以来，一直秉承自主研发的理念，高度重视技术创新与研发投 入。截至 2023 年 12 月 31 日，公司已获得授权且尚在有效期内的专利共 109 项， 其中包括 68 项国内发明专利和 41 项实用新型专利。通过多年的运营与探索， 公司开发了全流程的工艺智能数值仿真设计与优化关键技术、复杂异形环轧锻 件轧制中间坯设计与制造关键技术等，均应用于公司主营业务。   报告期内，公司研发形成的授权专利技术详见本节之“十、公司的主要资 产情况”之“（二）无形资产”之“3、专利权”。   （三）公司技术研发人员情况   截至本募集说明书出具日，公司核心技术人员共计 5 名，分别为：张华、 卢漫宇、吴永安、王华东、杨家典。上述人员简历详见本节之“六、董事、监 事、高级管理人员及其他核心人员”之“（一）现任董事、监事、高级管理人员 及其他核心人员的基本情况”之“4、核心技术人员”。报告期内，公司核心技 术人员未发生变化。   截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有研发技术人员共 156 人，约占公司员工 总数的 21.46%。研发中心已形成较有效的研发人员激励机制，从而激发研发人 员潜能与创造力，加快核心技术形成效率。报告期各期末公司研发人员情况如 下：                                                               单位：人      项目      2023.12.31              2022.12.31         2021.12.31  研发人员总数                   156                     125                68  公司员工总数                   727                     632                438  研发人员占比              21.46%                  19.78%             15.53%      （四）核心技术来源及其应用情况   公司基于对先进航空材料变形行为和组织性能演变规律的深刻认识和理解， 形成了复杂异形环轧锻件轧制中间坯设计与制造关键技术、大型复杂异型环件 成形成性一体化轧制关键技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键 技术等整体近净成形技术。   公司部分大型复杂异形环件的整体近净成形技术已达到国际同类先进水平： 公司是为新一代窄体客机飞机发动机 LEAP 生产高压涡轮机匣锻件的企业之一， 也是取得授权制造 LEAP 发动机风扇机匣锻件的企业之一。   截至 2023 年 12 月 31 日，公司核心技术具体情况如下： 序                                                                    技术               技术   产品     核心技术       技术特点        技术突破     核心技术在生产环节的具体体现及用途                     专利保护情况 号                                                                    来源               水平   应用             考虑全流程各工序之间材             料组织结构与形态的遗传   解决了高温合   以锻件技术要求为基准，参照材料工艺规             和交互作用，采用全流程   金、钛合金、   范，通过设计热加工工艺参数，结合数字仿     航空难变形   的数字仿真优化技术，通   铝合金等难变   真验证与优化，精准制定环件轧制参数，调                                具有                                                                                            航空     金属材料组   过中间坯的优化设计，实   形材料混晶、   控环形锻件组织均匀性与性能；                    自主               较强     织均匀性控   现全流程的变形、温度、   粗晶、组织不   主要应用于 GH4169、GH706、GH2909、        研发               竞争                                                                                             等     制技术     变形速率的控制，并通过   均匀、相组成   718Plus、GH3625 等材料环轧工序热加工参                          力             优化的热处理工艺和精细   难以调控等行   数设计，含加热温度、变形量、变速速率             测试，确保最终环形锻件   业技术难题。   等。             的组织形态和性能。             从应力状态控制、全流程             温度控制、变形程度规划                                    进行全过程温度控制、变形程度规划，结合             的关键技术思路，采用全   解决了高温合                                    环坯过程转移保温控制与自动轧制生产，保             流程数值仿真优化技术，   金和钛合金环                                                      具有     低塑性材料                          持终锻温度一致性，防止锻件表面开裂；                                      航空             通过中间坯的优化设计、   形锻件成形制                                     自主               较强             工装模具的巧妙设计，合   造表面开裂的                                     研发               竞争     制技术                            GH141、718Plus、TA19 等材料开坯与环轧                              等             理分配变形量，使得材料   行业技术难                                                        力                                    工序详细热加工参数设计及环坯表面预处理             在其变形极限范围内具有   题。                                    工艺。             较好塑性状态和压应力状             态。                                    建立航宇环件智能制造仿真实验室，专职团     全流程的工                 提高了整体工   队进行仿真/设计优化工作，主要应用于各                                                                                       具有     艺智能数值   考虑全工艺链各工序的协   艺方案设计质   类机匣、法兰、密封环、支持环等复杂截面                                     航空                                                                      自主               较强                                                                      研发               竞争     优化关键技   优化技术。         现工艺方案的   镦粗冲孔、马架扩孔、胎模制坯、环轧、胀                                      等                                                                                        力     术                     整体优化。    形等工序热加工参数验证与优化，确保精确                                    成形、保证冶金质量。 序                                                               技术               技术   产品     核心技术       技术特点        技术突破     核心技术在生产环节的具体体现及用途                专利保护情况 号                                                               来源               水平   应用                                    集成中间坯设计理论与生产经验，开发异形             从锻件图设计、轴向金属                                    环中间坯设计软件，突破复杂异形环件中间     复杂异形环   流动控制、模具工装设计                                    坯设计核心技术。                                      具有   航空     轧锻件轧制   角度，通过中间坯的设    解决了中间设                                    主要应用于各类机匣、法兰、密封环、支持          自主               较强   发动                                    环等复杂截面异形锻件全流程生产制造过程          研发               竞争   机机     与制造关键   键工艺参          子技术难题。                                    设计，含镦粗冲孔、马架扩孔、胎模制坯、                            力   匣等     技术      数，确保稳定成形获得高                                    环轧、胀形等热加工工序尺寸、温度及变形             品质复杂异形环件。                                    量详细参数设计。                           平衡复杂环形                           锻件切削加工                                    大型复杂异形环件进行整体随形锻件设计与     大型复杂异                 余量大和冶金                                    过程设计，结合材料动态演变规律制定加工                           具有   航空     型环件成形   实现了先进的材料应用技   问题之间的矛                                    参数，实现精确成形与精确成性协同；            自主               较强   发动                                    主要应用于航空发动机/燃气轮机风扇机           研发               竞争   机机     轧制关键技   结合。           型复杂环件成                                    匣、低压涡轮机匣等大尺寸环锻件产品整体                            力   匣等     术                     形成性一体化                                    轧制成形成性控制。                           协同制造难                           题。                                    使用仿真技术，设计优化薄壁环件轧制参数                           解决了航空弱     复杂薄壁异                          （加热温度、轧制速度、轧制量），结合胀                           刚度复杂薄壁                                                 具有   航空     型环轧锻件   发挥智能仿真优化技术的            形技术，实现复杂薄壁异形环件精确制造；                           异形环件轧制                                自主               较强   发动                           稳定成形与精                                研发               竞争   机机     制成形关键   具与工艺参数。                机封严环/法兰环等薄壁复杂异形锻件轧制                           确制造的难                                                   力   匣等     技术                             工序及胀形工序制造参数控制，实现精确/                           题。                                    稳定轧制。     难变形材料                 解决了航空环   轧制与胀形工序合理结合，均匀环件组织应                           具有                                                                                       航空     环件轧制全   轧制过程的全流程应力协   形锻件成形制   力，基于材料化学成分，制定专用热处理参          自主               较强     流程低应力   调控制。          造残余应力大   数，实现残余应力与变形的有效控制；            研发               竞争                                                                                        等     控制关键技                 并且分布不均   主要应用于 TC4、GH706、GH4169 等材料                     力 序                                                                          技术               技术   产品      核心技术         技术特点           技术突破     核心技术在生产环节的具体体现及用途                     专利保护情况 号                                                                          来源               水平   应用      术                          匀的问题，有   锻件轧制过程加热温度、变形量、坯料表面                                 效控制了环形   涂料控制及热处理加热温度及冷却方式的控                                 锻件机加和服   制，实现环件低应力/均应力制造。                                 役中的变形。                                 降低实际生产   在产品热加工过程中采用约束制坯，主锻设                                 过程控制的不   备半自动化生产，过程炉温自动监控，保证              识别出下料、加热、锻                                                                     具有      环轧锻件制                      确定性，解决   产品质量稳定性与一致性；                                            航空              造、热处理过程的控制要                                                   自主               较强              点，构建了环形锻件制造                                                   研发               竞争      控制技术                       质量稳定性和   的精确设计，设备按照既定的轧制速度自动                                      等              过程精确控制体系。                                                                       力                                 一致性差的难   轧制生产（轧制过程设备自主反馈控制），                                 题。       实现产品尺寸、过程精确控制。                                          在锻造和热处理加热过程中实现了符合国际                                 解决了航空难   标准和顾客控制要求的数字化记录技术；                                 变形材料高端   主要应用于锻造加热、热处理等加热工序温                                具有      炉温自动监   锻造加热炉与热处理炉数                                                                         航空                                 环形锻件制造   度设定、加热起始控制、过程温度监控、异               自主   非专利技术，形     较强                                 全过程温度精   常温度超温报警、过程温度数据记录等，做               研发    成著作权 1 件   竞争      温记录技术   温度实时监控。                                                                              等                                 准检测与控制   到全过程的温度实时终锻监控，且数据实现                                 力                                 的问题。     共享至质量及技术部门，可用于各种过程分                                          析。              利用信息化驱动，梳理生                 在工艺文件管理、生产准备、生产过程控                                 提高了环形锻              产流程，实现生产设备工                 制、产品的检验与测试、销售等环节实现企                                 件生产自动              作安排日计划并及时反馈                 业的数字化管理；                                 化、数字化、                                                      具有              完成情况，使生产过程可                 主要体现于生产流程梳理，实现生产设备工                                     航空      数字化集成                      信息化、智能                                     自主   非专利技术，形     较强      管理技术                       化程度，与高                                     研发    成著作权 2 件   竞争              PDM、MES、CAPP、ERP            过 程 可 控 ， 优 化 生 产 安 排 ， 将 PDM 、                          等                                 端装备制造业                                                       力              与生产流程和工艺特点相                 MES、CAPP、ERP 与生产流程和工艺特点                                 发展趋势相融              结合，实现技术、生产、                 相结合，实现技术、生产、销售、财务数据                                 合。              销售、财务数据的集成，                 的集成，构建全生命周期的业务平台，打造 序                                                    技术            技术   产品     核心技术      技术特点       技术突破    核心技术在生产环节的具体体现及用途        专利保护情况 号                                                    来源            水平   应用            构建全生命周期的业务平          数字化智慧工厂。            台，打造数字化智慧工            厂。 十、公司的主要资产情况      （一）固定资产情况     截至 2023 年 12 月 31 日，发行人拥有的固定资产主要包括房屋、机器设备、 运输设备、办公及电子设备等，具体情况如下：                                                                                 单位：万元      项目            原值           累计折旧              减值准备          账面价值              成新率 房屋及建筑物             52,596.98        8,229.48                -    44,367.49          84.35% 机器设备               59,645.42    17,088.58              59.01     42,497.83          71.25% 办公及电子设备             1,025.24         557.63                 -        467.60         45.61% 运输工具                  341.58         217.12                 -        124.45         36.43%      合计        113,609.21       26,092.82              59.01     87,457.38          76.98%      （1）自有房屋     截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司自有的房屋及建筑物如下 表： 序                                                面积                      取得          他项       产权证书编号                   位置                               用途 号                                               （㎡）                      方式          权利     筑房权证高新字第         贵阳高新区金阳科                      高新区金阳科技产     筑房权证高新字第                                                 辅助用                      （二期）      （2）租赁房屋     截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司租赁的面积超过 1,000 平 方米的房屋及建筑物如下表： 序                                                           租赁面积      承租方   出租方                 坐落                   用途                        租赁期限 号                                                            （㎡）                       贵阳市观山湖区长岭            中国振华       南路上坝山路 10 号                                                                               -2024.06.30            有限公司       第三跨、第五跨）部                       分房屋            中国振华       贵阳市观山湖区长岭                                                2023.07.01            电子集团       南路上坝山路 10 号                                             -2024.06.30 序                                          租赁面积     承租方    出租方         坐落             用途          租赁期限 号                                           （㎡）           有限公司   （振华金阳成套厂房                  第五跨部分房屋）                  贵阳市观山湖区长岭           中国振华                  南路上坝山路 10 号                      2023.07.01                  （振华金阳成套厂房                       -2023.12.31           有限公司                  第四跨）部分房屋 注：上述 1、2 项租赁房屋，出租方已就上述租赁房屋办理了《建设工程竣工规划许可证》 （竣字第 024301 号）、《建筑工程施工许可证》（520101200707300101）、竣工验收备案（备 案编号：2009-93）。     发行人租赁的房屋均未办理房屋租赁登记备案。根据《商品房屋租赁管理 办法》第十四条规定：“房屋租赁合同订立后三十日内，房屋租赁当事人应当到 租赁房屋所在地直辖市、市、县人民政府建设（房地产）主管部门办理房屋租 赁登记备案”。     根据《商品房屋租赁管理办法》第二十三条的规定：“违反本办法第十四条 第一款、第十九条规定的，由直辖市、市、县人民政府建设（房地产）主管部 门责令限期改正；个人逾期不改正的，处以 1,000 元以下罚款；单位逾期不改 正的，处以 1,000 元以上 1 万元以下罚款”。发行人上述房屋租赁均未办理房屋 租赁备案手续，存在被有关主管部门予以限期改正或罚款的风险。     根据《中华人民共和国民法典》第七百零六条的规定：“当事人未依照法律、 行政法规规定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力”。     发行人控股股东山东怀谷、实际控制人张华已出具《承诺函》，承诺如发行 人及其下属企业因租赁手续不完备等问题产生任何争议、风险，或受到主管部 门的行政处罚，因此不能正常生产经营而导致发行人及其下属企业遭受实际损 失，则由其承担发行人因此支出的相应费用、弥补发行人相应的损失。     综上，发行人租赁的房产未办理租赁备案手续不会对发行人的生产经营产 生重大不利影响。     （3）无证房产     截至 2023 年 12 月 31 日，发行人存在部分临时建筑尚未办理权属证书，具 体如下：         建设规划许可               建筑面积 序号                   建设单位                       用途       坐落             证号                （㎡）                                               一期生产辅                                               助用房                                               二期生产辅   贵阳国家高新技术                      发行人                      助用房     产业开发区金阳科        筑 规 建 字      根据《建设工程规划许可证》及发行人出具的说明，发行人已分别于 2020 年 3 月及 5 月就第 1-2 项、第 3-8 项的临时建筑取得了相应的建设工程规划许可 证；截至本募集说明书出具日，发行人仍在使用前述临时建筑。      《贵州省城乡规划条例》第四十条规定，临时建设，应当经城乡规划主管 部门审查批准，取得临时建设工程规划许可证。临时建筑物、构筑物不得改变 为永久性建筑。临时建设的使用期限一般不超过 2 年，并挂牌公示。临时建筑 物、构筑物批准期限届满之日前，应当自行拆除。第五十四条规定，临时建筑 物、构筑物超过批准期限不拆除的，由所在地城市、县人民政府城乡规划主管 部门责令限期拆除，可以对建设单位或者个人处以临时建设工程造价 1 倍以下 的罚款；建设单位或者个人逾期未拆除的，依法强制拆除。      截至本募集说明书出具日，发行人在用的上述第 1-8 项临时建筑所对应的 使用期限已届满。根据《贵州省城乡规划条例》的规定，发行人存在被处以临 时建设工程造价 1 倍以下的罚款及被依法强制拆除该等临时建筑的风险。但上 述第 1-8 项建筑主要用于存储货物、原材料及用作配电室，周边均存在可替代 性房源，不存在不可替代性；自 2021 年 1 月 1 日至本募集说明书出具日，发行 人不存在因违反房产、建设、规划相关法律法规而被行政处罚的情形。      贵阳国家高新技术产业开发区规划建设局就发行人的房产、建设相关情况 先后出具了《证明》。具体情况如下：    单位        出具时间                    文件内容                          经核实，2020 年 6 月（含）以来，发行人在高新区 贵阳国家高新技术产 业开发区规划建设局                          规及规范性文件受到任何行政处罚。                          自 2021 年 1 月 1 日至本证明出具之日，在贵阳国                          家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国家                          住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的规 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、处                          理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住房                          和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。                          自 2021 年 1 月 1 日至本证明出具之日，在贵阳国                          家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国家                          住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的规 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、处                          理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住房                          和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。                          自 2021 年 1 月 1 日至本证明出具之日，在贵阳国                          家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国家                          住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的规 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、处                          理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住房                          和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。                          自 2022 年 11 月 1 日至本证明出具之日，在贵阳国                          家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国家                          住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的规 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、处                          理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住房                          和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。                          自 2023 年 7 月 7 日至本证明出具之日，在贵阳国                          家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国家                          住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的规 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、处                          理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住房                          和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。                          自 2023 年 11 月 23 日至本证明出具之日，在贵阳                          国家高新区范围内，发行人在项目建设期间遵守国                          家住房和城乡建设相关法律、法规及规范性文件的 贵阳国家高新技术产 业开发区生态建设局                          行为、未发生因违反上述规定而受到调查、追究、                          处理或处罚的情形，亦未收到过有关该企业涉及住                          房和城乡建设管理方面在项目建设期间的投诉。   发行人的控股股东山东怀谷、实际控制人张华已出具书面承诺：“如因公司 及其子公司未及时拆除临时建筑或其他违反房产、建设、规划相关法律法规的 情形，导致公司及其子公司遭受行政处罚或无法继续该等建筑/房产，将自愿承 担公司及其子公司因此遭受的一切损失，确保公司及其子公司不会因此遭受任 何损失。”      截至 2023 年 12 月 31 日，德兰航宇尚未办理权属证书的房屋如下： 序号          房产坐落        面积（㎡）                     计划用途       德阳市广汉市金鱼镇鸪鸣村      上述待办证房屋对应的建设项目已取得备案、环评、用地规划、工程规划 等手续文件，正在办理产权证书。      综上，截至本募集说明书出具日，发行人及其子公司部分房屋未办理完毕 权属证书不会对发行人的生产经营产生重大不利影响。      截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要机器设备具体情况如下表所示：                                                             单位：万元 序号            名称          原值           净值         成新率        使用主体 序号                名称                  原值             净值           成新率        使用主体       金属棒料自动化下料生产线二       期             合计                       34,744.93      26,573.16      76.48%       -      （二）无形资产      截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司无形资产具体情况如下：                                                                             单位：万元        类别                   原值                     累计摊销                账面价值 土地使用权                        3,032.47                    431.86              2,600.61 软件                           1,746.47                    550.44              1,196.03 专利权                              577.48                  562.42                15.07        合计                    5,356.43                  1,544.72              3,811.70      截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有的土地使用权具体情 况如下： 序                      使用                            面积                 取得     他项      产权证书编号                        位置                             用途 号                      权人                           （㎡）                 方式     权利      黔筑高新国用                 贵阳市高新区金      （2011）第                阳科技产业园       序                      使用                              面积               取得       他项                产权证书编号                      位置                           用途       号                      权人                             （㎡）               方式       权利               黔筑高新国用                                      贵阳市高新区金                                      阳科技产业园               川（2019）广汉                              德兰      广汉市金鱼镇鸪                              航宇      鸣村               截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有的境内注册商标如下：       序号          权利人     商标名称        注册号            核定类别          有效期限              取得方式               截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有的专利权如下： 序                                                                          授权          专利权        受限      专利权人          类型       专利号                      名称 号                                                                         公告日          终止日        情况                         ZL200810068725.   钛合金锥形环锻件的辗轧                         ZL201010582096.   2A70 铝合金薄壁环件的辗                         ZL201010582119.   0Cr19Ni9 不锈钢薄壁环件                         ZL201010582109.   0Cr25Ni20 不锈钢薄壁环件                         ZL201010582129.   0Cr17Ni12Mo2 不锈钢薄壁                         X                 环件的辗轧成形方法                         ZL201010582194.   GH4033 高温合金薄壁环件                         ZL201010582162.   5CrNiMo 钢薄壁环件的辗                         ZL201010582213.   TC11 钛合金薄壁环件的辗                         ZL201010582174.   15CrMo 钢薄壁环件的辗轧                         ZL201010582144.   0Cr12 不锈钢薄壁环件的辗                         ZL201010582171.   TC25 钛合金薄壁环件的辗 序                                                        授权         专利权        受限      专利权人   类型        专利号                     名称 号                                                       公告日         终止日        情况                                     GH4169 高温合金复杂异形                   ZL201210531790.                                  2032/12/1                                     法                   ZL201210536451.   结构钢复杂异形截面环形                    2032/12/1                   ZL201210537298.   TC17 钛合金复杂异形截面                 2032/12/1                   ZL201210531776.   TC25 钛合金复杂异形截面                 2032/12/1                   ZL201210531780.   TA15 钛合金复杂异形截面                 2032/12/1                   ZL201210532127.   双相不锈钢复杂异形截面                    2032/12/1                                     GH4648 高温合金复杂异形                   ZL201210532198.                                  2032/12/1                                     法                   ZL201210537297.   超高强度钢复杂异形截面                    2032/12/1                   ZL201310103273.   轴承钢复杂异形截面环形             实用新   ZL201420382566.             型     0             实用新   ZL201420434638.   一种大型锻件热处理料架             型     1                 结构                                     GH536 高温合金复杂异形                   ZL201210531788.                                  2032/12/1                   X                                                1                                     法                   ZL201310388812.   铝合金矩形截面环形件的                   ZL201310445221.   一种离心机用转鼓锻件制                                     不锈钢矩形截面环形件热                   ZL201310388815.                                     方法                                     高温合金矩形截面环形件                   ZL201310388841.                   X                                     的方法                   ZL201310388856.   高温合金矩形截面环形件                                     铝合金矩形截面环形件热                   ZL201310390126.                   X                                     方法                   ZL201310390128.   钛合金矩形截面环形件的                                     轴承钢矩形截面环形件热                   ZL201310390100.                                     方法 序                                                           授权         专利权        受限      专利权人   类型        专利号                      名称 号                                                          公告日         终止日        情况                   ZL201310388659.   不锈钢矩形截面环形件的                   ZL201310390108.   轴承钢矩形截面环形件的                                     钛合金矩形截面环形件热                   ZL201310388844.                                     方法                   ZL201310445304.   一种 GH4169 合金细晶盘                   ZL201410404081.   一种复杂薄壁钛合金异形                   ZL201410404245.   一种航空发动机用 GH3536             实用新   ZL201521039736.   用于大型矩形环锻件的组                       2025/12/1             型     6                 合式主辊                              4                   ZL201410377807.   一种铝合金高筒薄壁环件                   ZL201510952820.   718Plus 合金的锻件成形方                  2035/12/1                   ZL201310444804.   一种 TC25 钛合金环件制造                   ZL201410404205.   一种航空发动机用 GH5188             实用新   ZL201621292832.                                     2026/11/2             型     6                                                   8                   ZL201510953473.   Rene41 合金的环形锻件成                   2035/12/1             实用新   ZL201621292833.   一种热锻件用高温标识工                       2026/11/2             型     0                 具                                 8             实用新   ZL201621387266.   一种环形锻件扩孔用进取                       2026/12/1             型     7                 料机                                5                   ZL201410378258.   一种航空发动机用 GH3128                   ZL201510988923.   GH3536 合金带法兰碗形环                   2035/12/2                   ZL201510988892.                                     2035/12/2                                     具             实用新   ZL201721772291.   一种用于环形锻件轧制的                       2027/12/1             型     1                 芯辊安装结构                            7             实用新   ZL201721772827.   一种用于防止薄壁环件热                       2027/12/1             型     X                 处理变形的模具                           7             实用新   ZL201721865714.   一种用于卧式碾环机的支                       2027/12/2             型     4                 撑托料板安装结构                          6             实用新   ZL201721867201.   一种用于小型铝合金环件                       2027/12/2             型     7                 的冷胀形工装                            6             实用新   ZL201822111173.   一种基于压力机的环锻件                       2028/12/1             型     7                 胀形结构                              2 序                                                          授权          专利权       受限      专利权人   类型        专利号                      名称 号                                                         公告日          终止日       情况             实用新   ZL201822173304.   一种卧式辗环机轧制主辊                      2028/12/2             型     4                 和芯辊的预热工装                         3                   ZL201611153517.   一种 410 材料薄壁半环锻                   2036/12/1                   X                 件的制作方法                           3             实用新   ZL201822216750.   一种 C 字型断面环形锻件                    2028/12/2             型     9                 的成型模具                            6                   ZL201611154588.   2219 铝合金大锥角锥形环                   2036/12/1                   ZL201811611914.   一种 C 字型断面环形锻件                    2038/12/2                   ZL201711449768.   一种大直径、大厚壁                        2037/12/2                   ZL201611155758.   一种 TA12A 异形机匣锻件                  2036/12/1                   ZL201711445898.   一种多台阶大直径机匣环                      2037/12/2             实用新   ZL201922186117.   一种用于大锥角机匣轧制             型     4                 的异形抱辊             实用新   ZL201922186130.             型     X             实用新   ZL201922187666.             型     3                   ZL201911267681.   一种多种合金材料组合的                      2039/12/1             实用新   ZL201922187733.             型     1             实用新   ZL202021266645.             型     7             实用新   ZL202021518520.             型     9                   ZL201911253263.   一种芯轴拔长 TA15 高筒件                   ZL201911267660.   一种环状异型构件的制造                      2039/12/1             实用新   ZL202022585989.   一种淬火槽搅拌器的安装             型     0                 架                   ZL202011261175.   一种 Waspaloy 合金的锻造                2040/11/1                   X                 方法                               1             实用新   ZL202021520904.   一种环形件线切割加工夹             型     4                 具             实用新   ZL202022601133.                                    2030/11/1             型     8                                                  0             实用新   ZL202122109974.   立车专用组合型加长切刀             型     1                 夹持机构             实用新   ZL202122488704.                                    2031/10/1             型     6                                                  4             实用新   ZL202122769097.                                    2031/11/1             型     0                                                  1 序                                                             授权          专利权       受限      专利权人    类型        专利号                      名称 号                                                            公告日          终止日       情况              实用新   ZL202122772623.                                      2031/11/1              型     9                                                    1              实用新   ZL202122789801.                                      2031/11/1              型     9                                                    4                    ZL201911266620.   一种高温合金锻造及热处                        2039/12/1                    ZL201911267658.   一种高温合金锻造热处理                        2039/12/1      北京钢研高      纳科技股份         ZL201510649497.   控制 GH3230 合金环件组      有限公司、         4                 织均匀的制备方法      航宇科技      北京钢研高      纳科技股份      有限公司、      中国航发商      用航空发动                    ZL201910939037.   一种 GH4780 合金锻件的      公司、西部      超导材料科      技股份有限      公司、航宇      科技      北京钢研高      纳科技股份      有限公司、      中国航发商      用航空发动                    ZL201910930485.   一种 GH4780 合金坯料和      公司、西部      超导材料科      技股份有限      公司、航宇      科技                    ZL202310213833.                    ZL202310213834.   一种切割防脱落装置及筒                    X                 件切割方法              实用新   ZL202222818046.   一种 C 形 Waspaloy 锻件的                2032/10/2              型     7                 半环胎模成形工装                           5              实用新   ZL202222800977.   一种快速装卸胀型机工装                        2032/10/2              型     4                 的装置                                4              实用新   ZL202222575771.   一种机加 TiAl6V 薄壁高筒              型     6                 环件的专用工装              实用新   ZL202222562226.   一种大锥度环形件胀形工              型     3                 装              实用新   ZL202222526011.   用于大型薄壁环形锻件拔              型     6                 长的摔子 序                                                            授权          专利权       受限       专利权人   类型        专利号                      名称 号                                                           公告日          终止日       情况                    ZL202011263842.   一种 Waspaloy 薄壁环锻件                 2040/11/1                    ZL202011285455.   一种 IN718 合金双法兰高                   2040/11/1                                      一种航空矩形环件反 U 型                    ZL202110506756.                                      线控制及校核方法                    ZL202110499755.   一种环形锻件连续马架扩                    ZL202111547223.   一种 Z 形 TI6AL4V 合金环                2041/12/1                                      一种带内外法兰结构的钛                                      合金薄壁超大锥角异形环                       2041/10/1                                      锻件空心缩径挤压成形工                       4                                      艺方法                                      一种局部交替变形马架扩                    ZL202111342416.                                     2041/11/1                                      法                                      一种带内法兰结构的不锈                                      钢厚壁超大半锥角异形环                       2041/10/1                                      锻件空心缩径挤压成形工                       4                                      艺方法              实用新   ZL202321064500.              型     2              实用新   ZL202321143320.              型     3              实用新                     一种立式碾环机滚动托料              型                       装置              实用新                     一种用于卧式碾环机主辊              型                       安装结构              实用新                     一种可调节成形型腔高度              型                       的卧式碾环机组合芯辊              实用新                     一种环形锻件轧制加工托              型                       料装置              实用新                     一种具有硬度测试功能的              型                       加工机床              实用新              型              实用新                     一种用于框架式立式碾环              型                       机的异形测量滚动装置          截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有著作权情况如下： 序                                         作品类    创作完成                      首次发表            登记号               作品名称                               登记日期 号                                          别      日期                        日期         国作登字-2019-         F-00838399                          中间跨工件监控                             V1.0                          工装库管理系统                             V1.0                          炉温集成智能控                           用系统 V1.0         截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司拥有域名情况如下： 序号                      域名              注册所有人           注册时间               到期时间 十一、公司拥有的特许经营权         截至 2023 年 12 月 31 日，公司未持有特许经营权。 十二、公司最近三年发生的重大资产重组情况         报告期内，发行人不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大 资产重组行为。 十三、公司境外经营情况         截至 2023 年 12 月 31 日，公司在中国大陆以外设立了 3 家子公司，基本情 况如下：   （一）AviTecDynamic International Limited（简称“香港子公司”）       成立日期                                2023 年 6 月 20 日       公司编号                                    3291271       股权结构                                发行人持股 100%   （二）AviTecDynamic Corporation（简称“BVI 子公司”）       成立日期                                2023 年 6 月 29 日       公司编号                                    2127115       股权结构                               香港子公司持股 100%   （三）AviTecDynamic Co., Ltd.       成立日期                                2023 年 7 月 11 日       公司编号                                  30-1369663       股权结构                               BVI 子公司持股 100%   截至 2023 年 12 月 31 日，发行人尚未对境外子公司实缴出资，境外子公司 尚未实际开展经营。 十四、公司的股利分配情况   （一）公司的股利分配政策   公司现行股利分配政策详见本募集说明书“重大事项提示”之“四、关于 本公司的股利分配情况及分配政策”。   （二）公司最近三年现金分红情况                                                                      单位：万元                项目                         2023 年度       2022 年度      2021 年度 合并报表中归属于上市公司股东的净利润（万元）                     18,558.24     18,337.00   13,894.08 现金分红金额（万元，含税）                               7,207.65             -     2,800.00 现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例 （%） 最近三年累计现金分红金额（万元）                                                      10,007.65 最近三年实现的年均可分配利润（万元）                                                    16,929.77 最近三年累计现金分红金额占最近三年实现的年均 可分配利润的比例（%）   （三）实际分红情况与公司章程及资本支出需求的匹配性   公司上市后实现的可分配利润均为正值，公司现金分红金额达到《公司章 程》要求的标准；历次现金分红相关事项均由董事会拟定利润分配方案，监事 会、独立董事发表了同意意见，经股东大会审议通过后实施，公司现金分红决 策程序合规；董事会在年度报告中均披露了现金分红政策，符合《公司章程》 的规定。   报告期内，公司业务规模不断扩大。基于日常生产经营、建设项目支出等 业务的实际需求，兼顾分红政策的连续性和相对稳定性的要求，本着回报股东、 促进公司稳健发展的综合考虑，公司实施相关现金分红计划。现金分红与公司 的资本支出需求相匹配。 十五、公司发行债券情况   （一）最近三年公司债券发行及偿还情况   报告期内，发行人不存在发行公司债券的情形。   （二）最近三年公司的偿付能力指标情况        财务指标     2023.12.31          2022.12.31       2021.12.31 流动比率                         1.77             1.51           1.52 速动比率                         1.08             0.90           0.91 资产负债率                   50.06%            58.31%          52.70%        财务指标     2023 年度             2022 年度          2021 年度 贷款偿还率                  100.00%           100.00%         100.00% 利息偿付率                  100.00%           100.00%         100.00% 注：贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出              第五节 财务会计信息与管理层分析    本节的财务会计数据反映了公司最近三年的财务状况，引用的财务会计数 据，非经特别说明，均引自公司 2021 年度、2022 年度和 2023 年度经审计的财 务报告，财务指标根据上述财务报表为基础编制。    公司提醒投资者关注本公司财务报告和审计报告全文，以获取更详尽的财 务资料。 一、最近三年财务报表审计情况      （一）审计情况    大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021 年度、2022 年度和 2023 年度的财务报告进行审计，出具了大信审字[2022]第 32-00006 号、大信审字 [2023]第 32-00030 号及大信审字[2024]第 32-00019 号标准无保留意见的审计报 告。      （二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准    财务状况方面主要分析占资产或负债总额 5%以上事项；经营成果方面主要 分析影响利润总额 5%以上事项；其他方面分析主要考虑会对公司经营成果、财 务状况、现金流量、流动性及持续经营能力造成重大影响以及可能会影响投资 者投资判断的事项。    以下财务数据若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五 入原因造成。 二、最近三年财务报表      （一）合并资产负债表                                                        单位：万元         项目           2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 流动资产： 货币资金                     32,224.91       32,636.69       15,977.94 应收票据及应收账款                96,862.00       70,446.28       60,910.05   应收票据                    9,848.85       12,707.45       22,311.27         项目    2023.12.31        2022.12.31       2021.12.31   应收账款            87,013.15         57,738.82        38,598.78 应收款项融资               503.50          4,115.37           365.80 预付款项               3,730.43          5,183.52         5,231.19 其他应收款              1,709.65             86.73           221.28 合同资产               1,065.55            384.33           542.65 存货                87,499.83         79,510.15        57,361.34 持有待售资产                      -                -                - 其他流动资产               279.46          5,845.38         3,664.25 流动资产合计           223,875.33        198,208.45       144,274.49 非流动资产： 长期股权投资             1,105.06            268.96           162.18 其他权益工具投资           5,504.16                  -                - 投资性房地产               841.17                  -                - 固定资产              87,459.79         71,067.26        20,982.53 在建工程               2,644.06         13,104.92        42,827.16 使用权资产                606.53            648.92           279.53 无形资产               3,811.70          3,949.81         3,372.06 长期待摊费用               231.67            151.39           202.87 递延所得税资产            4,167.06          3,783.78         1,886.59 其他非流动资产           10,636.09          7,785.47         5,981.25 非流动资产合计          117,007.30        100,760.51        75,694.16 资产总计             340,882.64        298,968.95       219,968.65 流动负债： 短期借款              30,629.20         25,507.66        28,405.21 应付票据及应付账款         71,071.16         78,814.26        54,892.04   应付票据            38,074.91         41,974.90        37,945.22   应付账款            32,996.25         36,839.36        16,946.82 预收款项                   3.05                  -                - 合同负债                 521.63          1,049.93           266.57 应付职工薪酬             2,382.13          2,660.41         2,315.26 应交税费               1,656.48          2,402.01         1,305.05 其他应付款              7,890.37          9,539.93            45.78 一年内到期的非流动负债       11,388.73          8,266.01           258.06         项目        2023.12.31         2022.12.31         2021.12.31 其他流动负债                    938.32          3,321.49           7,598.54 流动负债合计               126,481.07         131,561.68          95,086.51 非流动负债： 长期借款                  32,163.79          36,988.85          15,915.69 租赁负债                      327.13            436.47             154.53 长期应付款合计                         -                   -                - 递延所得税负债                   101.45            125.76                1.58 递延收益                  11,569.80           5,211.64           4,771.33 非流动负债合计               44,162.17          42,762.73          20,843.13 负债合计                 170,643.25         174,324.41         115,929.64 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本）             14,755.94          14,271.38          14,000.00 资本公积                 112,314.80          84,862.70          70,558.53 减：库存股                  7,832.16           9,498.30                   - 其他综合收益                     59.60                    -                - 盈余公积                   6,494.39           4,465.82           2,477.56 未分配利润                 42,949.34          30,542.94          17,002.92 归属于母公司所有者权益合计        168,741.92         124,644.54         104,039.01 少数股东权益                 1,497.47                     -                - 所有者权益合计              170,239.39         124,644.54         104,039.01 负债和所有者权益总计           340,882.64         298,968.95         219,968.65   （二）合并利润表                                                           单位：万元        项目       2023 年度             2022 年度             2021 年度 一、营业总收入           210,384.82           145,400.16           95,978.11 其中：营业收入           210,384.82           145,400.16           95,978.11 二、营业总成本           183,492.95           121,265.03           79,165.17 其中：营业成本           153,209.33            98,742.66           64,685.69 税金及附加                1,476.16              830.85              490.83 销售费用                3,325.06             2,663.00            1,759.94 管理费用               14,642.72            10,101.64            5,836.13 研发费用                 8,208.90            6,863.19            4,863.68        项目       2023 年度        2022 年度        2021 年度 财务费用                2,630.79       2,063.69       1,528.89 其中：利息费用             2,878.67       2,287.98       1,315.53 利息收入                 293.07         141.65          75.64 加：其他收益              2,777.30       2,051.31       2,884.88 投资收益（损失以“-”号                    -1,059.76        -494.91        -581.96 填列） 其中：对联营企业和合营                       -44.84         -18.22          -2.82 企业的投资收益 信用减值损失（损失以“-                    -1,535.13        -932.54        -188.67 ”号填列） 资产减值损失（损失以“-                    -5,449.39      -4,104.59      -3,273.42 ”号填列） 资产处置收益（损失以“- ”号填列） 三、营业利润（亏损以“- ”号填列） 加：营业外收入               19.88          16.83          12.85 减：营业外支出              133.53         244.44          75.70 四、利润总额（亏损以“- ”号填列） 减：所得税费用             3,124.27       2,089.79       1,697.38 五、净利润（亏损以“-” 号填列） （一）按经营持续性分类 以“-”号填列） （二）按所有权归属分类 利润 六、其他综合收益的税后 净额 归属母公司所有者的其他 综合收益的税后净额 （一）不能重分类进损益 的其他综合收益 七、综合收益总额           18,487.26      18,337.00      13,894.08 归属于母公司所有者的综 合收益总额 归属于少数股东的综合收                      -130.58              -                - 益总额 八、每股收益：     项目           2023 年度              2022 年度              2021 年度 （一）基本每股收益 （元） （二）稀释每股收益 （元）   （三）合并现金流量表                                                             单位：万元       项目            2023 年度            2022 年度             2021 年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金        190,242.13          126,875.52          65,364.37 收到的税费返还                 7,075.73             693.54            3,682.95 收到其他与经营活动有关的现金         21,839.50           14,676.21          15,781.33 经营活动现金流入小计            219,157.36          142,245.27          84,828.65 购买商品、接受劳务支付的现金        164,279.78          105,463.06          59,166.82 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                11,464.84            5,454.24           4,899.65 支付其他与经营活动有关的现金         14,926.40           14,628.16          18,136.76 经营活动现金流出小计            204,878.42          137,359.17          90,160.94 经营活动产生的现金流量净额          14,278.93            4,886.11           -5,332.29 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金                         -             16.63                   - 取得投资收益收到的现金                       -                    -                - 处置固定资产、无形资产和其他 长期资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金                    -          586.04                     - 投资活动现金流入小计                    3.84           616.85                     - 购建固定资产、无形资产和其他 长期资产支付的现金 投资支付的现金                 6,304.03             141.63              165.00 支付其他与投资活动有关的现金                    -         1,324.00                 6.21 投资活动现金流出小计             28,386.31           24,197.91          38,155.14 投资活动产生的现金流量净额         -28,382.47          -23,581.06          -38,155.14 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金              20,484.24            9,498.30          37,538.49 取得借款收到的现金              56,443.44           71,199.64          53,582.78       项目          2023 年度         2022 年度        2021 年度 收到其他与筹资活动有关的现金                -       2,899.00      14,168.47 筹资活动现金流入小计           76,927.68       83,596.94     105,289.74 偿还债务支付的现金            50,195.54       42,182.26      51,402.55 分配股利、利润或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资活动有关的现金        3,339.41         153.00        3,187.31 筹资活动现金流出小计           60,785.05       47,704.60      56,305.99 筹资活动产生的现金流量净额        16,142.63       35,892.35      48,983.75 四、汇率变动对现金及现金等价                        -140.05         146.39           11.84 物的影响 五、现金及现金等价物净增加额        1,899.04       17,343.78       5,508.15 加：期初现金及现金等价物余额       26,921.83        9,578.05       4,069.89 六、期末现金及现金等价物余额       28,820.87       26,921.83       9,578.05 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及其变化情况   （一）财务报表的编制基础   公司财务报表以持续经营为编制基础。根据实际发生的交易和事项，按照 财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定，并基于以下 所述重要会计政策、会计估计进行编制。   （二）合并范围的确定原则   合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部 子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活 动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。   （三）合并报表范围及其变化情况   截至 2023 年 12 月 31 日，公司纳入合并财务报表范围共有 9 家子（孙）公 司。子（孙）公司具体情况参见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之 “三、公司组织结构及重要权益投资情况”之“（二）重要权益投资情况”。                                                       持股比例   公司名称             主营业务           注册资本          直接          间接         取得方式                                                                注                                                 持股          持股   重庆晴鹤              股权投资        2,000.00万元        -        10.00%      投资设立                  提供机械零部件的加工   四川骏德                          2,000.00万元        -        10.00%      投资设立                      服务 AviTecDynamic                  金属材料及金属制品的  International                   1.00万港元      100.00%          -       投资设立     Limited          销售 AviTecDynamic                     股权投资         5.00万美元          -        100.00%     投资设立  Corporation AviTecDynamic    金属材料及金属制品的    Co., Ltd          销售   贵州钜航              生产销售        2,000.00万元    51.00%           -       投资设立   淮安厚载              商务服务        5,000.00万元        -        30.00%      投资设立   上海清航           科技推广和应用服务      5,000.00万元        -        30.00%      投资设立 注 1：公司将重庆晴鹤纳入合并报表范围，主要系公司全资子公司德兰航宇为重庆晴鹤的 执行事务合伙人，对该合伙企业进行管理，能够控制重庆晴鹤的重大投资决策 注 2：公司将四川骏德纳入合并报表范围，主要系四川骏德为重庆晴鹤的全资子公司 注 3：公司子公司四川德兰航宇科技发展有限责任公司与淮安棠棣之华企业管理合伙企业 （有限合伙）、郑州清联航达自动化科技有限责任公司共同投资设立淮安厚载企业管理合 伙企业（有限合伙），注册资本为 5,000 万元人民币，其中四川德兰航宇科技发展有限责 任公司作为 GP 持股比例为 30.00%，自设立之日起纳入合并范围 注 4：2023 年 7 月，本公司控股企业淮安厚载企业管理合伙企业（有限合伙）与侯奕伊共 同投资设立上海清航科技发展有限公司，注册资本为 5,000 万元人民币，淮安厚载企业管 理合伙企业（有限合伙）持股 100%，自设立之日起纳入合并范围。     除上述情况外，报告期内公司合并报表范围未发生变化。 四、最近三年主要财务指标及非经常性损益明细表     （一）主要财务指标           财务指标                            /2023.12.31       /2022.12.31           /2021.12.31 流动比率（倍）                              1.77               1.51                1.52 速动比率（倍）                              1.08               0.90                0.91 资产负债率（合并）                         50.06%              58.31%             52.70% 资产负债率（母公司）                        43.10%              52.56%             49.38% 应收账款周转率（次）                           2.74               2.84                2.54 存货周转率（次）                             1.75               1.38                1.25 总资产周转率（次）                            0.66               0.56                0.53 归属于母公司所有者的每股净 资产（元/股）        财务指标                         /2023.12.31           /2022.12.31      /2021.12.31 每股经营活动现金净流量（元/ 股） 每股净现金流量（元/股）                      0.13                 1.22             0.39 销售费用率（%）                          1.58                 1.83             1.83 管理费用率（%）                          6.96                 6.95             6.08 研发费用率（%）                          3.90                 4.72             5.07 注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上 述各指标的具体计算方法如下：    （二）净资产收益率和每股收益    根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号— —净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告［2010］ （中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求计算的公司最近三年净资产 收益率及每股收益如下：            项目               2023 年度             2022 年度         2021 年度 加权平均净资产收益率（%）                         12.53            16.01           17.44 加权平均净资产收益率（扣非后） （%）                                                      每股收益（元）                 报告期利润                                               基本每股收益           稀释每股收益                                              每股收益（元）             报告期利润                                        基本每股收益             稀释每股收益            扣除非经常性损益后归属于公司普            通股股东的净利润            归属于公司普通股股东的净利润                      1.31              1.31            通股股东的净利润            归属于公司普通股股东的净利润                      1.13              1.13            通股股东的净利润                                                            单位：万元            项目            2023 年度           2022 年度         2021 年度 非流动资产处置损益（包括已计提资产 减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与企业业务 密切相关，按照国家统一标准定额或定            2,984.91        1,946.19        1,827.36 量享受的政府补助除外） 委托他人投资或管理资产的损益                         -              -              - 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交 易性金融负 债产生的公 允价值变动 损 益，以及处置交易性金融资产、交易性 金融负债和可供出售金融资产取得的投 资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 除上述各项之外的其他营业外收入和支                                  -106.17      -214.41          -62.85 出 减：所得税影响额                         469.45        272.21          264.55 少数股东损益影响额（税后）                0.000028                 -              -            合计                2,657.40        1,484.37        1,500.47 五、会计政策变更、会计估计变更及重大会计差错更正    （一）会计政策变更    （1）财政部于 2018 年 12 月发布了修订后的《企业会计准则第 21 号—— 租赁》。公司自 2021 年 1 月 1 日起执行。    （2）财政部于 2022 年发布了《关于印发〈企业会计准则解释第 16 号〉的 通知》，规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税 所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性 差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租 赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认 预计负债并计入相关资产成本的交易等，不适用豁免初始确认递延所得税负债 和递延所得税资产的规定，应当在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债 和递延所得税资产。本公司于 2023 年 1 月 1 日起执行该规定，对首次执行日租 赁负债和使用权资产产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异对比较报表 及累积影响数进行了追溯调整。   （1）公司根据首次执行的累计影响数，调整首次执行当年年初留存收益及 财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息。                                                    单位：万元   合并报表项目      2020.12.31         影响金额           2021.1.1 资产： 预付款项             2,259.24           -27.92            2,231.32 使用权资产                               292.26                 292.26 负债： 租赁负债                                210.60                 210.60 一年内到期的非流动负债                             55.04               55.04 递延所得税负债                                  0.19                0.19 股东权益： 盈余公积              1,080.97              -0.15         1,080.82 未分配利润             4,506.93              -1.34         4,505.59   母公司报表项目     2020.12.31         影响金额           2021.1.1 资产： 预付款项             2,259.24           -27.92            2,231.32 使用权资产                               292.26                 292.26 负债： 租赁负债                                210.60                 210.60 一年内到期的非流动负债                             55.04               55.04 递延所得税负债                                        0.19                    0.19 股东权益： 盈余公积                 1,080.97                  -0.15                1,080.82 未分配利润                4,607.89                  -1.34                4,606.55   （2）公司于 2023 年 1 月 1 日起执行该规定，对首次执行日租赁负债和使 用权资产产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异对比较报表及累积影响 数进行了追溯调整。该事项对 2022 年 12 月 31 日及 2022 年度财务报表影响如 下：                                                                    单位：万元              变更前 2022 年 12 月 31 日       变更后 2022 年 12 月 31 日 合并资产负债表项目                                                           影响数                  /2022 年度                   /2022 年度  递延所得税资产                   3,696.91                     3,783.78      86.87  递延所得税负债                        28.42                    125.76       97.34      盈余公积                  4,466.87                     4,465.82       -1.05      未分配利润                30,552.36                    30,542.94       -9.42      所得税费用                 2,088.05                     2,089.79       1.74                                                                    单位：万元 母公司资产负债表项    变更前 2022 年 12 月 31 日       变更后 2022 年 12 月 31 日                                                                     影响数     目            /2022 年度                   /2022 年度  递延所得税资产                   2,599.48                     2,686.35      86.87  递延所得税负债                            -                     97.34       97.34      盈余公积                  4,466.87                     4,465.82       -1.05      未分配利润                32,281.00                    32,271.58       -9.42      所得税费用                 2,607.42                     2,609.16       1.74      （二）会计估计变更   报告期内，公司无会计估计变更事项。      （三）会计差错更正   报告期内，公司无重大的会计差错更正事项。 六、财务状况分析      （一）资产结构分析   报告期各期末，公司资产构成情况如下所示：                                                                                   单位：万元   项目            金额           占比              金额             占比            金额            占比  流动资产      223,875.33      65.68%   198,208.45          66.30%      144,274.49        65.59% 非流动资产      117,007.30      34.32%   100,760.51          33.70%       75,694.16        34.41%   合计       340,882.64   100.00%     298,968.95         100.00%      219,968.65     100.00%      报告期各期末，公司资产总额分别为 219,968.65 万元、298,968.95 万元和      报告期各期末，公司的流动资产分别为 144,274.49 万元、198,208.45 万元 和 223,875.33 万元，占资产总额的比例分别为 65.59%、66.30%和 65.68%；公 司的非流动资产分别为 75,694.16 万元、100,760.51 万元和 117,007.30 万元，占 资产总额的比例分别为 34.41%、33.70%和 34.32%，公司流动资产和非流动资 产占比相对稳定。      报告期各期末，公司流动资产构成情况如下所示：                                                                                   单位：万元       项目                  金额           占比         金额              占比            金额          占比 货币资金            32,224.91     14.39%     32,636.69        16.47%      15,977.94       11.07% 应收票据             9,848.85       4.40%    12,707.45          6.41%     22,311.27       15.46% 应收账款            87,013.15     38.87%     57,738.82        29.13%      38,598.78       26.75% 应收款项融资             503.50       0.22%     4,115.37          2.08%        365.80        0.25% 预付款项             3,730.43       1.67%     5,183.52          2.62%      5,231.19        3.63% 其他应收款            1,709.65       0.76%          86.73        0.04%        221.28        0.15% 合同资产             1,065.55       0.48%         384.33        0.19%        542.65        0.38% 存货              87,499.83     39.08%     79,510.15        40.11%      57,361.34       39.76% 其他流动资产             279.46       0.12%     5,845.38          2.95%      3,664.25        2.54%       合计       223,875.33 100.00% 198,208.45             100.00% 144,274.49        100.00%      （1）货币资金      报告期各期末，公司货币资金构成情况如下所示：                                                                                单位：万元     项目             金额         占比               金额          占比              金额         占比  银行存款      28,822.92    89.44%        26,920.75     82.49%          9,576.68    59.94%  其他货币资金     3,398.99    10.55%          5,714.86    17.51%          6,399.89    40.05%  库存现金           3.00        0.01%          1.08     0.003%              1.37        0.01%     合计     32,224.91   100.00%        32,636.69    100.00%         15,977.94   100.00%   报告期各期末，公司货币资金分别为 15,977.94 万元、32,636.69 万元和 币资金主要系银行存款和其他货币资金，其他货币资金主要系公司应付票据的 保证金。 续增长：①公司银行借款相应增加；②公司向供应商出具的票据增加所致。   （2）应收票据   报告期各期末，公司应收票据的构成情况如下：                                                                                单位：万元    项目            2023.12.31                   2022.12.31                  2021.12.31 银行承兑汇票                  1,790.76                        4,688.87                    7,244.05 商业承兑汇票                  9,004.48                        8,850.51                16,467.41 减：坏账准备                       946.39                      831.93                     1,400.19    合计                   9,848.85                    12,707.45                   22,311.27   报告期各期末，公司应收票据的账面价值分别为 22,311.27 万元、12,707.45 万元及 9,848.85 万元。2022 年末公司应收票据减少主要系公司应收票据到期承 兑、贴现及转让所致。   （3）应收账款   报告期各期末，公司应收账款情况如下所示：                                                                                单位：万元     项目             2023.12.31                  2022.12.31                 2021.12.31 应收账款账面余额                    92,098.91                61,467.80                  40,856.55         项目                 2023.12.31                  2022.12.31                  2021.12.31 坏账准备                                 5,085.76                  3,728.98                   2,257.77 应收账款账面价值                            87,013.15                 57,738.82                  38,598.78 营业收入                            210,384.82                   145,400.16                  95,978.11 应收账款账面余额占 营业收入的比例     报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 38,598.78 万元、57,738.82 万元及 87,013.15 万元，占流动资产的比例分别为 26.75%、29.13%及 38.87%。 报告期内，公司应收账款整体呈现持续增长趋势，主要原因系公司营业收入持 续增长所致。     ①报告期各期末，公司应收账款分类情况如下所示：                                                                                          单位：万元    项目              账面余额         坏账准备           账面余额            坏账准备           账面余额             坏账准备 按组合计提 坏账准备 按单项计提 坏账准备    合计        92,098.91       5,085.76      61,467.80       3,728.98       40,856.55       2,257.77     ②报告期各期末，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：                                                                                          单位：万元     账龄                  账面余额                 占账面余额比                  坏账准备                 坏账计提比例     合计               91,890.89                  99.77%              4,877.74                  5.31%     账龄                  账面余额                 占账面余额比                  坏账准备                 坏账计提比例     合计               57,767.13          93.98%                2,927.31              5.07%     账龄                  账面余额            占账面余额比                 坏账准备               坏账计提比例     合计               40,843.64          99.97%                2,244.86              5.50%     公司应收账款的账龄主要为一年以内，报告期各期末，公司一年以内应收 账款余额占应收账款余额总额的比例分别为 95.83%、93.38%及 94.46%。     ③按账龄计提坏账政策与同行业可比公司对比分析如下：                                                 计提比例         账龄                  航宇科技            中航重机           三角防务           派克新材           宝鼎科技     如上表所示，公司按账龄计提坏账政策与同行业可比公司不存在显著差异。     报告期各期末，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况如下：                                                                               单位：万元                 客户                            应收账款余额                          比例   中国航空发动机集团有限公司下属单位                                     40,666.47                  44.16%              航天动力技术研究院                                   9,404.58                  10.21%         西安博赛旋压科技有限公司                                     3,767.19                   4.09%    西北有色金属研究院下属单位                                         3,675.73                    3.99%  中国航空工业集团有限公司下属单位                                        3,429.69                    3.72%             合计                                          60,943.66                   66.17%             客户                                 应收账款余额                          比例  中国航空发动机集团有限公司下属单位                                      34,513.76                   56.15%          航天动力技术研究院                                       8,399.28                   13.66%    西北有色金属研究院下属单位                                         1,539.72                    2.50%  中国航天科工集团有限公司下属单位                                        1,386.08                    2.25%     西安博赛旋压科技有限公司                                         1,249.81                    2.03%             合计                                          47,088.64                   76.59%             客户                                 应收账款余额                          比例  中国航空发动机集团有限公司下属单位                                      20,296.50                   49.68%  中国航天科技集团有限公司下属单位                                        4,916.65                   12.03%  中国航天科工集团有限公司下属单位                                        4,471.08                   10.94%    西北有色金属研究院下属单位                                         1,626.41                    3.98% 四川明日宇航工业有限责任公司下属单位                                        871.11                     2.13%             合计                                          32,181.76                   78.76%   （4）应收款项融资   报告期各期末，公司应收款项融资账面价值分别为 365.80 万元、4,115.37 万元和 503.50 万元，占流动资产的比例分别为 0.25%、2.08%和 0.22%。公司应 收款项融资均为信用等级较高的银行承兑票据。   （5）预付款项   报告期各期末，公司预付款项账龄分布情况如下表所示：                                                                                单位：万元   账龄            金额           比例             金额             比例            金额              比例   账龄           金额           比例           金额               比例            金额              比例   合计      3,730.43     100.00%     5,183.52          100.00%       5,231.19       100.00%   报告期各 期末， 公 司预付款 项分别为 5,231.19 万 元、 5,183.52 万元和 款项主要为预付给境外供应商的材料款，   （6）其他应收款   报告期各期末，公司其他应收款分别为 221.28 万元、86.73 万元和 1,709.65 万元，占流动资产的比例分别为 0.15%、0.04%和 0.76%。公司其他应收款主要 为保证金、出口退税、租房押金、员工备用金、应收退回土地款等。2023 年末， 公司其他应收款余额增加主要系当期公司应收退回土地款增加所致。   （7）合同资产   报告期各期末，公司合同资产分别为 542.65 万元、384.33 万元及 1,065.55 万元，占流动资产的比例分别为 0.38%、0.19%和 0.48%。公司合同资产主要为 质保金。2023 年末，公司合同资产余额增加主要系公司约定有质保金条款的销 售合同应收金额增加所致。   （8）存货   报告期各期末，公司存货明细如下所示：                                                                                单位：万元     项目                      账面余额          跌价准备                 账面价值                  占合计比    原材料                36,996.02             988.79         36,007.23               41.15%    在产品                17,996.00             525.71         17,470.29               19.97%    库存商品               22,611.46        2,095.48            20,515.98               23.45%    发出商品               12,009.19             654.10         11,355.09               12.98%  委托加工物资                2,078.67              35.01             2,043.66                2.34%  合同履约成本                 107.58                   -              107.58                 0.12%     合计                91,798.92        4,299.09            87,499.83              100.00%     项目               账面余额          跌价准备                     账面价值            占合计比    原材料         33,196.12             824.80             32,371.32         40.71%    在产品         23,398.98           1,114.04             22,284.94         28.03%    库存商品        13,912.65           1,112.20             12,800.45         16.10%    发出商品         6,796.87             472.18              6,324.69          7.95%  委托加工物资         5,902.65             173.90              5,728.74          7.21%     合计         83,207.28           3,697.13             79,510.15        100.00%     项目               账面余额          跌价准备                     账面价值            占合计比    原材料         28,894.64             768.52             28,126.11         49.03%    在产品         11,971.02             313.79             11,657.23         20.32%    库存商品        10,619.58           1,044.10              9,575.48         16.69%    发出商品         6,442.48             335.51              6,106.97         10.65%  委托加工物资         1,945.09                 49.55           1,895.54          3.30%     合计         59,872.81           2,511.47             57,361.34        100.00%   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 57,361.34 万元、79,510.15 万元 和 87,499.83 万元，占公司流动资产总额的比例分别为 39.76%、40.11%和   （9）其他流动资产   报告期各期末，公司其他流动资产明细如下所示：                                                                       单位：万元          项目           2023.12.31                 2022.12.31         2021.12.31 待抵扣或待认证进项税                   279.46                    5,845.38          3,507.58 预付借款利息                               -                        -             26.78 预缴税款                                 -                        -            129.88          合计                  279.46                    5,845.38          3,664.25   报告期各期末，公司其他流动资产的余额分别为 3,664.25 万元、5,845.38 万元和 279.46 万元，占流动资产的比例分别为 2.54%、2.95%和 0.12%。公司其 他流动资产主要为待抵扣进项税。2023 年末，公司其他流动资产大幅下滑，主 要系德兰航宇增值税留抵税额退还所致。   报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下所示：                                                                          单位：万元    项目             金额          占比               金额         占比           金额          占比 长期股权投资       1,105.06       0.94%         268.96        0.27%      162.18       0.21% 其他权益工具投资     5,504.16       4.70%               -           -            -           - 投资性房地产        841.17        0.72%               -           -            -           - 固定资产        87,459.79    74.75%         71,067.26    70.53%      20,982.53   27.72% 在建工程         2,644.06       2.26%       13,104.92    13.01%      42,827.16   56.58% 使用权资产         606.53        0.52%         648.92        0.64%      279.53       0.37% 无形资产         3,811.70       3.26%        3,949.81       3.92%     3,372.06      4.45% 长期待摊费用        231.67        0.20%         151.39        0.15%      202.87       0.27% 递延所得税资产      4,167.06       3.56%        3,783.78       3.76%     1,886.59      2.49% 其他非流动资产     10,636.09       9.09%        7,785.47       7.73%     5,981.25      7.90%    合计      117,007.30   100.00% 100,760.51          100.00%      75,694.16 100.00%   （1）长期股权投资   报告期各期末，公司长期股权投资明细如下所示：                                                                          单位：万元   被投资企业          2023.12.31                  2022.12.31              2021.12.31    中源钛业                             -                   121.61                       -    德宇检验                     919.94                           -                       -    重庆三航                     185.12                      147.34                  162.18     合计                   1,105.06                       268.96                  162.18   报告期各期末，公司长期股权投资的期末余额分别为 162.18 万元、268.96 万元和 1,105.06 万元，占非流动资产的比例分别为 0.21%、0.27%和 0.94%。   （2）其他权益工具投资   报告期各期末，公司其他权益工具投资明细如下所示：                                                                                单位：万元         被投资企业                      2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31 贵州黎阳国际制造有限公司                             3,718.86                     -                    - 贵州航飞精密制造有限公司                                205.02                    -                    - 河南中源钛业有限公司                               1,184.16                     -                    - 涵道空天（上海）智能科技有限公司                            396.11                    -                    -           合计                             5,504.16                     -                    - 注：涵道空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上海涵涌科技有限公司”   报告期各期末，公司其他权益工具投资的期末余额分别为 0.00 万元、0.00 万元和 5,504.16 万元，占非流动资产的比例分别为 0.00%、0.00%和 4.70%。 限公司、贵州航飞精密制造有限公司、涵道空天（上海）智能科技有限公司增 资，以及减少对河南中源钛业有限公司的投资，相关投资计入其他权益工具投 资核算所致。   （3）投资性房地产   报告期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 0.00 万元、0.00 万元和 投资性房地产增加主要系公司新增对外出租厂房所致。   （4）固定资产   报告期各期末，公司固定资产的组成如下：                                                                                单位：万元     项目              2023.12.31                 2022.12.31                  2021.12.31 固定资产                         87,457.38               71,065.46                   20,982.53 固定资产清理                            2.42                      1.80                           -     合计                       87,459.79               71,067.26                   20,982.53   报告期各期末，公司固定资产情况如下所示：                                                                                单位：万元    项目                金额       比例               金额          比例             金额            比例  账面原值合计    113,609.21   100.00%      92,475.23       100.00%       39,606.84      100.00%    项目           金额          比例             金额             比例           金额            比例  房屋及建筑物   52,596.98    46.30%       38,843.55        42.00%     15,388.00       38.85%   机器设备    59,645.42    52.50%       52,412.70        56.68%     23,278.36       58.77% 办公及电子设备    1,025.24       0.90%       907.28          0.98%          711.06        1.80%   运输工具      341.58        0.30%       311.70          0.34%        229.43          0.58%  累计折旧合计   26,092.82   100.00%       21,165.26       100.00%     18,161.76      100.00%  房屋及建筑物    8,229.48    31.54%        6,532.79        30.87%      5,529.39       30.45%   机器设备    17,088.58    65.49%       14,017.77        66.23%     12,107.60       66.67% 办公及电子设备     557.63        2.14%       435.95          2.06%        373.03          2.05%   运输工具      217.12        0.83%       178.75          0.84%        151.74          0.84%  减值准备合计      59.01    100.00%         244.52        100.00%        462.56      100.00%   机器设备       59.01    100.00%         244.52        100.00%        462.56      100.00%  账面价值合计   87,457.38   100.00%       71,065.46       100.00%     20,982.53      100.00%  房屋及建筑物   44,367.49    50.73%       32,310.76        45.47%      9,858.61       46.98%   机器设备    42,497.83    48.59%       38,150.41        53.68%     10,708.20       51.03% 办公及电子设备     467.60        0.53%       471.34          0.66%        338.03          1.61%   运输工具      124.45        0.14%       132.95          0.19%           77.68        0.37%   报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 20,982.53 万元、71,067.26 万元和 87,459.79 万元（考虑固定资产清理），占非流动资产的比例分别为 发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”部分转固， 房屋及建筑物原值和机械设备原值大幅增加所致。   公司主要固定资产折旧年限与可比上市公司对比如下：   类别       公司             中航重机           三角防务            派克新材                 宝鼎科技 房屋及建筑物    20-30 年         10-35 年         10-40 年             20 年            20-35 年  机器设备     5-15 年          10-20 年         3-30 年              10 年            5-20 年 办公及电子设备    3-5 年           5年             5-10 年              3-5 年           3-10 年  运输工具      3-5 年           5年              10 年               4年              4-15 年  其他设备       5年             3年                   -             3-5 年           3-10 年   由上表可知，发行人固定资产与可比公司折旧期限不存在重大差异，公司 固定资产折旧期限合理。      （5）在建工程      报告期各期末，公司在建工程构成如下所示：                                                                               单位：万元  项目          账面价值          比例       账面价值                 比例        账面价值               比例 在建工程      2,644.06    100.00%   13,104.92            100.00%    42,806.25             99.95% 工程物资             -          -             -                -         20.91            0.05%  合计       2,644.06    100.00%   13,104.92            100.00%    42,827.16        100.00%      报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 42,827.16 万元、13,104.92 万元和 2,644.06 万元，占非流动资产的比例分别为 56.58%、13.01%和 2.26%， 公司在建工程情况如下表所示：                                                                               单位：万元           项目                    2023.12.31              2022.12.31           2021.12.31 柔性智能自动仓储系统                           2,081.27                        -                     - 库房项目                                  355.16 立式数控车床                                128.07 超声波水浸检测系统                                        -                   -                     - 在线布氏硬度集成检测线                                      -                   -                     - 环件打磨设备                                           -                   -                     - 泰洲加工贸易管理系统                                       -             26.72                       - 金蝶云星空企业版软件                                       -             11.13                  565.58 立体库及成品库基础                                     9.22              9.22                       - 航空发动机、燃气轮机用特种合金                                                  -         13,024.56             42,198.65 环轧锻件精密制造产业园建设项目 高温室式天然气加热炉                                       -                   -                 42.02 航宇环锻全流程智能仿真实验室                                   -                   -                     - 冷却塔新增及技改项目                                       -                   -                     - 智能管控平台机房                                         -                   -                     - 固态垃圾存储间及工装料场                                  1.89 其他                                        45.30                      -                     -           项目                        2023.12.31          2022.12.31          2021.12.31           合计                            2,644.06           13,104.92            42,806.25 司“航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”逐 步转固所致。报告期各期末，因上述在建工程不存在减值迹象，故未计提减值 准备。      （6）使用权资产      报告期各期末，公司使用权资产的账面价值分别为 279.53 万元、648.92 万 元和 606.53 万元，占非流动资产的比例分别为 0.37%、0.64%和 0.52%，公司使 用权资产主要为存放存货所租赁的仓库。财政部于 2018 年 12 月修订发布《企 业会计准则第 21 号—租赁》（财会[2018]35 号）（以下简称“新租赁准则”），根 据新租赁准则，公司自 2021 年 1 月 1 日起对所有租入资产（选择简化处理的短 期租赁和低价值资产租赁除外）确认使用权资产及租赁负债，并分别确认折旧 及未确认融资费用，不调整可比期间信息。      （7）无形资产      报告期各期末，公司无形资产情况如下所示：                                                                                 单位：万元      项目             金额            比例           金额            比例              金额          比例 账面原值合计         5,356.43   100.00%      5,224.68      100.00%         4,412.69    100.00% 土地使用权          3,032.47    56.61%      3,032.47       58.04%         3,032.47     68.72% 专利权             577.48     10.78%        577.48       11.05%          577.48      13.09% 软件             1,746.47    32.61%      1,614.72       30.91%          802.73      18.19% 累计摊销合计         1,544.72   100.00%      1,274.86      100.00%         1,040.63    100.00% 土地使用权           431.86     27.96%        368.03       28.87%          307.38      29.54% 专利权             562.42     36.41%        544.54       42.71%          504.44      48.47% 软件              550.44     35.63%        362.29       28.42%          228.80      21.99% 减值准备合计                -         -                -           -              -            - 账面价值合计         3,811.70   100.00%      3,949.81      100.00%         3,372.06    100.00% 土地使用权          2,600.61    68.23%      2,664.44       67.46%         2,725.09     80.81%      项目                金额         比例               金额              比例           金额              比例 专利权              15.07         0.40%          32.95         0.83%              73.04            2.17% 软件             1,196.03    31.38%          1,252.43        31.71%          573.93        17.02%      报告期各期末，公司无形资产的账面价值分别为 3,372.06 万元、3,949.81 万元及 3,811.70 万元，占非流动资产的比例分别为 4.45%、3.92%和 3.26%，公 司无形资产主要为土地使用权、专利权、软件。报告期内，公司无形资产状况 良好，期末不存在减值迹象。      公司主要无形资产摊销年限与可比上市公司对比如下：   类别        公司             中航重机                   三角防务          派克新材                   宝鼎科技 土地使用权      50 年           法定使用寿命                   50 年             50 年                50 年  专利权       10 年                  -                  5年              5年                      -   软件       5-10 年              3-10 年              2-5 年            10 年               3-10 年      由上表可知，发行人无形资产摊销期限与可比公司基本一致，公司无形资 产摊销期限合理。      （8）长期待摊费用      报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为 202.87 万元、151.39 万 元和 231.67 万元，占非流动资产的比例分别为 0.27%、0.15%和 0.20%。公司长 期待摊费用主要为咨询服务费。      （9）递延所得税资产      报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下所示：                                                                                        单位：万元           项目                         2023.12.31            2022.12.31              2021.12.31 资产减值准备                                     1,585.46             1,288.16                1,004.23 递延收益                                       1,735.47             1,006.76                    882.36 股份支付                                         496.13              933.87                             - 内部交易未实现利润                                    268.12                        -                        - 租赁负债                                          73.37                 89.91                           - 其他权益工具投资公允价值变动                                    8.51          项目                         2023.12.31           2022.12.31            2021.12.31 可抵扣亏损                                            -               465.07                      - 使用权资产                                            -                     -                     -          合计                              4,167.06             3,783.78              1,886.59   报告期各期末，公司递延所得税资产余额分别为 1,886.59 万元、3,783.78 万元和 4,167.06 万元，占非流动资产的比例分别为 2.49%、3.76%和 3.56%。 员工的股权激励计划并相应计提股份支付费用所致。   （10）其他非流动资产   报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下所示：                                                                                  单位：万元         项目                    2023.12.31             2022.12.31               2021.12.31 预付长期资产购置款                           10,459.75               7,599.33                5,934.83 一年以上的合同资产                              176.34                186.14                      46.41         合计                          10,636.09               7,785.47                5,981.25   报告期各期末，公司其他非流动资产的金额分别为 5,981.25 万元、7,785.47 万元和 10,636.09 万元，占非流动资产的比例分别为 7.90%、7.73%和 9.09%。 公司其他非流动资产主要系德兰航宇及航宇科技预付的基建、设备等款项。   （二）负债结构分析   报告期各期末，公司负债构成情况如下所示：                                                                                  单位：万元   项目           金额           比例             金额             比例             金额              比例 流动负债     126,481.07        74.12%   131,561.68          75.47%     95,086.51            82.02% 非流动负债     44,162.17        25.88%    42,762.73          24.53%     20,843.13            17.98%   合计     170,643.25    100.00%      174,324.41       100.00%      115,929.64        100.00%   报告期各期末，公司负债总额分别为 115,929.64 万元、174,324.41 万元和   报告期各期末，公司的流动负债金额分别为 95,086.51 万元、131,561.68 万 元和 126,481.07 万元，占负债总额的比例分别为 82.02%、75.47%和 74.12%； 公司的非流动负债金额分别为 20,843.13 万元、42,762.73 万元和 44,162.17 万元， 占负债总额的比例分别为 17.98%、24.53%和 25.88%，公司流动负债和非流动 负债占比相对稳定。    报告期各期末，公司流动负债构成情况如下所示：                                                                                    单位：万元    项目                金额          占比            金额            占比            金额             占比 短期借款           30,629.20   24.22%       25,507.66       19.39%      28,405.21        29.87% 应付票据           38,074.91   30.10%       41,974.90       31.91%      37,945.22        39.91% 应付账款           32,996.25   26.09%       36,839.36       28.00%      16,946.82        17.82% 预收款项                3.05       0.00%               -          -                -            - 合同负债             521.63        0.41%     1,049.93         0.80%           266.57        0.28% 应付职工薪酬          2,382.13       1.88%     2,660.41         2.02%      2,315.26           2.43% 应交税费            1,656.48       1.31%     2,402.01         1.83%      1,305.05           1.37% 其他应付款           7,890.37       6.24%     9,539.93         7.25%            45.78        0.05% 一年内到期的非 流动负债 其他流动负债           938.32        0.74%     3,321.49         2.52%      7,598.54           7.99%    合计         126,481.07 100.00% 131,561.68            100.00%      95,086.51       100.00%    （1）短期借款    报告期各期末，公司短期借款情况如下所示：                                                                                    单位：万元          项目                      2023.12.31            2022.12.31             2021.12.31 保证借款                                   25,600.00           15,282.30               13,838.51 质押+保证借款                                 5,000.00            5,000.00                1,600.00 抵押+保证借款                                        -            2,000.00                        - 应付利息                                      29.20                   26.36                 36.88 应收账款保理                                         -            2,899.00                        - 质押+抵押借款                                        -                      -             5,100.00 质押+抵押+保证借款                                     -              300.00                        -          项目                 2023.12.31          2022.12.31          2021.12.31 未终止确认的应收票据贴现                             -                    -          6,429.82 质押借款                                     -                    -          1,400.00 抵押借款                                     -                    -                  - 信用借款                                     -                    -                  -          合计                      30,629.20            25,507.66         28,405.21   报告期各期末，公司短期借款分别为 28,405.21 万元、25,507.66 万元和 期借款较为稳定。   （2）应付票据   报告期各期末，公司应付票据构成如下：                                                                       单位：万元     项目         2023.12.31                2022.12.31               2021.12.31  银行承兑汇票              11,359.42                 15,524.50                15,567.21  商业承兑汇票              25,366.49                 26,450.39                22,378.01    信用证                1,348.99     合计               38,074.91                 41,974.90                37,945.22   报告期各期末，公司应付票据余额分别为 37,945.22 万元、41,974.90 万元 及 38,074.91 万元，占流动负债的比例分别为 39.91%、31.91%和 30.10%。报告 期各期，公司应付票据规模整体保持稳定。   （3）应付账款   报告期各期末，公司应付账款分别为 16,946.82 万元、36,839.36 万元及 付账款主要为应付供应商的材料款。   （4）合同负债   报告期各期末，公司合同负债分别 266.57 万元、1,049.93 万元和 521.63 万 元，占流动负债的比例分别为 0.28%、0.80%和 0.41%，占比较小。公司合同负 债主要为预收的科研项目款和客户支付款项。   （5）应付职工薪酬   报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2,315.26 万元、2,660.41 万元和 计提应付职工的年终奖。   （6）应交税费   报告期各期末，公司应交税费情况如下所示：                                                                             单位：万元       项目          2023.12.31                   2022.12.31               2021.12.31 增值税                        121.25                       459.38                        0.02 企业所得税                    1,247.99                     1,781.16                 1,192.40 个人所得税                      167.57                           88.15                    75.73 城市维护建设税                        69.81                        32.20                     0.00 房产税                                -                            -                    18.78 教育税附加                          49.86                        23.00                     0.00 其他税费                               -                        18.11                    18.11       合计                 1,656.48                     2,402.01                 1,305.05   报告期各 期末，公 司应交税 费分别为 1,305.05 万 元、 2,402.01 万元和 费主要包括企业所得税及增值税。   （7）其他应付款   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 其 他 应 付 款 分 别 为 45.78 万 元 、 9,539.93 万 元 和 公司其他应付款大幅增长，主要系当期公司完成对员工的股权激励计划，激励 对象缴纳限制性股票认购款所形成的限制性股票回购义务增加所致。   （8）一年内到期的非流动负债   报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债情况如下所示：                                                                             单位：万元            项目              2023.12.31               2022.12.31           2021.12.31 一年内到期的长期借款                        11,179.44                 8,103.08             201.78 一年内到期的应付债券                                 -                        -                    -         项目                    2023.12.31           2022.12.31            2021.12.31 一年内到期的长期应付款                                   -                  -                      - 一年内到期的租赁负债                             209.29              162.93                   56.28         合计                          11,388.73             8,266.01                 258.06   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 别 为 258.06 万 元 、 内到期的借款，以及一年内到期的长期借款重分类所致。   （9）其他流动负债   报告期各期末，公司其他流动负债情况如下所示：                                                                               单位：万元         项目                    2023.12.31           2022.12.31            2021.12.31 未终止确认应收票据背书                            784.66             3,185.37             7,563.91 待转销项税                                  153.67               136.12                  34.63         合计                             938.32             3,321.49             7,598.54   报告期各期末，公司其他流动负债分别为 7,598.54 万元、3,321.49 万元和 负债主要为未终止确认应收票据背书。   报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下所示：                                                                               单位：万元    项目              金额          占比            金额          占比            金额            占比 长期借款         32,163.79   72.83%       36,988.85     86.50%      15,915.69       76.36% 租赁负债           327.13       0.74%        436.47         1.02%        154.53        0.74% 递延所得税负债        101.45       0.23%        125.76         0.29%          1.58        0.01% 递延收益         11,569.80   26.20%        5,211.64     12.19%       4,771.33       22.89%    合计        44,162.17 100.00%        42,762.73    100.00%      20,843.13      100.00%   （1）长期借款   报告期各期末，公司长期借款情况如下所示：                                                                   单位：万元      项目          2023.12.31               2022.12.31           2021.12.31 保证借款                   12,110.10                 6,500.00            10,700.00 质押+保证借款                 6,015.00                14,405.00                       - 抵押+保证借款                14,000.00                16,033.03             5,200.00 长期借款利息                        38.69                    50.83                15.69      合计                32,163.79                36,988.85            15,915.69    报告期各期末，公司长期借款分别为 15,915.69 万元、36,988.85 万元和 年末，公司长期借款较 2021 年末大幅增加，主要系公司为实施“航空发动机、 燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”而新增借款所致。    （2）租赁负债    报告期各期末，公司租赁负债分别为 154.53 万元、436.47 万元和 327.13 万 元，占非流动负债的比例分别为 0.74%、1.02%和 0.74%。公司租赁负债均系公 司应付的租赁费用。    （3）递延所得税负债    报告期各期末，公司递延所得税负债分别为 1.58 万元、125.76 万元和 得税负债为内部交易未实现利润所形成的应纳税暂时性差异及使用权资产引起 的暂时性差异，金额较小。    （4）递延收益    报 告 期各期 末 ，公司 递 延收益 分 别为 4,771.33 万元 、 5,211.64 万 元 和 递延收益均系政府补助。    （三）偿债能力分析    报告期内，与公司偿债能力相关的主要财务指标如下：        财务指标          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 流动比率（倍）                             1.77                  1.51                1.52 速动比率（倍）                             1.08                  0.90                0.91 资产负债率（合并）                     50.06%                    58.31%          52.70% 资产负债率（母公司）                    43.10%                    52.56%          49.38%   报告期各期末，公司流动比率分别为 1.52、1.51 和 1.77 倍，速动比率分别 为 0.91、0.90 和 1.08 倍。公司流动比率与速动比率整体保持稳定，短期偿债能 力较好。   报告期各期末，公司合并口径的资产负债率分别为 52.70%、58.31%和 末公司资产负债率较低，主要系当年公司完成首次公开发行并在科创板上市所 致。2023 年末，公司资产负债率下降主要系 2023 年 4 月公司完成向特定对象发 行股票，及经营实现净利润所致。   （1）流动比率   报告期内，公司与同行业可比上市公司流动比率对比情况如下：    公司名称         2023.12.31                 2022.12.31            2021.12.31    宝鼎科技                      1.11                       1.40                  5.25    三角防务                      3.45                       4.18                  3.86    中航重机                      1.68                       1.68                  2.10    派克新材                      2.52                       2.62                  2.12    行业平均值                     2.19                       2.47                  3.33    航宇科技                      1.77                       1.51                  1.52   （2）速动比率   报告期内，公司与同行业可比上市公司速动比率对比情况如下：    公司名称         2023.12.31                 2022.12.31            2021.12.31    宝鼎科技                      0.84                       1.14                  3.71    三角防务                      2.93                       3.31                  2.65    中航重机                      1.33                       1.34                  1.66    公司名称        2023.12.31             2022.12.31           2021.12.31    派克新材                     2.07                   2.12                 1.66   行业平均值                     1.79                   1.98                 2.42    航宇科技                     1.08                   0.90                 0.91   （3）资产负债率   报告期内，公司与同行业可比上市公司资产负债率对比情况如下：    公司名称        2023.12.31             2022.12.31           2021.12.31    宝鼎科技               60.49%                 48.97%               13.68%    三角防务               34.10%                 32.56%               40.54%    中航重机               51.81%                 48.80%               50.03%    派克新材               35.12%                 35.54%               41.77%   行业平均值               45.38%                 41.47%               36.50%    航宇科技               50.06%                 58.31%               52.70%   报告期各期末，公司流动比率和速动比率低于同行业可比上市公司平均水 平，资产负债率高于同行业可比上市公司平均水平。公司正处于业绩快速增长 阶段，应收账款及存货相应持续增加，营运资金不足，因此公司主要通过银行 借款等债务融资方式补充现金流，债务规模的扩大导致公司各项偿债指标处于 较低水平，但近年来处于改善趋势。   （四）资产周转能力分析   报告期内，与公司资产周转能力相关的主要财务指标如下：    财务指标           2023年度                2022年度              2021年度 应收账款周转率                       2.74                  2.84                2.54 存货周转率                         1.75                  1.38                1.25   报告期各期末，公司应收账款周转率分别为 2.54、2.84 和 2.74，整体呈上 升趋势，主要系公司不断提高应收账款管理能力所致。   报告期各期末，公司存货周转率分别为 1.25、1.38 和 1.75，整体呈上升趋 势，主要系公司加强自身库存管理能力，合理规划生产计划，库存商品有所消 化所致。   （1）应收账款周转能力   报告期内，公司和同行业可比上市公司的应收账款周转率情况如下：   公司名称        2023 年度             2022 年度          2021 年度   宝鼎科技                  3.03                2.30             3.32   三角防务                  1.82                2.88             2.61   中航重机                  1.66                2.25             2.55   派克新材                  3.40                3.65             3.02   行业平均值                 2.48                2.77             2.88   航宇科技                  2.74                2.84             2.54   报告期内，公司应收账款周转率接近可比公司平均水平。   （2）存货周转能力   报告期内，公司和同行业可比上市公司的存货周转率情况如下：   公司名称        2023 年度             2022 年度          2021 年度   宝鼎科技                  4.12                3.63             2.66   三角防务                  1.28                0.91             0.69   中航重机                  1.92                2.10             1.84   派克新材                  2.83                2.77             2.92   行业平均值                 2.54                2.35             2.03   航宇科技                  1.75                1.38             1.25   报告期内，同行业可比公司各自存货周转率相对稳定，但各公司之间存货 周转率具有一定差异。整体而言，报告期内，发行人存货周转率整体平稳，但 略低于行业平均水平，主要系各可比公司具体产品结构差异较大且发行人境外 业务较多所致。   （五）公司财务性投资分析   根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行可转 债的：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融 类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资 于以买卖有价证券为主要业务的公司。”   根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18 号》，对财务性投资说明如 下：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买 收益波动大且风险较高的金融产品等。   （二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资， 以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委 托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。   （三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金 融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退 的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合 并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融 业务的投资金额）。   （六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财 务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露 投资意向或者签订投资协议等。”   公司于 2023 年 6 月 15 日召开第四届董事会第 31 次会议审议通过本次向不 特定对象发行可转换公司债券的相关议案，本次发行相关董事会决议日前六个 月起至本募集说明书出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融 投资。   截至 2024 年 3 月 31 日，公司与财务性投资相关的报表项目情况如下：                                                                    单位：万元                                                                      财务性投                                                                      资占归属                                                                 财务性 序号         项目        账面价值                     主要内容                   母公司所                                                                投资金额                                                                      有者净资                                                                       产比例                                    保证金、租房押金、应收退回土                                          地款                                  公司对重庆三航和德宇检验的投                                        资                                  公司对贵州黎阳国际制造有限公                                  司、中源钛业和涵道空天的投资           合计           15,915.92               -                   -        -          截至 2024 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产的账面价值为 0.00 万元，不 存在财务性投资的情形。          截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款的账面价值为 1,571.94 万元，主 要系保证金、租房押金、应收退回土地款，不存在财务性投资的情形。          截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产的账面价值为 431.94 万元，主 要系待抵扣进项税款，不存在财务性投资的情形。          截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有的长期股权投资如下：                                                                   单位：万元     序号          被投资单位                期末账面价值                   财务性投资金额                 合计                                 1,058.23             -          德宇检验主要从事金属检验检测业务，公司参与投资的目的是围绕公司产 业链下游，与相关方开展环锻件检验检测业务领域的合作，符合公司主营业务 方向和战略发展方向，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。     重庆三航系依托西北工业大学材料学院的科研成果所建立的金属材料领域 产业化公司，公司主要从事新材料、热加工、制造装备、应用软件等技术的研 发，制造共性技术相关的咨询、服务、转让、推广等业务，在金属材料领域具 有较强的技术储备和产业化能力，与公司现有业务具有较好的协同性和互补性。 公司通过投资重庆三航，较好补足了公司在现有业务如材料开发、工艺仿真等 上游环节和检验检测、性能评估等下游环节的不足，进一步提升了公司在产品 研发、技术创新等方面的软实力，为企业未来发展成长提供了自主创新的内生 动力。公司投资重庆三航是为进一步强化在先进金属材料及精密热加工领域的 生产能力和技术能力，符合公司主营业务方向和战略发展方向，不以获取投资 收益为目的，不属于财务性投资。     截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有的其他权益工具投资如下：                                                   单位：万元 序            被投资单位                期末账面价值         财务性投资金额 号             合计                      5,549.90             - 注：涵道空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上海涵涌科技有限公司”     （1）贵州黎阳国际制造有限公司     贵州黎阳国际制造有限公司主要从事国内外高端装备航空发动机零部件制 造，也是国内最早生产外贸航空零部件转包生产的企业之一。其民用航空飞机 产品制造业务主要包括民用航空发动机核心机零部件、飞机短舱零件等。贵州 黎阳国际制造有限公司的国外主要客户及市场包括：斯奈克玛公司 （SNECMA）、GE 航空（GE Aerospace）、柯林斯航空（Collins）、美国联合技 术航空航天系统公司（UTAS）、美国哈里伯顿（Halliburton）、英国罗尔斯-罗伊 斯（ROLLS-ROYCE）、美国通用电气石油天然气集团旗下意大利新比隆公司 （Nuovo Pignone S.P.A.）等。国内市场有：中国航发商用航空发动机有限责任 公司、华为技术有限公司等。   航空发动机是公司产品的主要下游应用领域，也是公司未来业务发展的重 点方向。贵州黎阳国际制造有限公司在国际上已拥有部分较为成熟的客户资源、 相对完善的管理和生产体系，公司与其从市场、技术、生产等各个层面都可形 成良好的互补及协同效应，符合公司主营业务及战略发展方向。本次投资是为 了强化公司“致力于成为全球技术领先的以环锻件为核心产品的航空发动机零 部件主流供应商”的发展战略，提高公司在国内与国际市场的市场占有率和品 牌影响力。本次投资符合公司主营业务方向和战略发展方向，不以获取投资收 益为目的，不属于财务性投资。   （2）贵州航飞精密制造有限公司   贵州航飞精密制造有限公司主要从事军用航空发动机及军用飞机零部件的 精密加工业务，主要业务包括小零件业务、发动机叶片业务及热表处理加工服 务，具有良好的精密加工实力，尤其是在高温合金、钛合金产品加工方面，具 备成熟的工装设计及加工能力、完善的理化检测能力，具备较为完善的特殊工 艺能力，其客户包括中国航发动力下属单位及国内多家主机厂及研究所。   基于贵州航飞精密制造有限公司已有的客户资源、生产技术与管理体系， 公司与其从市场、技术、生产等各个层面都可形成良好的互补及协同效应，符 合公司主营业务及战略发展方向。公司对其的投资符合公司主营业务方向和战 略发展方向，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。   （3）河南中源钛业有限公司   中源钛业主要从事钛合金锻造业务。钛合金是公司生产锻件的核心原材料， 公司参与投资的目的是围绕公司产业链上游，与相关方开展钛及钛合金相关制 品领域的合作，获取钛合金原材料，符合公司主营业务方向和战略发展方向， 不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。   （4）涵道空天（上海）智能科技有限公司   涵道空天主营业务为航空机械业务及航空智能制造业务，其中航空机械业 务系航空发动机导管设计、航空导管和管接头制造及其他航空机械系统产品设 计与制造，航空智能制造业务主要系为航空发动机及零部件制造厂商提供集成 化智能产线、智能工厂等解决方案。其中在航空智能制造领域，涵道空天可在 航宇科技环锻件生产线设计、生产、制造、测试、运维等方面提供综合解决方 案，有利于提高公司产品一致性、提升主营产品产能和产线升级，因此与公司 具有良好的协同效应。公司对其的投资符合公司主营业务方向和战略发展方向， 不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。   截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产的账面价值为 7,303.91 万元， 主要系预付的基建、设备等款项，不存在财务性投资的情形。   综上分析，截至 2024 年 3 月 31 日，发行人不存在金额较大的财务性投资； 发行人本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前不存在新投入和拟投入的 财务性投资，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第一条的相关要求。 七、经营成果分析   报告期内，公司整体经营情况如下：                                                 单位：万元        项目        2023 年度        2022 年度        2021 年度 营业收入               210,384.82     145,400.16      95,978.11 营业成本               153,209.33      98,742.66      64,685.69 营业利润                21,665.58      20,654.40      15,654.31 利润总额                21,551.93      20,426.79      15,591.46 净利润                 18,427.66      18,337.00      13,894.08 归属于母公司股东净利润         18,558.24      18,337.00      13,894.08   （一）营业收入结构分析   报告期内，公司营业收入构成及变动情况如下：                                                                        单位：万元   项目            金额          比例           金额          比例         金额           比例 主营业务收入   201,034.28     95.56%    142,128.47      97.75%   94,315.05     98.27% 其他业务收入     9,350.54      4.44%      3,271.69      2.25%     1,663.07      1.73%   合计     210,384.82    100.00%    145,400.16    100.00%    95,978.11    100.00%   报告期各期，公司的主营业务收入分别为 94,315.05 万元、142,128.47 万元 和 201,034.28 万元，占当期营业收入的比例分别为 98.27%、97.75%和 95.56%。 公司主营业务突出，各期占营业收入的比重均在 95%以上。   报告期内，公司主营业务收入分产品收入构成及变化如下：                                                                        单位：万元    项目            金额          比例            金额         比例          金额          比例 航空锻件      150,112.86     74.67% 108,554.48        76.38%   66,883.03     70.91% 能源锻件       23,974.60     11.93%     17,425.88     12.26%    6,456.26      6.85% 燃气轮机锻件     16,619.98      8.27%      4,842.23      3.41%    3,804.51      4.03% 航天锻件        8,154.78      4.06%      9,781.96      6.88%   14,956.78     15.86% 其他锻件        2,172.06      1.08%      1,523.92      1.07%    2,214.48      2.35%    合计    201,034.28    100.00% 142,128.47       100.00%    94,315.05    100.00%   报告期内，公司主营业务收入主要由航空锻件、能源锻件、燃气轮机锻件 及航天锻件的销售收入构成。   报告期各期，公司航空锻件收入分别为 66,883.03 万元、108,554.48 万元和 “十四五”期间，我国国防军工建设处于重要窗口期，国防建设进程加快，国 防开支增加，军工行业整体发展快速，公司积极把握产业发展机会，实现了收 入的较快增长。   报告期各期，公司能源锻件收入分别为 6,456.26 万元、17,425.88 万元及 公司阴极辊产品销售收入增加所致。      报告期各期，公司燃气轮机锻件收入分别为 3,804.51 万元、4,842.23 万元 及 16,619.98 万元，呈持续增长态势。2023 年度，燃气轮机锻件收入增加主要 系公司加强对新市场的开拓力度，在维护原有客户粘性的基础上，积极开拓新 市场、新客户所致。      报告期各期，公司航天锻件收入分别为 14,956.78 万元、9,781.96 万元及 下游客户需求减少所致。      报告期内，公司主营业务收入分地区收入构成及变化如下：                                                                     单位：万元  项目          金额          比例          金额          比例         金额           比例 境内      140,021.41     69.65%   110,407.91     77.68%   74,780.43     79.29% 境外       61,012.87     30.35%    31,720.56     22.32%   19,534.62     20.71%  合计     201,034.28   100.00%    142,128.47   100.00%    94,315.05    100.00%      报告期内，公司产品主要聚焦境内市场，境内销售收入占主营业务收入的 比例分别为 79.29%、77.68%及 69.65%。      公司在发展境内客户的同时，产品逐步受到境外客户的认可，国际市场不 断发展壮大，境外销售收入报告期内持续提升，报告期各期公司境外收入分别 为 19,534.62 万元、31,720.56 万元及 61,012.87 万元，2022 年及 2023 年公司境 外收入大幅增长主要系公司大力开拓海外业务取得良好成效。公司境外收入主 要实现区域为亚洲其他地区、欧洲及境内保税区地区，开拓国际市场是公司未 来收入增长的重要方式。      （二）营业成本结构分析      报告期内，公司营业成本构成及变动情况如下：                                                                             单位：万元    项目             金额           比例            金额          比例            金额          比例 主营业务成本    144,139.98      94.08%       95,593.61     96.81%     63,053.66     97.48% 其他业务成本      9,069.35       5.92%        3,149.05      3.19%      1,632.03      2.52%    合计     153,209.33     100.00%       98,742.66   100.00%      64,685.69    100.00%   报告期各期，公司主营业务成本分别为 63,053.66 万元、95,593.61 万元和 内，主营业务成本变动趋势与主营业务收入变动趋势基本一致。   报告期内，公司主营业务成本按产品构成情况如下所示：                                                                             单位：万元    项目             金额           比例            金额          比例           金额           比例 航空锻件      106,249.76      73.71%     72,521.85       75.86%     45,115.73     71.55% 能源锻件       16,969.56      11.77%     11,373.35       11.90%      3,837.70      6.09% 燃气轮机锻件     13,657.34       9.48%       3,786.87      3.96%       2,498.14      3.96% 航天锻件        5,682.96       3.94%       6,489.58      6.79%      10,245.32     16.25% 其他锻件        1,580.36       1.10%       1,421.96      1.49%       1,356.77      2.15%    合计     144,139.98     100.00%     95,593.61     100.00%      63,053.66    100.00%   报告期内，公司主营业务成本主要由航空锻件产品成本构成，航空锻件产 品成本占主营业务成本的比例分别为 71.55%、75.86%及 73.71%。总体上主营 业务成本分下游行业产品的构成与主营业务收入较为一致。   （三）毛利及毛利率分析   报告期各期，公司主营业务毛利及毛利率变动情况如下：                                                                             单位：万元     项目                 2023 年度                2022 年度                 2021 年度 主营业务收入                    201,034.28               142,128.47               94,315.05 主营业务成本                    144,139.98                95,593.61               63,053.66     项目                2023 年度                2022 年度                 2021 年度 主营业务毛利                    56,894.30                46,534.86               31,261.39 主营业务毛利率                     28.30%                   32.74%                  33.15%   报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 33.15%、32.74%和 28.30%。报 告期内，公司主营业务毛利主要来源于航空锻件，航空等高端装备对产品的稳 定性、一致性、可靠性等具有很高的要求，且具备小批量、多品种、多规格、 定制化、附加值高的特点，因此公司毛利率水平相对较高。   报告期各期，公司按主营业务板块划分的毛利和毛利率变动情况如下：                                                                            单位：万元   项目           毛利           毛利率            毛利         毛利率           毛利          毛利率 航空锻件      43,863.10     29.22%    36,032.63        33.19%      21,767.30     32.55% 能源锻件       7,005.04     29.22%        6,052.53     34.73%       2,618.56     40.56% 燃气轮机锻件     2,962.64     17.83%        1,055.36     21.80%       1,306.37     34.34% 航天锻件       2,471.82     30.31%        3,292.38     33.66%       4,711.46     31.50% 其他锻件        591.70      27.24%         101.96       6.69%        857.71      38.73%   航空锻件及能源锻件是发行人毛利的主要来源，报告期内航空及能源锻件 的毛利占发行人主营业务毛利的比例分别为 78.01%、90.44%和 89.41%。   （1）航空锻件   报告期各期，公司航空锻件毛利率分别为 32.55%、33.19%及 29.22%。 下滑，主要系：①公司提供的航空锻件产品种类众多，当期毛利率较低的境外 航空锻件收入占比提高，产品结构变化导致整体毛利率有所下滑；②税收优惠 政策调整导致军品航空锻件产品单位价格下降所致，具有合理性；③民用产品 方面，2023 年公司销售占比较高的部分民品客户，公司与终端客户签订新的长 期协议，涉及价格调整以及份额重新分配，毛利率下滑，导致当期公司航空锻 件产品毛利率存在小幅波动，属于合理情形。   （2）能源锻件   报告期各期，公司能源锻件毛利率分别为 40.56%、34.73%及 29.22%。 源锻件产品销量的增长，内部产能不足导致委外工序增多，委外加工成本上涨， 单位制造费用相应上升；②公司部分能源锻件客户为受托加工模式，毛利率较 高，随着能源锻件尤其是非受托加工模式能源锻件销售规模增长，该部分受托 加工模式客户的收入占比下降，导致该类产品的毛利率有所下降。   （3）燃气轮机锻件   报告期各期，公司燃气轮机锻件毛利率分别为 34.34%、21.80%及 17.83%。 产品销量的增长，对应产品的委外加工成本上涨，单位制造费用相应上升，导 致单位成本的逐期增长。2023 年，公司燃气轮机锻件毛利率下滑主要当期公司 加强对新市场的开拓力度，在维护原有客户粘性的基础上，积极开拓新市场、 新客户，销售价格有所下降所致。   （4）航天锻件   报告期各期，公司航天锻件毛利率分别为 31.50%、33.66%及 30.31%，整 体保持稳定。   （5）其他锻件   报告期各期，公司其他锻件毛利率分别为 38.73%、6.69%及 27.24%。   报告期各期，公司与同行业可比公司主营业务毛利率的对比情况如下：   公司名称        2023年度             2022年度        2021年度   宝鼎科技             12.16%             8.55%         11.96%   三角防务             43.22%             45.70%        46.58%   中航重机             30.90%             28.99%        28.01%   派克新材             26.09%             27.30%        30.71%   行业平均值           28.09%             27.64%        29.31%   航宇科技            28.30%             32.74%        33.15%      报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比上市公司相比近似。      （四）期间费用分析      报告期内，公司期间费用金额及占营业收入情况如下所示：                                                                          单位：万元      项目             金额           费用率          金额          费用率        金额          费用率  销售费用       3,325.06       1.58%      2,663.00       1.83%    1,759.94      1.83%  管理费用      14,642.72       6.96%     10,101.64       6.95%    5,836.13      6.08%  研发费用       8,208.90       3.90%      6,863.19       4.72%    4,863.68      5.07%  财务费用       2,630.79       1.25%      2,063.69       1.42%    1,528.89      1.59%      合计    28,807.46      13.69%     21,691.52      14.92%   13,988.64     14.57%      报告期内，公司各期期间费用合计分别为 13,988.64 万元、21,691.52 万元 和 28,807.46 万元，占营业收入的比例分别为 14.57%、14.92%和 13.69%，整体 较为稳定。      报告期内，公司销售费用的情况如下所示：                                                                          单位：万元      项目             金额           比例           金额          比例         金额           比例 工资薪酬          1,121.77     33.74%      1,189.29     44.66%     843.95      47.95% 股份支付          1,004.30     30.20%       544.59      20.45%           -          - 招待费            539.48      16.22%       458.98      17.24%     368.25      20.92% 包装费            247.00      7.43%        162.70       6.11%     157.03       8.92% 差旅费            173.39      5.21%         63.66       2.39%       73.68      4.19% 保险费             62.12      1.87%         60.86       2.29%     131.37       7.46% 办公费             21.93      0.66%         39.45       1.48%       17.97      1.02% 报关费              8.64      0.26%           4.54      0.17%        8.50      0.48% 折旧费及摊销          86.80      2.61%         72.82       2.73%       69.68      3.96% 其他              59.62      1.79%         66.10       2.48%       89.50      5.09%      合计       3,325.06   100.00%       2,663.00   100.00%     1,759.94    100.00%      报告期内，公司销售费用主要包括销售人员工资薪酬、招待费等费用，各 期销售费用分别为 1,759.94 万元、2,663.00 万元和 3,325.06 万元，占营业收入的 比例分别为 1.83%、1.83%和 1.58%，销售费用控制合理。      报告期内，公司管理费用的情况如下所示：                                                                          单位：万元       项目                金额         比例          金额         比例           金额          比例 职工薪酬           5,708.09     38.98%    4,610.28       45.64%   3,431.04     58.79% 股份支付           5,516.51     37.67%    3,160.71       31.29%          -          - 折旧与摊销           986.32       6.74%     504.31        4.99%     274.08       4.70% 业务招待费           429.87       2.94%     515.57        5.10%     417.49       7.15% 中介机构费用           78.10       0.53%     141.59        1.40%     150.86       2.58% 差旅费             309.84       2.12%     122.07        1.21%     177.54       3.04% 办公费             417.72       2.85%     182.84        1.81%     107.15       1.84% 业务宣传费           248.81       1.70%     139.93        1.39%     484.34       8.30%   注 其他              947.46       6.47%     724.34        7.17%     793.63      13.60%       合计      14,642.72   100.00%    10,101.64   100.00%      5,836.13    100.00% 注：其他包括咨询费、残疾人保障金、租赁费、修理费、评审费、保安费、排污费等      报告期内，公司管理费用主要包括管理人员职工薪酬、折旧及摊销等。报 告期内，公司管理费用分别为 5,836.13 万元、10,101.64 万元和 14,642.72 万元， 占营业收入的比例分别为 6.08%、6.95%和 6.96%，与营业收入变化保持一致。      报告期内，公司研发费用的情况如下所示：                                                                          单位：万元       项目               金额          比例          金额         比例           金额          比例 材料耗用           3,556.79     43.33%    3,360.87       48.97%   3,030.19     62.30% 职工薪酬           1,487.71     18.12%    1,792.88       26.12%   1,201.89     24.71% 股份支付           1,385.54     16.88%     857.34        12.49%          -          - 制造费用            902.74      11.00%     380.93        5.55%     292.10       6.01% 技术服务费           794.41      9.68%      364.69        5.31%     263.91       5.43%      项目               金额              比例           金额             比例           金额          比例 其他              81.70          1.00%        106.48          1.55%        75.60       1.55%      合计       8,208.90       100.00%       6,863.19       100.00%      4,863.68    100.00%      公司研发费用主要包括研发人员职工薪酬和研发材料等。报告期内，公司 研发费用分别为 4,863.68 万元、6,863.19 万元和 8,208.90 万元，呈逐年增长趋势， 占营业收入的比例分别为 5.07%、4.72%和 3.90%，占比基本稳定。      报告期内，公司财务费用的情况如下所示：                                                                                   单位：万元       项目                金额             比例            金额            比例           金额          比例 利息费用           2,878.67       109.42%      2,287.98       110.87%      1,315.53     86.04% 减：利息收入           293.07        11.14%        141.65         6.86%         75.64      4.95% 汇兑损失                     -             -              -          -      194.75      12.74% 减：汇兑收益            82.32         3.13%        157.46         7.63%             -          - 手续费支出            127.52         4.85%         74.82         3.63%         93.18      6.09% 其他支出                     -             -              -          -         1.07      0.07%       合计       2,630.79       100.00%      2,063.69       100.00%      1,528.89    100.00%      报告期内，公司财务费用主要为利息支出。报告期内，公司财务费用分别 为 1,528.89 万元、2,063.69 万元和 2,630.79 万元，占营业收入的比例分别为      （五）税金及附加      报告期内，公司税金及附加的情况如下所示：                                                                                   单位：万元        项目                    2023 年度                  2022 年度               2021 年度 城市维护建设税                            492.05                    180.04                 151.50 教育费附加                              351.46                    128.60                 108.23 房产税                                406.40                    330.33                 104.41 土地使用税                              100.62                      53.28                 53.28        项目        2023 年度              2022 年度              2021 年度 车船使用税                      0.46                 0.30                 0.16 印花税                    125.17               138.30                73.26        合计            1,476.16               830.85               490.83   报告期内，公司税金及附加分别为 490.83 万元、830.85 万元和 1,476.16 万 元。公司税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加等。   （六）其他收益   报告期内，公司其他收益情况如下所示：                                                              单位：万元         项目           2023 年度            2022 年度            2021 年度 与日常经营活动相关的政府补助             2,743.09         1,946.19           1,827.36 减免税款                          34.21             105.11         1,057.52         合计                 2,777.30         2,051.31           2,884.88   报告期各期，公司其他收益分别为 2,884.88 万元、2,051.31 万元和 2,777.30 万元，公司其他收益主要系与日常经营活动相关的政府补助。   （七）投资收益   报告期内，公司发生的投资收益情况如下所示：                                                              单位：万元         项目         2023 年度             2022 年度             2021 年度 权益法核算的长期股权投资                            -44.84               -18.22               -2.82 收益 处置长期股权投资产生的投 资收益 应收票据贴现利息              -1,027.89             -476.69             -579.14         合计            -1,059.76             -494.91             -581.96   报告期内，公司投资收益主要系应收票据贴现利息。   （八）信用减值损失   报告期内，公司信用减值损失情况如下所示：                                                              单位：万元         项目         2023 年度             2022 年度             2021 年度        项目           2023 年度             2022 年度              2021 年度 应收票据坏账损失                 -114.46             568.26               156.34 应收账款坏账损失                -1,356.78          -1,485.25              -337.88 其他应收款坏账损失                 -63.89              -15.55                -7.13        合计               -1,535.13            -932.54              -188.67    报告期各期，公司信用减值损失金额分别为-188.67 万元、-932.54 万元和-      （九）资产减值损失    报告期内，公司资产减值损失情况如下所示：                                                               单位：万元         项目            2023 年度            2022 年度             2021 年度 存货跌价损失及合同履约成本                            -5,403.74         -4,089.98          -2,750.16 减值损失 固定资产减值损失                            -             -18.51          -505.90 合同资产减值损失                      -45.65               3.91            -11.99 其他非流动资产减值损失                         -                    -          -5.37         合计                 -5,449.39         -4,104.59          -3,273.42    公司资产减值损失主要包括存货跌价损失和固定资产减值损失等。报告期 内，公司资产减值损失金额分别为-3,273.42 万元、-4,104.59 万元和-5,449.39 万 元。      （十）资产处置收益    报告期内，公司资产处置收益情况如下所示：                                                               单位：万元        项目           2023 年度             2022 年度              2021 年度 处置未划分为持有待售的固 定资产、在建工程、生产性 生物资产及无形资产而产生 的处置利得或损失        合计                  40.69                     -                 0.52    报告期各期，公司资产处置收益分别为 0.52 万元、0.00 万元和 40.69 万元， 金额较小。      （十一）营业外收入与营业外支出      报告期内，公司营业外收入情况如下所示：                                                                    单位：万元         项目          2023 年度                  2022 年度             2021 年度 非流动资产处置利得                        -                     2.23                0.44 其中：固定资产处置利得                      -                     2.23                0.44 索赔收入                      11.00                    13.79               10.53 其他                            8.88                     0.82                1.88         合计                19.88                    16.83               12.85      报告期各期，公司营业外收入分别为 12.85 万元、16.83 万元和 19.88 万元， 主要系索赔收入和固定资产处置利得。      报告期内，公司营业外支出情况如下所示：                                                                    单位：万元         项目          2023 年度                  2022 年度             2021 年度 非流动资产处置损失                     7.47                 15.43               54.83 其中：固定资产处置损失                   7.47                 15.43               54.83 违约金                       95.00                           -                   - 对外捐赠                      10.00                    81.66               12.00 滞纳金支出                         2.82                142.11                      - 其他                        18.24                        5.23                8.87         合计               133.53                   244.44               75.70      报告期各期，公司营业外支出分别为 75.70 万元、244.44 万元和 133.53 万 元。公司营业外支出主要包括对外捐赠、固定资产处置损失、滞纳金支出、违 约金等。      （十二）非经常性损益      报告期内，公司的非经常性损益项目及其金额如下：                                                                    单位：万元              项目          2023 年度                2022 年度           2021 年度 非流动资产处置损益（包括已计提 资产减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切相关，按照国家统一标准          项目            2023 年度            2022 年度        2021 年度 定额或定量享受的政府补助除外） 委托他人投资或管理资产的损益                       -              -               - 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融 资产、交易性金融负债产生的公允 价值变动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和可供出 售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 除上述各项之外的其他营业外收入                             -106.17           -214.41          -62.85 和支出 减：所得税影响额                     469.45            272.21         264.55 少数股东损益影响额（税后）             0.000028                  -               - 归属于母公司股东的非经常性损益 净额 归属于母公司股东净利润               18,558.24         18,337.00      13,894.08 占比                          14.32%             8.09%         10.80%      公司非经常性损益主要系公司取得的政府补助。报告期内，公司归属于母 公司股东的非经常性损益净额分别为 1,500.47 万元、1,484.37 万元和 2,657.40 万 元，占归属于母公司股东的净利润比例分别为 10.80%、8.09%和 14.32%，占比 较低，对经营成果未造成重大影响。 八、现金流量分析      报告期内，公司现金流量情况如下所示：                                                          单位：万元          项目             2023 年度           2022 年度        2021 年度 经营活动现金流入小计                219,157.36        142,245.27     84,828.65 经营活动现金流出小计                204,878.42        137,359.17     90,160.94 经营活动产生的现金流量净额              14,278.93          4,886.11      -5,332.29 投资活动现金流入小计                         3.84        616.85               - 投资活动现金流出小计                 28,386.31         24,197.91     38,155.14 投资活动产生的现金流量净额             -28,382.47        -23,581.06     -38,155.14 筹资活动现金流入小计                 76,927.68         83,596.94    105,289.74 筹资活动现金流出小计                 60,785.05         47,704.60     56,305.99            项目                  2023 年度               2022 年度          2021 年度 筹资活动产生的现金流量净额                        16,142.63          35,892.35       48,983.75 汇率变动对现金及现金等价物的影响                       -140.05             146.39             11.84 现金及现金等价物净增加额                           1,899.04         17,343.78        5,508.15 期末现金及现金等价物余额                         28,820.87          26,921.83        9,578.05      （一）经营活动现金流量分析    报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下所示：                                                                       单位：万元            项目                 2023 年度               2022 年度          2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金                      190,242.13         126,875.52       65,364.37 收到的税费返还                               7,075.73            693.54         3,682.95 收到其他与经营活动有关的现金                       21,839.50          14,676.21       15,781.33 经营活动现金流入小计                          219,157.36         142,245.27       84,828.65 购买商品、接受劳务支付的现金                      164,279.78         105,463.06       59,166.82 支付给职工以及为职工支付的现金                      14,207.40          11,813.71        7,957.70 支付的各项税费                              11,464.84           5,454.24        4,899.65 支付其他与经营活动有关的现金                       14,926.40          14,628.16       18,136.76 经营活动现金流出小计                          204,878.42         137,359.17       90,160.94 经营活动产生的现金流量净额                        14,278.93           4,886.11       -5,332.29    报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5,332.29 万元、    报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入的变动情况如 下：                                                                       单位：万元       项目            2023 年度                2022 年度                  2021 年度 销售商品、提供劳务 收到的现金 营业收入                   210,384.82                 145,400.16            95,978.11    报告期内，公司销售商品、提供劳务收到现金分别为 65,364.37 万元、   （二）投资活动现金流分析   报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下所示：                                                              单位：万元           项目            2023 年度                2022 年度       2021 年度 收回投资收到的现金                                  -        16.63              - 取得投资收益收到的现金                                -             -             - 处置固定资产、无形资产和其他长期 资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金                             -       586.04              - 投资活动现金流入小计                           3.84          616.85              - 购建固定资产、无形资产和其他长期 资产支付的现金 投资支付的现金                          6,304.03          141.63        165.00 支付其他与投资活动有关的现金                             -      1,324.00         6.21 投资活动现金流出小计                     28,386.31         24,197.91    38,155.14 投资活动产生的现金流量净额                  -28,382.47       -23,581.06    -38,155.14   报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别-38,155.14 万元、- 增加投资项目建设用以扩充产能。   （三）筹资活动现金流分析   报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：                                                              单位：万元           项目            2023 年度                2022 年度       2021 年度 吸收投资收到的现金                      20,484.24         9,498.30     37,538.49 取得借款收到的现金                      56,443.44        71,199.64     53,582.78 收到其他与筹资活动有关的现金                         -         2,899.00     14,168.47 筹资活动现金流入小计                     76,927.68        83,596.94    105,289.74 偿还债务支付的现金                      50,195.54        42,182.26     51,402.55 分配股利、利润或偿付利息支付的现 金 支付其他与筹资活动有关的现金                  3,339.41           153.00      3,187.31 筹资活动现金流出小计                     60,785.05        47,704.60     56,305.99 筹资活动产生的现金流量净额                  16,142.63        35,892.35     48,983.75    报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 48,983.75 万元、 上市，产生较大筹资活动现金流入，导致当年筹资活动产生的现金流量净额大 幅上升。 九、资本性支出    （一）最近三年重大资本性支出情况    报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别 为 37,983.93 万元、22,732.28 万元和 22,082.29 万元。公司的资本性支出主要系 公司厂房、机器设备和土地使用权的购置款。    （二）未来可预见的重大资本性支出计划及需要资金量    截至本募集说明书出具日，未来可预见的重大资本性支出主要为本次募集 资金投资项目等项目，具体情况详见本募集说明书“第七节 本次募集资金运用” 的有关内容。    （三）重大资本性支出与科技创新之间的关系    报告期内，公司资本性支出均围绕主营业务进行。通过持续的资本性支出 投入，公司的产品产能得以增加、产品种类得以丰富、研发创新水平和运营管 理能力得到提升，为公司的持续发展奠定了基础。    本次募集资金投资项目系公司现有业务的延伸和扩展，服务于科技创新领 域，符合国家战略方向和行业发展趋势。 十、技术创新分析    公司是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技 术企业，主要产品为航空发动机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天火箭 发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。    公司自成立以来，一直秉承自主研发的理念，高度重视技术创新与研发投 入。截至 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利，公司已 5 次获 得中国专利优秀奖，公司发明专利数量和质量均处于国内同行业前列；公司主 持编制了 3 项国家标准，参与编制了 8 项国家标准；公司为全国锻压标准化技 术委员会（SAC/TC74），参与国家标准编制是公司行业地位和技术工艺水平的 重要体现。公司承担了多项国家级、省级科研项目，且与国内科研院所建立良 好的合作关系，参与航空发动机机匣等航空航天环轧锻件的新品研发与工艺创 新研究，是公司科研实力具有较强竞争力的表现。公司荣获国家知识产权优势 企业、国家智能制造试点示范企业、全国工业品牌培育示范企业、国家重点新 产品、工信部第一批专精特新“小巨人”企业、单项冠军产品和国家技术创新 示范企业等多项荣誉，是公司整体研发实力及技术水平具有较强竞争力的体现。   （一）技术先进性及具体体现   公司主要核心技术及其技术先进性和具体体现情况如下：   航空难变形金属材料组织均匀性控制技术考虑全流程各工序之间材料组织 结构与形态的遗传和交互作用，采用全流程的数字仿真优化技术，通过中间坯 的优化设计，实现全流程的变形、温度、变形速率的控制，并通过优化的热处 理工艺和精细测试，确保最终环形锻件的组织形态和性能。   航空难变形金属材料组织均匀性控制技术来源于生产实践及自主研发，以 锻件技术要求为基准，参照材料工艺规范，通过设计热加工工艺参数，结合数 字仿真验证与优化，精准制定环件轧制参数，调控环形锻件组织均匀性与性能； 主要应用于 GH4169、GH706、GH2909、718Plus、GH3625 等材料环轧工序热 加工参数设计，含加热温度、变形量、变速速率等。   公司的航空难变形金属材料组织均匀性控制技术先进性主要体现在解决了 高温合金、钛合金、铝合金等难变形材料混晶、粗晶、组织不均匀、相组成难 以调控等行业技术难题。   低塑性材料成形表面控制技术运用应力状态控制、全流程温度控制、变形 程度规划的关键技术思路，采用全流程数值仿真优化技术，通过中间坯的优化 设计、工装模具的巧妙设计，合理分配变形量，使得材料在其变形极限范围内 具有较好塑性状态和压应力状态。   低塑性材料成形表面控制技术源于公司生产实践及自主研发，公司进行全 过程温度控制、变形程度规划，结合环坯过程转移保温控制与自动轧制生产， 保持终锻温度一致性，防止锻件表面开裂；主要应用于 GH4738(W asp aloy)、 GH141、718Plus、TA19 等材料开坯与环轧工序详细热加工参数设计及环坯表面 预处理工艺。   低塑性材料成形表面控制技术解决了高温合金和钛合金环形锻件成形制造 表面开裂的行业技术难题。   全流程的工艺智能数值仿真设计与优化关键技术考虑全工艺链各工序的协 调，采用智能数字化仿真优化技术。   全流程的工艺智能数值仿真设计与优化关键技术来源于公司生产实践及自 主研发，公司建立航宇环件智能制造仿真实验室，专职团队进行仿真/设计优化 工作，主要应用于各类机匣、法兰、密封环、支持环等复杂截面异形锻件全流 程生产制造过程仿真模拟，含镦粗冲孔、马架扩孔、胎模制坯、环轧、胀形等 工序热加工参数验证与优化，确保精确成形、保证冶金质量。   公司的全流程的工艺智能数值仿真设计与优化关键技术提高了整体工艺方 案设计质量和效率，实现工艺方案的整体优化。   复杂异形环轧锻件轧制中间坯设计与制造关键技术从锻件图设计、轴向金 属流动控制、模具工装设计角度，通过中间坯的设计，控制变形、温度、关键 工艺参数，确保稳定成形获得高品质复杂异形环件。   复杂异形环轧锻件轧制中间坯设计与制造关键技术来源于公司生产实践及 自主研发，集成中间坯设计理论与生产经验，开发异形环中间坯设计软件，突 破复杂异形环件中间坯设计核心技术。主要应用于各类机匣、法兰、密封环、 支持环等复杂截面异形锻件全流程生产制造过程设计，含镦粗冲孔、马架扩孔、 胎模制坯、环轧、胀形等热加工工序尺寸、温度及变形量详细参数设计。   公司的复杂异形环轧锻件轧制中间坯设计与制造关键技术，解决了中间设 计制造的卡脖子技术难题。   大型复杂异型环件成形成性一体化轧制关键技术实现了先进的材料应用技 术与独特的工艺技术有机结合。   大型复杂异型环件成形成性一体化轧制关键技术来源于公司生产实践及自 主研发，大型复杂异形环件进行整体随形锻件设计与过程设计，结合材料动态 演变规律制定加工参数，实现精确成形与精确成性协同；主要应用于航空发动 机/燃气轮机风扇机匣、低压涡轮机匣等大尺寸环锻件产品整体轧制成形成性控 制。   该技术可以平衡复杂环形锻件切削加工余量大和冶金问题之间的矛盾，解 决了大型复杂环件成形成性一体化协同制造难题。   复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技术发挥智能仿真优化技术 的作用，优化坯料、工装模具与工艺参数。   复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技术来源于公司生产实践及 自主研发，使用仿真技术，设计优化薄壁环件轧制参数（加热温度、轧制速度、 轧制量），结合胀形技术，实现复杂薄壁异形环件精确制造；主要应用于航空发 动机短舱薄壁锻件、发动机封严环/法兰环等薄壁复杂异形锻件轧制工序及胀形 工序制造参数控制，实现精确/稳定轧制。   该技术解决了航空弱刚度复杂薄壁异形环件轧制稳定成形与精确制造的难 题。   难变形材料环件轧制全流程低应力控制关键技术轧制过程的全流程应力协 调控制。   难变形材料环件轧制全流程低应力控制关键技术轧制与胀形工序合理结合， 均匀环件组织应力，基于材料化学成分，制定专用热处理参数，实现残余应力 与变形的有效控制；主要应用于 TC4、GH706、GH4169 等材料锻件轧制过程加 热温度、变形量、坯料表面涂料控制及热处理加热温度及冷却方式的控制，实 现环件低应力/均应力制造。   该技术解决了航空环形锻件成形制造残余应力大并且分布不均匀的问题， 有效控制了环形锻件机加和服役中的变形。   环轧锻件制造过程精确控制技术识别出下料、加热、锻造、热处理过程的 控制要点，构建了环形锻件制造过程精确控制体系。   环轧锻件制造过程精确控制技术在产品热加工过程中采用约束制坯，主锻 设备半自动化生产，过程炉温自动监控，保证产品质量稳定性与一致性；主要 应用于环形锻件轧制参数（轧制速度）的精确设计，设备按照既定的轧制速度 自动轧制生产（轧制过程设备自主反馈控制），实现产品尺寸、过程精确控制。   该技术能够降低实际生产过程控制的不确定性，解决环形锻件产品质量稳 定性和一致性差的难题。   炉温自动监控与红外测温记录技术通过锻造加热炉与热处理炉数字化集成 控制，全过程的温度实时监控。   炉温自动监控与红外测温记录技术来源于公司生产实践及自主研发，在锻 造和热处理加热过程中实现了符合国际标准和顾客控制要求的数字化记录技术； 主要应用于锻造加热、热处理等加热工序温度设定、加热起始控制、过程温度 监控、异常温度超温报警、过程温度数据记录等，做到全过程的温度实时终锻 监控，且数据实现共享至质量及技术部门，可用于各种过程分析。   该技术解决了航空难变形材料高端环形锻件制造全过程温度精准检测与控 制的问题。   数字化集成管理技术利用信息化驱动，梳理生产流程，实现生产设备工作 安排日计划并及时反馈完成情况，使生产过程可控，优化生产安排，将 PDM、 MES、CAPP、ERP 与生产流程和工艺特点相结合，实现技术、生产、销售、财 务数据的集成，构建全生命周期的业务平台，打造数字化智慧工厂。      数字化集成管理技术主要来源于公司生产实践及自主研发，在工艺文件管 理、生产准备、生产过程控制、产品的检验与测试、销售等环节实现企业的数 字化管理。      数字化集成管理技术提高了环形锻件生产自动化、数字化、信息化、智能 化程度，与高端装备制造业发展趋势相融合。      （二）正在从事的研发项目及进展情况      发行人参与了多项重大科研项目，并担任一项重大科研项目的子课题牵头 单位。报告期内，除重大科研项目外，发行人承担的主要省级科研项目进展良 好，具体如下： 序号             项目名称                  所属计划或项目       项目周期       复杂异形环件轧制工艺方案设计软件开       发与仿真优化一体化研究与示范       航空涡扇发动机用 Haynes242 高温合金       密封环件制造关键技术研究       航空、航天发动机用钛合金复杂异形截             贵州省科技成果推广       面环件成形技术应用与示范                  计划      （三）保持持续技术创新的机制和安排      技术创新能力是保证公司可持续发展的关键要素，为了保障公司的持续创 新及研发能力，公司构建了完备的研发体系并制定了相关管理制度。公司建立 了省级企业技术中心，是贵州省科技厅批准组建的“贵州省先进锻压工程技术 研究中心”的依托单位，是贵州省发改委认定的“贵州省特种合金精密锻造工 程研究中心”，搭建了“新材料应用研究平台”、“近净成形先进制造工艺研究平 台”、“数字仿真工艺设计制造一体化应用研究平台”和“智能制造技术应用研 究平台”。同时，公司重视产学研合作，与国内高校联合建立了“宇航材料联合 实验室”及“航空发动机环形锻件全过程数字仿真实验室”，与国内航空领域的 科研院所保持了良好的合作关系。公司核心研发部门为技术中心，主要负责工 艺方案的设计和研发。公司建立了以结果为导向的激励机制，按照技术成果转 化数量及效果进行绩效考核的制度。公司制定了《研究和开发管理制度》和 《项目考核管理办法》，确保研究和开发过程以及其中包含的各子过程进行有效 控制，确保产品质量和项目的顺利进行；在研发成功后，公司重视新技术、新 工艺的应用推广，全面提高公司的整体生产效率。   公司非常重视人才培养。对于技术专才，公司在薪资待遇、职业成长、培 训深造等多方面均予以倾斜扶持，保证了技术骨干队伍的稳定性；实施人才培 养计划，对有发展潜力的技术骨干进行外派培训和适当的岗位轮换；建立技术 研发人员发展规划机制，定期与研发人员沟通，制定个人中、长期发展规划， 由人力资源部、主管领导帮助实现规划。   公司长期与科研院校及上下游企业开展技术合作与交流，充分发挥相关高 校、研究所科研力量的作用，实现产学研联合，为增强项目发展后劲提供了强 有力的基础和保障。 十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项   （一）重大担保事项   截至本募集说明书出具日，除对公司全资子公司进行担保外，公司及其控 股子公司不存在对外担保事项。   （二）重大仲裁、诉讼事项   截至本募集说明书出具日，公司、公司主要股东、公司控股子公司不存在 对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响 的诉讼或仲裁事项。   （三）其他或有事项   截至本募集说明书出具日，公司及其控股子公司不存在需要披露的其他或 有事项。   （四）重大期后事项   截至本募集说明书出具日，公司及其控股子公司不存在需要披露的重大期 后事项。   （五）其他重大事项   截至本募集说明书出具日，公司不存在影响正常经营活动的其他重大事项。 十二、本次发行对上市公司的影响   （一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划   公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金投资项目均基于公 司现有业务基础及技术储备而确定，本次发行不会导致公司业务发生变化，亦 不产生资产整合事项。   本次发行完成后，公司累计债券余额、资产负债结构和偿债能力情况如下：   截至 2023 年 12 月 31 日，公司的归属于母公司所有者权益为 168,741.92 万 元，本次向不特定对象发行转换公司债券募集资金总额不超过 66,700.00 万元 （含本数）。本次发行完成后，累计债券余额为 66,700.00 万元，不超过最近一 期末净资产的 50%。   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 合 并 口 径 资 产 负 债 率 分 别 为 52.70% 、 58.31% 和   本次发行完成后，公司资产负债率模拟变动情况如下：                                                         单位：万元        名称             2023 年 12 月 31 日           本次可转债发行后（模拟） 流动资产合计                           223,875.33             290,575.33 非流动资产合计                          117,007.30             117,007.30 资产总计                             340,882.64             407,582.64 流动负债合计                           126,481.07             126,481.07 非流动负债合计                              44,162.17          110,862.17 负债合计                             170,643.25             237,343.25 资产负债率（合并）                              50.06%              58.23%   本次发行采用向不特定对象发行可转换公司债券方式募集资金 66,700.00 万 元，较银行借款等方式更有利于公司降低资金成本，提升公司股东回报率。以 母公司股东的净利润分别为 12,393.60 万元、16,852.63 万元和 15,900.83 万元。 本次向不特定对象发行可转换公司债券按募集资金 66,700.00 万元计算，参考近 期可转换公司债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分 配利润足以支付公司债券一年的利息。    （二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化    本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是基于公司现有业务基础 及技术储备而确定，有利于公司保持并进一步提升自身的生产实力和科技创新 能力。    （三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化情况    本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。             第六节 合规经营与独立性 一、合规经营情况   （一）发行人涉及的违法违规及受到处罚的情况   报告期内，发行人及其控股子公司不存在与生产经营相关的重大违法违规 行为及受到行政处罚的情形。   （二）发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人被 证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况、被证券交易所公开谴责的情况， 以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案 调查的情况   报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制 人不存在被证监会行政处罚或采取监管措施的情况、被证券交易所公开谴责的 情况，以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监 会立案调查的情况。   （三）资金占用情况   报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企 业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，或者为控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。 二、同业竞争   （一）公司与控股股东、实际控制人及其控制的企业的同业竞争情况   截至 2023 年 12 月 31 日，公司控股股东山东怀谷、实际控制人张华除持有 本公司股份外，其控制的其他企业不存在与公司及其下属企业从事相同或相似 业务的情况，公司与实际控制人不存在同业竞争。   （二）避免同业竞争的承诺   为避免新增同业竞争，维护公司利益，保证公司长期稳定发展，控股股东 山东怀谷、实际控制人张华分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具体内 容如下： 要产品相同或相似的业务。 式从事与发行人现有业务相同或相似的业务，包括不在中国国内外投资、收购、 兼并与发行人现有主要业务有直接竞争关系的公司或者其他经济组织。 其他组织将不在中国国内外以控股方式，或以参股但拥有实质控制权的方式从 事与发行人新的业务领域有直接竞争的业务活动，包括在中国国内外投资、收 购、兼并与发行人今后从事的新业务有直接竞争的公司或者其他经济组织。 务情况时，发行人有权以优先收购或委托经营的方式将相竞争的业务集中到发 行人经营。 益，进而损害发行人其他股东的权益。   （三）独立董事关于公司同业竞争情况及避免同业竞争措施的有效性的独 立意见   发行人独立董事已基于客观、独立判断的立场，对公司同业竞争情况及避 免同业竞争措施的有效性发表意见如下： 不利影响的同业竞争。 前承诺处于正常履行中，不存在违反承诺的情形。公司控股股东、实际控制人 避免同业竞争的措施具有有效性，能够切实维护公司及中小股东的利益。 三、关联方与关联关系   根据《公司法》《企业会计准则第 36 号－关联方披露》和《上海证券交易 所科创板股票上市规则》等法律、法规的规定，截至本募集说明书出具日，上 市公司主要关联方包括：      （一）控股股东及实际控制人      截至本募集说明书出具日，航宇科技的控股股东为山东怀谷。截至 2023 年      截至本募集说明书出具日，航宇科技的实际控制人为张华。截至 2023 年 股权；此外，张华还直接持有发行人 3.21%的股权。张华通过直接持有及间接 控制的方式，合计控制发行人 25.24%的股权，为发行人的实际控制人。      （二）持股 5%以上其他股东      截至 2023 年 12 月 31 日，除山东怀谷及张华先生外，直接或间接持有发行 人 5%以上股份的股东如下：      卢漫宇，直接持有发行人 1.80%的股份，此外，卢漫宇持有公司控股股东 山东怀谷 18.54%的股权。卢漫宇直接或间接持股比例合计为 5.88%。      （三）子公司      发行人子公司的相关情况详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之 “三、公司组织结构及重要权益投资情况”。      （四）关联自然人      公司现任董事、监事及高级管理人员情况如下： 序号       关联方                      成员名单                    董事长：张华；董事：卢漫宇、刘朝辉、陈璐雯                    独立董事：范其勇、李伟、王宁                    卢漫宇、刘朝辉、吴永安、王华东、黄冬梅、张诗扬、李杰                    峰      公司控股股东现任董事、监事及高级管理人员情况如下：  序号               姓名                    关联关系 密切的家庭成员，包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、 兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。      （五）控股股东和实际控制人直接或间接控制的或担任董事、高级管理人 员的其他企业      除公司及其下属子公司外，公司控股股东、实际控制人直接或间接控制的 或担任董事、高级管理人员的企业情况如下： 序号               名称                    关联关系         淮安棠棣之华企业管理合伙企业        发行人实际控制人张华担任该执行事务合伙             （有限合伙）            人并出资 46.15%的合伙企业      （六）主要关联自然人直接或间接控制或主要关联自然人（除独立董事外） 担任董事、高级管理人员的其他企业      截至本募集说明书出具日，除控股股东、实际控制人外，公司其他关联自 然人（除独立董事外）直接控制、间接控制或担任董事、高级管理人员的其他 企业如下： 序号          名称                       关联关系         鼎信博成创业投资有限公              司         贵州省科技风险创业投资            有限公司         贵州益弘安房地产开发有             限公司         贵阳海丰精细化工有限公              司         重庆三航新材料技术研究            院有限公司         广西地大光电科技有限公     发行人董事、总经理卢漫宇的兄弟卢漫寰担任该公司董              司          事。 序号           名称                      关联关系                       发行人董事、总经理卢漫宇的兄弟卢漫寰持有该公司      深圳市佳灿熙实业有限公      40%的股权，并担任该公司监事；           司           发行人董事、总经理卢漫宇的兄弟配偶吕薇持有该公司                       发行人副总经理、财务负责人黄冬梅姐妹的配偶高文龙                       担任该公司董事兼总经理。                       发行人副总经理、财务负责人黄冬梅配偶的兄弟龙涌持                       理。      贵州驾友圈交旅大数据服      发行人副总经理、财务负责人黄冬梅配偶的兄弟龙涌持         务有限公司         有该公司 32.40%的股权，并担任该公司董事。                       发行人副总经理、财务负责人黄冬梅配偶的兄弟龙涌持                       人。                       发行人副总经理、财务负责人黄冬梅配偶的兄弟龙涌在      贵州醇粉汇酒业合伙企业        （有限合伙）                       合伙人。                       发行人副总经理、财务负责人黄冬梅配偶的兄弟龙涌持      贵阳食为先食品营销贸易         有限公司                       截至本募集说明书出具日，该公司处于吊销状态。      贵阳市星火现代服务业创        业投资有限公司      遵义科技创业投资有限公           司      四川骏德精密机械制造有      发行人董事会秘书、副总经理张诗扬担任该公司执行董          限公司          事。                       发行人董事会秘书、副总经理张诗扬持有该公司 100%                       股权并担任该公司执行董事。      重庆朗清轩企业管理合伙      发行人董事会秘书、副总经理张诗扬在该企业持有       企业（有限合伙）        31.11%的财产份额，并担任该企业的执行事务合伙人。      淮安智源华企业管理合伙      发行人董事、总经理卢漫宇在该企业持有 17.5%的财产       企业（有限合伙）        份额，并担任该企业的执行事务合伙人。      （七）报告期内曾经存在的其他关联方 况如下： 序号      姓名                         关联关系 序号          姓名                       关联关系 他组织的情况如下： 序号            名称                       关联关系                         发行人原董事王海琨担任该公司董事，王海琨已于 2023                         年 6 月 12 日离任该职务。                         报告期内，发行人董事陈璐雯曾担任该公司董事。该公司                         已于 2022 年 8 月 23 日注销。                         报告期内，发行人原财务总监吴德祥子女配偶臧云天曾担                         任该公司董事。该公司已于 2022 年 3 月 31 日注销。          贵阳华彩影视文化传媒有限   报告期内，山东怀谷原监事彭键持有该公司 95.5%的股权               公司        并担任该公司执行董事。                         报告期内，山东怀谷原监事彭键持有该公司 55%的股权                         并担任该公司执行董事兼总经理。          贵州极点视觉文化传媒有限   报告期内，山东怀谷原监事彭键持有该公司 55%的               公司        股权。                         报告期内，山东怀谷原董事兼总经理张继东持有该公司                         报告期内，发行人原财务负责人吴德祥子女配偶臧云天持           贵州高瓴一文化传媒             有限公司                         报告期内，发行人实际控制人、董事长张华的弟弟张跃持          北京龙旗阳阳企业咨询有限               公司                         公司已于 2023 年 5 月 11 日注销。          贵州省中政企合作基金（有   报告期内，发行人董事陈璐雯担任该企业的财务负责人。              限合伙）       该机构已于 2023 年 1 月 13 日注销。                         报告期内，发行人董事陈璐雯的配偶王惠卿曾持有该公司          贵州中汇文沣企业管理有限               公司                         陈璐雯曾担任该公司的财务负责人，陈璐雯已于 2022 年                         报告期内，发行人原副总经理、董事会秘书曾云持有该公                         司 50%的股权并担任该公司执行董事兼总经理。                         截至本募集说明书出具日，该公司处于吊销未注销的状                         态。          昂纳明达网络管理（深圳）   报告期内，发行人董事、总经理卢漫宇的兄弟卢漫寰担任              有限公司       该公司董事。该公司已于 2023 年 4 月 11 日注销。          贵州黔鼎迅应急资金管理有   发行人原董事王海琨 曾担任该公司董事。王海琨 已于               限公司       2023 年 3 月 7 日离任该职务。 序号         名称                     关联关系        中陶支撑剂（贵州）    报告期内，发行人监事石黔平担任该公司的董事。该公司          有限公司       已于 2021 年 10 月 14 日注销。      杭州璨云英翼投资合伙企业         （有限合伙）      贵州新鑫资产投资合伙企业 报告期内，发行人监事石黔平曾担任该企业执行事务合伙         （有限合伙）    人委派代表。石黔平已于 2022 年 6 月 23 日离任该岗位。                   报告期内，发行人原财务总监吴德祥子女配偶的父亲臧川                   职务。      贵州红枫赛鸽文化产业有限 发行人原财务负责人吴德祥子女配偶的母亲聂一一持有该           公司      公司 90%的股权并担任该公司执行董事。                   发行人原财务负责人吴德祥子女配偶的母亲聂一一持有该                   公司 90%的股权并担任该公司执行董事兼总经理。                   发行人原财务负责人吴德祥子女配偶的母亲聂一一持有该                   发行人原财务负责人吴德祥子女配偶臧云天持有该公司      安顺市平坝区红合鸟销售经           营部       安顺市平坝区合鸟如一           宠物店                   发行人原财务负责人吴德祥担任该公司的执行董事兼总经      贵州红木风赛鸽优化培育有           限公司                   口天盛一投资有限公司持有该公司 41%的股权。      晴隆县丰厚融资担保有限公 发行人原董事王海琨担任该公司董事，王海琨已于 2024            司      年 2 月 27 日离任该职务。      贞丰县财信融资担保有限责 发行人原董事王海琨担任该公司董事，王海琨已于 2024           任公司     年 2 月 28 日离任该职务。      六枝特区鑫诺融资担保有限 发行人原董事王海琨担任该公司董事，王海琨已于 2024          责任公司     年 4 月 10 日离任该职务。      贵州惠沣机械抗疲劳技术研 发行人原独立董事梁益龙持有该公司 29%的股权，并担          发有限公司    任该公司执行董事兼总经理，该公司目前已注销。      贵阳上寨新典建设发展有限           公司       贵州同力德税务师事务所   发行人原独立董事龚辉持有该合伙企业 50%的财产份         （普通合伙）      额，并担任普通合伙人。      南明区聚隆创商务信息咨询           服务部      贵阳创新天使投资基金有限   发行人监事石黔平曾担任该公司董事，石黔平已于 2023           公司        年 7 月 3 日离任该职务。      贵州华科铝材料工程技术研   发行人监事石黔平曾担任该公司董事，石黔平已于 2024          究有限公司      年 5 月 24 日离任该职务。 四、关联交易      发行人上市以来，未发生影响发行人独立性的关联交易，不存在违反关联 交易相关承诺的情况。报告期内，公司参照《上海证券交易所科创板股票上市 规则》相关规定，将公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元人民币以上或 与关联法人发生的交易金额在 300 万元人民币以上且占公司最近一期经审计总 资产或市值 0.1%以上的关联交易认定为重大关联交易。      （一）重大经常性关联交易      报告期内，公司不存在重大经常性关联交易。      报告期内，发行人关键管理人员薪酬如下：                                                               单位：万元      关联交易内容        2023 年度                 2022 年度          2021 年度  关键管理人员薪酬                   1,532.65           1,831.90         1,295.38      （二）重大偶发性关联交易                                                              单位：万元                                                              担保是否已       担保方       担保金额          担保起始日            担保到期日                                                              经履行完毕 张华              10,000.00     2023/12/25        2025/3/10        否                                             主合同项下债务履 张华、李红           10,000.00     2023/12/15    行期限届满之日起             否                                             主合同项下债务履 张华、山东怀谷         10,400.00     2023/10/18    行期限届满之日起             否                                             主合同项下债务履 张华              10,000.00     2023/10/16    行期限届满之日起             否                                             主合同项下债务履 张华              10,000.00     2023/10/11    行期限届满之日起             否 山东怀谷、张华、李红      10,000.00     2023/10/10        2024/11/9        否                                             主合同项下债务履 张华、李红           10,000.00      2023/8/24    行期限届满之日起             否 张华               2,000.00      2023/7/17        2024/7/16        否 张华、李红           10,000.00      2021-2-23        2027-2-22        是 张华、李红            5,000.00     2021-12-30       2025-12-28        是                                                     担保是否已      担保方     担保金额        担保起始日         担保到期日                                                     经履行完毕                                       主合同项下的债务 张华、李红        15,000.00    2022-3-4    履行期限届满之日        否                                         后 3 年止                                       主合同项下的债务 张华、李红、山东怀谷   10,400.00   2022-4-14    履行期限届满之日        是                                         起 3 年止 张华、李红、山东怀谷   30,000.00   2022-4-21     2025-12-31     否 张华、李红、山东怀谷   24,200.00   2022-5-24     2026-5-24      否                                       主合同项下债务履 张华、李红         5,000.00   2022-7-13    行期限届满之日起        是 张华、李红、山东怀谷    5,000.00   2022-9-16     2023-9-15      是 张华、李红         5,000.00   2022-11-22    2023-11-20     是                                       主合同项下债务履 张华、李红        10,000.00   2022-11-22   行期限届满之日起        否 张华、李红         2,000.00   2022-11-24    2024-11-22     否                                       主合同项下债务履 张华            6,000.00   2022-12-19   行期限届满之日起        是 张华            8,000.00    2023-1-5      2024-1-5      是                                       主合同项下债务履 张华、李红、山东怀谷   12,000.00   2023-1-17    行期限届满之日起        否 张华、李红         2,000.00   2023-2-20     2026-2-20      否 张华            5,000.00    2023-4-3      2026-4-2      否                                       主合同项下债务履 张华、李红         7,000.00   2023-4-12    行期限届满之日起        否 张华、李红         1,348.99   2023-4-24     2024-4-24      否                                       主合同项下的债务 张华           20,000.00    2023-5-4    履行期限届满之日        否                                         起 5 年止 张华、李红、卢漫宇、 郭燕华 张华、李红         2,880.00   2020-8-10      2021-8-9      是 张华、山东怀谷      18,000.00   2020-8-24     2022-12-31     是 张华、李红、山东怀谷    4,000.00    2021-5-6     2022-3-10      是                                       主合同项下的债务 张华、李红、山东怀谷   10,400.00   2021-9-14    履行期限届满之日        是                                         起 3 年止                                                         担保是否已       担保方        担保金额        担保起始日         担保到期日                                                         经履行完毕                                           主合同项下的债务 张华                3,000.00   2021-9-27    履行期限届满之日        是                                             起 2 年止 张华、李红             5,000.00   2021-9-30     2025-9-28      是 张华、李红             7,150.00   2021-11-10    2026-4-12      是 张华                5,000.00   2021-12-31    2024-12-31     是 张华                5,000.00   2022-2-14     2026-2-13      是 张华、李红             1,312.39   2022-2-15     2024-8-24      是 张华、李红             2,200.00   2022-3-17     2026-3-17      是 张华、李红、山东怀谷        8,000.00   2022-4-22     2026-4-21      是 张华                2,000.00   2022-7-20     2023-7-19      是 张华、李红             1,392.92   2022-7-21     2022-11-29     是 张华、李红             1,392.92   2022-8-16     2022-11-25     是 张华、李红             2,894.79   2022-8-29     2023-2-28      是 张华、李红            10,000.00   2022-9-27     2023-9-26      是 第十三次会议，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》 《关于公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于公司 2022 年 度向特定对象发行 A 股股票涉及关联交易的议案》《关于公司与特定对象签署 附条件生效的的议案》等议案，同意发行人向实际控制人张华 发行股份 3,468,208 股，张华以现金方式认购，认购价格为 43.25 元/股，认购款 总额为 15,000.00 万元。关联董事张华、卢漫宇已对相关议案回避表决。同日， 发行人与张华签署了《贵州航宇科技发展股份有限公司与张华之附条件生效的 股份认购协议》，约定张华以现金方式认购发行人股份 3,468,208 股，认购价格 为 43.25 元/股，认购款总额为 15,000.00 万元。 公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可﹝2023﹞626 号），同意发行 人向特定对象发行的注册申请。                                                       ， 截至 2023 年 4 月 26 日止，公司已收到张华缴纳的股票出资款 149,999,996.00 元， 扣 除 发 行 费 用 （ 不 含 税 ） 人 民 币 3,511,601.19 元 ， 实 际 募 集 资 金 净 额 为 本公积。本次向特定对象发行股票完成后，发行人股本总额增至 146,182,008 股， 注册资本由 142,742,800 元增至 146,182,008 元。    （三）一般关联交易 于公司全资子公司拟与关联方成立合伙企业的议案》。公司非关联董事一致同意 四川德兰航宇科技发展有限责任公司作为普通合伙人，其出资 200 万元与重庆 朗清轩企业管理合伙企业（有限合伙）共同设立重庆晴鹤企业管理合伙企业 （有限合伙）。    上述议案涉及的关联董事张华、卢漫宇、刘朝辉、吴永安均已回避表决。 重庆晴鹤企业管理合伙企业（有限合伙）设立日期为 2023 年 3 月 1 日。 于公司与关联方共同投资的议案》及《关于全资子公司开展新业务暨与关联方 共同投资的议案》。    公司拟与贵州紫航金属表面处理合伙企业（有限合伙）及关联方淮安智源 华企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立“贵州钜航特工技术有限公司” （拟定名，具体名称以工商登记部门核准名称为准，以下简称“项目公司”）。    四川德兰航宇科技发展有限责任公司拟与郑州清联航达自动化科技有限责 任公司及公司关联方淮安棠棣之华企业管理合伙企业（有限合伙）拟签署《投 资合作协议》，三方约定共同投资设立淮安志和企业管理合伙企业（有限合伙） （拟定名，登记机关实际核准的名称为“淮安厚载企业管理合伙企业（有限合 伙）”），作为投资主体下设一家专门从事航空锻造智能装备研发与生产的公司。    上述交易事项已经公司第四届董事会第 31 次会议、第四届监事会第 23 次 会议审议通过，关联董事已回避表决。独立董事已就该事项发表了事前认可意 见和同意的独立意见。 有产权的部分房产出租给公司关联方四川德宇检验检测有限公司的事项，物业 服务费以双方最终签订的协议为准，合同总金额不超过 150 万元。 于预计公司及全资子公司 2023 年度日常关联交易的议案》，公司及德兰航宇预 计 2023 年度与关联方发生的日常关联交易金额合计为 2,500 万元，均为预计与 关联方四川德宇检验检测有限公司发生的委托提供检验检测服务。   公司独立董事对上述议案发表了明确同意的独立意见，认为公司及全资子 公司预计的日常关联交易均属公司及全资子公司与关联方之间在生产经营中正 常的购销往来，属于正常和必要的交易行为，符合公司及全资子公司业务发展 需要，有利于公司健康稳定发展。公司及全资子公司与关联方的关联交易，不 会对公司及全资子公司本期以及未来财务状况及经营成果产生不利影响，符合 公司《关联交易公允决策制度》的规定，不存在损害公司和全体股东利益的行 为。报告期内，公司与四川德宇检验检测有限公司关联交易具体情况如下：                                                               单位：万元  关联方名称     关联交易类型   关联交易内容           2023 年度       2022 年度    2021 年度 四川德宇检验检     关联采购     委外检测                30.50           -         -  测有限公司      关联租赁     厂房租赁                24.42           -         -   （四）关联方应收应付款项   报告期内，公司与关联方的应收应付款项余额情况如下：                                                               单位：万元 项目名称        关联方名称              2023.12.31        2022.12.31   2021.12.31 预收账款     四川德宇检验检测有限公司             3.05               -            - 应付账款     四川德宇检验检测有限公司            32.33               -            -   （五）公司最近三年关联交易的履行情况和独立董事对关联交易的意见   为规范关联交易行为，保证关联交易的公平、公正、公开，保护公司股东 的合法权益，特别是中小股东的合法权益，公司在《公司章程》《股东大会议事 规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易管理制度》中对关联 交易事项决策程序、信息披露等事项进行了明确规定，对关联交易的公允性提 供了决策程序上的保证。   报告期内，公司前述关联交易均严格按照上述制度文件的规定经董事会、 监事会、股东大会确认或预计，独立董事发行发表了独立意见。   （六）减少关联交易的措施   对于在公司经营过程中，根据业务需要与关联方进行的关联交易，公司将 按照《公司章程》和有关法律法规对关联交易的有关规定，严格执行关联交易 基本原则、决策程序、回避制度、信息披露等措施，将关联交易的数量和对经 营成果的影响降至最小程度。对于不可避免的关联交易，公司将严格执行《公 司章程》规定的关联交易决策程序、回避表决制度和信息披露制度，进一步完 善独立董事制度，加强独立董事对关联交易的监督，并进一步健全公司治理结 构，保证关联交易的公平、公正、公允，避免关联交易损害公司及股东利益。                  第七节 本次募集资金运用 一、本次募集资金使用计划   本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 66,700.00 万 元（含 66,700.00 万元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目：                                                   单位：万元              项目名称                 项目投资总额        拟使用募集资金 航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目              69,127.01      46,700.00            补充流动资金                           -      20,000.00                  合计                 69,127.01      66,700.00   若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入 总额，在不改变本次募集资金投资项目的前提下，经公司股东大会授权，公司 董事会、董事长或董事长授权人士可根据项目的实际需求，对上述项目的募集 资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次 发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹 资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。 二、本次募集资金投资项目的具体情况   （一）航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目  项目名称    航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目  实施主体    四川德兰航宇科技发展有限责任公司 项目总投资    69,127.01 万元 项目建设期    36 个月          本项目拟在德阳经济技术开发区旌阳区扬子江路和高山路西南角实施。总          投资为 69,127.01 万元，项目建设周期为 36 个月。在建设期内将完成土建          施工、设备购置及安装、人员培训、试生产等一系列工作。项目建成后， 项目建设内容          将形成年产 3,000 吨特种合金精密环锻件的生产能力。项目实施有利于充          分发挥公司现有的技术优势及产品优势，大幅提升公司产能，有效解决公          司产能不足问题，提高公司未来盈利能力。 项目建设地点   四川省德阳市德阳经济技术开发区旌阳区扬子江路和高山路西南角   （1）项目建设是响应国家战略规划，建设独立自主的航空产业体系   特种合金精密环锻件是航空发动机、燃气轮机等高端设备的基础零部件， 是我国大力发展的关键技术领域。当前我国军队正处于现代化建设的关键时期， 战略空军正处于转型发展的关键阶段，对现代化武器装备需求巨大。目前我国 军机规模在世界排名前列，已成为全球第三大空军。但我军机总量较美国差距 较大，且战斗机多以三代、三代半战机为主，四代机数量较少，未来急需列装 大量先进战斗机以实现我国国防和现代化空军建设的战略目标。另一方面，根 据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，国产商 用航空发动机的自主研制已成为重要战略目标，国产 CJ-1000A 商用航空发动机 有望应用于我国自主研发的民航客机 C919，以实现商用航空发动机国产化的战 略性规划。   公司是国内领先的航空发动机用特种合金精密环锻件制造企业。公司主营 产品航空发动机环形锻件作为航空发动机主要部件大量供应国内军用发动机， 同时公司也参与长江商用发动机的配套研发工作，助力我国航空发动机产业的 发展。因此，本次项目建设既是符合国家战略要求，也符合公司自身战略发展 规划。   （2）项目建设将扩大公司产能，提升公司市场占有率   公司从成立之初就致力于军用和民用航空发动机、燃气轮机用特种合金环 锻件产品的研究和开发。经过多年的资金投入和资源建设，公司已全面参与国 内所有现役、在研、预研航空、航天环锻件的研制与生产任务。公司现有产品 应用于 70 个航空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产 商用航空发动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航 空发动机。公司商用发动机领域主要客户及适用型号如下： 商发领域主要客户                         主机型号  中国航发商发    长江系列商用航空发动机            波音 737MAX、空客 A320neo 系列、C919 用航空发动机；波音 777-   GE 航空            航空发动机；ARJ21、庞巴迪 CRJ 系列用航空发动机；空客 A320 系            列、波音 737 系列用航空发动机；庞巴迪环 7500、环球 8000 用航空 商发领域主要客户                             主机型号               发动机等 普拉特·惠特尼       空客 A320neo 系列用航空发动机；MRJ70/90 用航空发动机；空客  （P&W）        A220 用航空发动机等 赛峰（SAFRAN）    波音 737MAX、空客 A320neo 系列、C919 用航空发动机    霍尼韦尔       庞巴迪挑战者 350、利尔喷气 70/75、湾流 G280 等用航空发动机；波 （HONEYWELL）   音 737、湾流 G650 等用 APU 等   柯林斯航空       波音 787、空客 A350 用飞机短舱    美捷特        MRJ 用航空发动机   随着公司业务拓展，环锻件供应订单逐年增长，公司的营收规模不断增加。 益凸显，已经难以满足日益增长的订单需求。另外，公司现有军品和外贸产品 受制于产线不足的影响难以同时开展生产。军品任务的特点是多品种小批量、 交付周期短，作为政治任务必须确保产品交付时间，一定程度上要优先满足军 品主机厂的要求，这样势必会给外贸商用产品的准时交付带来诸多阻碍，不利 于公司国际业务的发展。   通过本项目的实施，公司将建设新的厂区并购置先进的锻压机、辗环机、 胀形机、热处理等设备，以保障现有和未来潜在订单的产品供应，将有效推动 公司在军用及民用航空、航天领域特种合金环锻件的业务发展；在提高公司的 营收规模的同时，新厂区规模化、自动化的生产工艺将极大降低生产成本，有 利于公司大幅提高产能，满足下游庞大的市场需求，提升公司市场占有率。   （3）依托大数据+智能制造实现产业升级，提升生产效率，满足客户产品 订制化需求   目前，公司实行“以销定产”的生产方式，具有小批量、多品种、多规格 的特点。下游客户对产品的材料、尺寸、理化性能、加工精度等要求迥异，个 性化需求明显。另外，公司产品工艺流程包括下料、加热、制坯、轧环、热处 理、机加工、理化检测及成品检验等环节基本上都是依赖人工操作。公司已经 建立了一定程度的数字化集成管理系统能够实现产品精化，减少产品设计周期、 制造周期、研发周期，并通过对加热设备、锻压设备的数字化改造，实现了主 要关键设备数控化，但是现有数字化集成管理系统仍有不足，距离深层次的数 字化、可视化、智能化过程控制尚有一定距离。   本项目将在公司现有系统应用经验基础上，按照数字化智慧工厂的理念， 引入大数据+智能制造的思想，通过引进多台/套工业机器人及先进的锻造、热 处理、机加工及理化检测设备，配合公司现有的 MES、CAPP 及 PDM 系统，建 设先进的柔性自动化生产线。项目建成后将利用信息化驱动，梳理生产流程、 改善供应链、财务端；创造性地将以上系统与自身的生产流程和工艺特点相结 合，实现技术、生产、质量、仓储、财务数据的有效集成，构建一套产品全生 命周期管理于一体航空产品数字化管理平台，并将公司锻压机、辗环机等数控 设备数据集成到系统中，最终实现对整个生产过程实现数字化、可视化、智能 化过程控制。一方面特种合金材料在生产各环节中将依赖更加智能化和自动化 的手段来完成，缩减人员规模的同时提高了设备利用率和生产效率，降低成本； 另一方面，通过数字化过程控制，进一步保证产品参数符合客户需求，提高公 司的良品率。   通过本项目的实施，公司将提高生产效率和良品率，降低产品成本，以最 优品质、最低成本和最高效率对市场需求作出最迅速的响应，最大限度满足客 户的要求，提升公司产品市场竞争力。   （1）下游市场空间广阔，为公司产品提供了良好的市场环境   公司主要产品为航空锻件产品，产品应用于 70 个航空发动机型号，涵盖新 一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、国际主流窄体、宽 体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机。   受国防预算支出提高及军机换代需求影响，未来军用航空发动机市场十分 广阔。2021 年，我国军用航空发动机市场规模为 326 亿元，预计到 2026 年将达 到 734 亿元，五年间年均复合增长率为 17.62%。2021-2026 年我国军用发动机 市场规模如下图所示：                                军用航空发动机整机市场规模（亿元人民币） 数据来源：浙商证券，《航空发动机：技术突破+时代需求，军民接力驱动成长──航空发 动机行业深度报告》     从全球商用飞机整机市场来看，2021 年全球商用飞机整机市场规模达到 场规模将达到 3,025.8 亿美元，约为人民币 19,667.7 亿元，2021-2026 年五年间 年均复合增长率为 13.07%。2021-2026 年全球商用飞机整机市场规模如下图所 示：                                       全球商用飞机整机市场规模（亿美元） 数据来源：The Business Research Company     综上所述，国内外航空发动机市场需求旺盛，为公司航空锻件产品创造了 良好的市场环境，本次募投具备市场可行性。   （2）优质的客户资源是实现预期收益的重要保障   由于航空发动机、燃气轮机研发投入大，周期长，配套企业需要参与到客 户产品的研发过程，从而形成较为稳定的合作关系和订单来源。公司从成立以 来先后通过了航空军品环锻件研制与生产资质认证。目前，公司已全面参与我 国航空航天武器装备的研制与生产，是国产商用航空发动机 CJ-1000、CJ-2000 机匣的主要研制单位，现已成为国内航空发动机环锻件的主要供应商之一，与 国内主要航空发动机生产商建立了稳定、紧密的合作关系。   因此，优质的客户资源和产品布局为项目新增产能实施提供了充分的消化 空间，为项目预期收益的实现提供了重要保障。   （3）公司具备深厚的技术积累   公司高度重视技术研发，在航空发动机、燃气轮机用特种合金环锻件精密 制造方面获得了丰硕的成果，能够有效保障公司锻件产品的质量。截至 2023 年 温合金矩形截面环形件热胀形成异形截面环形件的方法”、“718Plus 合金的锻 件成形方法”分别获得 2015 年、2016 年、2018 年中国专利优秀奖。此外，公 司近年来参与了大直径薄壁高筒 D406A 筒形件精密轧制研究、材料基因组计划 钛合金材料轧制研究、民机配套高温合金旋压工艺攻关、整体精密环轧技术工 程化应用研究四项国家级重点科研项目，积累了丰富的特种合金精密环锻件的 锻造经验。   基于公司多年的技术实验积累和人才优势，公司作为主持编制单位编制了 述标准均与公司主营业务相关，其中《GB/T 32249—2015 铝及铝合金模锻件、 自由锻件 和轧制环 轧锻件通 用技术条 件》规范 了铝合金 锻件的技 术条件， 《GB/T38443-2019 GH4145 合金棒材和锻件通用技术条件》规定了 GH4145 合 金棒材和锻件的技术要求、试验方法等通用技术条件，《GB/T 37435-2019 热处 理冷却技术要求》等 8 项国家标准主要与热处理工艺相关，公司主持或参与编 制的国家、行业及团体标准具体情况如下： 序                                          标准                 公司参                    标准名称                         实施时间 号                                          类型                 与方式      《GB/T32249—2015 铝及铝合金模锻件、自由锻件和        国家               轧制环轧锻件通用技术条件》                标准      《GB/T38443-2019GH4145 合金棒材和锻件通用技术条    国家                 主持                          件》                标准                 编制                                            国家                                            标准                                            国家                                            标准                                            国家                                            标准                                            国家                                            标准                                            国家                                            标准                 参与                                            国家                 编制                                            标准                                            国家                                            标准                                            国家                                            标准                                            国家   2023-12-                                            标准      31                                            行业                 主持                                            标准                 编制                                            团体                 参与                                            标准                 编制      公司核心技术人员发表的学术期刊情况如下： 序                                                    发表           论文名称            发表刊物            作者                  类别 号                                                    时间      带内、外法兰的 Waspaloy                 吴永安、卢熠、      精密成形工艺                            飞、王华东等      GH4169 合金环形锻件低      倍组织缺陷分析      轴承钢环件轧制端面凹坑      与折叠缺陷原因分析      GH4169 合金超大异形环                   罗鸿飞、宋捷、      件制造工艺研究                            杨家典等      国家标准《GB/T26637—      况及问题分析      预防薄壁环轧锻件热处理                      杨良会、吴永      变形模具设计                           安、王华东等      卧式轧机芯辊结构强度校                      杨良会、王华      核方法                              东、吴永安等 序                                          发表         论文名称         发表刊物         作者                类别 号                                          时间                                 卢熠、罗鸿飞、     N718 合金低压涡轮机匣     整体精密成形研究                                  东、杨家典等     综上所述，公司在多年的自主研发与合作创新中，积累了丰富的锻造技术 经验，凭借深厚的技术积累，巩固了行业地位，为本项目的顺利实施提供了重 要的技术支持。     本项目建设由四川德兰航宇科技发展有限责任公司实施，四川德兰航宇科 技发展有限责任公司是贵州航宇科技发展股份有限公司的全资子公司。     本项目拟建设地点为本项目的选址位于四川省德阳市德阳经济技术开发区 旌阳区扬子江路和高山路西南角，属于德阳经开区，截至本募集说明书出具日， 公司尚未取得该地块的不动产权证书。     德阳经济技术开发区管理委员会于 2023 年 7 月 12 日出具《关于四川德兰 航宇科技发展有限责任公司募投项目用地相关事宜的说明》，“就四川德兰航宇 科技发展有限责任公司（以下简称“贵公司”）于 2023 年 6 月取得关于“航空、 航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目”的《四川省固定资产投资项目备 案表》，拟在四川省德阳市旅阳区扬子江路和高山路西南角购置 200 亩项目用地， 目前正在办理土地招拍挂前期手续，尚未签署土地出让合同、尚未取得土地使 用权证，现就有关情况说明如下： 地利用总体规划，符合国家土地政策、产业政策和城市规划，目前正在办理土 地招拍挂前期手续，后期将通过招拍挂的方式出让该项目地块； 重大不确定性，用地落实不存在风险； 导致贵公司上述项目建设用地无法落实，本部门将积极协调选取附近其他符合 要求的替代可用地块，且用地及相关政策不变，并提供必要的条件保障和支持， 确保对项目实施不会产生重大不利影响。” 市自然资源和规划局德阳经济技术开发区分局签署《国有建设用地使用权出让 合同》。       截至本募集说明书出具日，本项目已获得德阳经济技术开发区发展改革和 统计局出具的《四川省固定资产投资项目备案表》（川投资备【2306-510699-04-       截至本募集说明书签署日，本项目已取得德环审批【2023】216 号德阳市 生态环境局关于项目环境影响报告表的批复。       （1）项目具体投资构成明细       本项目总投资额为 69,127.01 万元，投资概况如下：  序号             投资项目                投资金额（万元）          占比       （2）项目投资的测算依据及过程       项目投资主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他 费用等，相关价格和费用分别按照厂商近期报价和公司历史类似工程费用情况 测算。具体投资项目测算情况如下：      ①建筑工程费用      本次建筑工程相关费用共计人民币 16,598.57 万元，相关费用情况如下： 序号            项目名称              面积（平方米）             总金额（万元）                      合计                                  16,598.57      ②设备购置及安装费用      本 项 目 生 产 设 备 购 置 和 安 装 费 用 41,436.00 万 元 ， 其 中 设 备 购 置 费 用      本项目工程建设其他费用共计人民币 2,230.00 万元，主要包括建设用地费、 设计费、监理费等。      项目的基本预备费是针对项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要 事先预留的费用。本项目基本预备费按工程费用和工程建设其他费用合计的 3.5% 计算，约为 2,109.26 万元。      项目的铺底流动资金是项目建成后，在试运转阶段用于购买原材料、燃料、 支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。本项目铺底流动资金按项目测算 期（10 年）流动资金增加额计算，约为 6,753.18 万元。      本项目计划建设实施周期为 36 个月。本次发行拟募集资金 46,700.00 万元 投入本项目，募集资金使用预计进度如下：                                                   单位：万元 募集资金投入     第一年          第二年           第三年         合计 工程费用        16,750.00     20,610.00    9,340.00   46,700.00   合计        16,750.00     20,610.00    9,340.00   46,700.00   在本次发行募集资金到位之前，公司以自筹资金先行投入，并在募集资金 到位后，按照相关法规规定的程序以募集资金置换自筹资金，后续再根据项目 进度逐步投入募集资金，在项目建设期内将募集资金使用完毕。   本次募投项目不存在使用募集资金置换本次董事会前投入资金的情形。   本次募投项目效益测算的基本假设如下：（1）国家宏观经济政策和所在地 区社会经济环境没有发生重大变化；（2）经营业务及相关税收政策等没有发生 重大变化；（3）实施主体遵守有关法律法规；（4）公司未来将采取的会计政策 和此次募投项目效益测算所采用的会计政策基本一致；（5）不考虑通货膨胀对 项目经营的影响；（6）收益的计算以会计年度为准，假定收支均发生在年末； （7）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。   按产能全部消化并结合未来市场价格变动趋势测算，本项目达产年度可实 现年度净利润 7,446.61 万元，按税后口径计算，本项目的投资回收期为 7.80 年 （含建设期），税后内部收益率为 13.70%。本次募投项目生产的环形锻件产品 （高温合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、钢材料环锻件），下游主要 应用于航空、航天等领域，对内可以销售给航宇科技，对外亦可进行独立销售， 测算时对内销售时将按照市场公允价格定价。考虑到前述假设前提，根据可行 性研究报告测算逻辑，无论本次募投项目全部外销或内部使用、亦或部分内销 部分外销，在合并层面对公司带来的净利润相同，具体参见后续测算，且本募 投项目主要通过净利润体现项目效益。   基于编制本次募投项目可行性研究报告时，公司具体客户群体及地域尚无 法准确预估，因此对内销售及对外销售比例暂时不能精准计算。本次募投项目 的效益测算中，销售收入系按照产量*预计市场公允价格得出，扣减外购原材料 成本、折旧、摊销等生产成本和相关税费后得出项目净利润。假设本次募投项 目产品均为外销，且参照市场价格测算项目经济效益，本项目具体效益测算过 程如下：   （1）营业收入   根据项目计划进度和谨慎性考虑，假设工程投入使用后第四年达产率 70%， 第五年达产率 90.00%，第六年达到设计生产能力。本次募投项目预测收入为本 次募投项目各细分产品预测销量乘以产品预测单价之和。公司主要采用“以销 定产”的生产模式。由于下游客户对产品的材料、尺寸、理化性能、加工精度 等要求迥异，个性化需求较强，公司产品主要为非标准产品，具有多批次、多 品种、多规格、定制化的特征。2021-2023 年，公司产能利用率分别为 91.03%、   截至 2023 年末，公司在手订单约为 26.03 亿元，公司 2023 年实现营业收入 手订单金额虽小于 2023 年营业收入数及本次募投项目达产收入之和，但公司产 品下游应用市场需求旺盛，随着时间推移，公司还会持续获得新订单，且根据 公司的实际情况目前确实处于满产甚至产能不足的状态，因此假设未来各产品 产销率均为 100%。产品销售价格是公司基于历史同类产品平均销售价格，并结 合市场需求状况、竞争状况等因素，确定本募投项目各类产品的平均售价。本 项目收入预测情况具体如下：  项目     T+1        T+2              T+3         T+4         T+5                -           -                -   49,245.00   63,315.00 营业收入         T+6        T+7              T+8         T+9         T+10 （万元）   （2）营业成本及费用   基于本次募投项目各细分产品成本结构及毛利率差异较小，因此本次募投 项目的成本合并计算。   本次募投项目成本和费用主要包括生产成本、制造费用、销售费用、管理 费用及研发费用。其中生产成本具体包括材料费用及直接人工，制造费用包括 间接人工、折旧与摊销、主要燃料动力费用、设备修理费用、其他制造费用。 由于公司除主材之外大部分辅材属于各类产品通用，因此在预测成本时未将成 本按照各细分产品类别分别预测。      公司生产成本和制造费用均参考公司历年同类产品成本和制造费用确定， 销售费用及管理费用参照历年费用金额占收入比例水平进行调整，由于德兰航 宇销售人员及管理人员与本次募投项目人员可共用，因此销售费用率及管理费 用率相较于公司历年销售及管理费用率进行一定下调，研发费用率参照历年公 司平均研发费用率数值确定。      具体情况如下：                                                                       单位：万元 序号          项目    T1            T2           T3            T4           T5      续上表： 序号           项目        T6             T7        T8           T9         T10      （3）主要税费测算      本项目增值税按照应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率、 扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵退税不得免征和抵扣金额后的余额）计算； 城市维护建设税按实际缴纳流转税额的 5%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税 额的 5%计缴。      （4）所得税      本项目的所得税按高新技术企业 15%测算。      （5）利润与利润率      假设本次项目产品均为外销，本次募投项目可在投产第一年实现营业收入 现净利润 7,446.61 万元。      假设本次募投项目产品均为自用，对内销售时亦将按照市场公允价格定价， 外购原材料成本、折旧、摊销等生产成本和相关税费等与对外销售一致。在合 并层面对公司带来的净利润角度，其全部自用的测算结果与外销相同，具体测 算情况如下:                                                                  单位：万元 序号         项目       T1        T2          T3          T4            T5                  建设                   期                 假设高温合金环锻件 48.59 万元/吨、钛合金环锻件 23.73 万元/                 吨、铝合金环锻件 8.14 万元/吨、钢材料环锻件 6.22 万元/吨       节约的成本       （利润总额） 序号         项目       T6        T7          T8          T9            T10                 假设高温合金环锻件 48.59 万元/吨、钛合金环锻件 23.73 万元/                 吨、铝合金环锻件 8.14 万元/吨、钢材料环锻件 6.22 万元/吨       节约的成本       （利润总额） 注 1：假设自用量里高温合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、钢材料环锻件用量 比例分别为 2：2：1：1 注 2：税费等其他假设参照外销      如上表所示，假设本次募投项目全部用于外销，其可在投产第一年实现营 业收入 49,245.00 万元，实现利润总额 8,172.82 万元，投产第一年毛利率为 约的成本为 8,172.82 万元。因此无论外销或自用，综合来看，本次募投项目投 产第一年可为公司带来利润总额或成本节约 8,172.82 万元。   （6）募投项目效益测算的合理性   经测算，本次募投项目达产年综合毛利率为 28.41%，完全达产后预测期平 均毛利率约为 30.18%（为方便与同行业公司进行毛利率比较，以下均考虑全部 外销情况）。   可比公司中，中航重机主要从事锻铸、液压环控等业务，锻造产品主要是 飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型 锻件，航天发动机环锻件等。派克新材主要从事锻造业务，产品应用于航空、 航天、核电和新能源等行业。因此上述两家公司细分产品与航宇科技本次募投 项目产品可比。   公司本次募投项目与报告期内同行业可比公司毛利率水平的对比情况如下：   公司名称       2023 年度             2022 年度        2021 年度 中航重机               30.06%              28.31%         29.05% 派克新材               43.83%              45.03%         46.21% 行业平均值              36.95%              36.67%         37.63%   注：上表中，2021-2023 年度中航重机毛利率为其航空锻造产品毛利率，派克新材毛利 率为其航空航天用锻件毛利率。   经测算，公司本次募投项目达产后综合毛利率与同行业可比公司毛利率水 平相比略低，也体现了本次募投项目效应预计的谨慎性，其原因主要系公司境 外业务比例相对可比公司较高。公司境外业务整体毛利率低于境内业务毛利率， 主要原因系： 是境内为数不多的航空环形锻件研制与生产的专业化企业，参与了我国多个型 号发动机研制和新材料的应用研究，公司在新材料应用研究、近净成形先进制 造工艺研究、数字仿真工艺设计制造一体化应用研究、智能制造技术应用研究 等方面进行了多项自主创新，形成了难变形合金材料组织均匀性控制技术、低 塑性材料成形表面控制技术、复杂薄壁异型环轧锻件精确稳定轧制成形关键技 术等十项核心技术。截至 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利， 公司已 5 次获得中国专利优秀奖，公司发明专利数量和质量均处于国内同行业 前列；公司主持编制了 3 项国家标准，参与编制了 8 项国家标准，承担了多项 国家级、省级科研项目，与国内科研院所建立良好的合作关系，参与航空发动 机机匣等航空航天环形锻件的新品研发与工艺创新研究，公司整体研发实力及 核心技术较强。公司熟悉并掌握了境内航空锻件产品所需的材料性能、生产工 艺、技术参数等，境内产品毛利率水平较高。 材料性能尚需不断熟悉、生产工艺也需要不断磨合提升。 竞标方式定价，因此境外业务相对于境内业务毛利率较低。   综上，本次募投项目预测效益略低于上述可比公司，测算具备合理性。   报告期内，公司航空、航天锻件毛利率情况如下：       项目          2023 年度              2022 年度            2021 年度 航空锻件                    29.22%               33.19%             32.55% 航天锻件                    30.31%               33.66%             31.50% 平均值                     29.77%               33.43%             32.03%   由于本次募投项目产品（高温合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、 钢材料环锻件）均可应用于航空、航天领域，项目投产后其应用领域与公司现 有应用领域结构无重大差别，因此本次募投项目毛利率未按下游应用领域进行 拆分，公司本次募投项目毛利率与报告期内公司航空、航天锻件毛利率不存在 重大差异，具备合理性。   本次募投项目预计税后内部收益率为 13.70%，税后静态投资回收期为 7.80 年，与前次募投项目、报告期内可比公司类似项目的对比情况如下： 公司名                                       项目运营期毛利         税后投资回收期            项目名称             税后内部收益率  称                                           率              （年）        航空发动机、燃气轮机用 航宇科    特种合金环轧锻件精密制 技      造产业园建设项目（IPO        项目）        航空精密模锻产业转型升        级项目（2021 年非公开项            16.02%          未披露                7.60 中航重    目） 机      特种材料等温锻造生产线        建设项目（2021 年非公开            15.00%          未披露                8.10        项目） 派克新    航空发动机及燃气轮机用 材      热端特种合金材料及部件 公司名                                  项目运营期毛利     税后投资回收期           项目名称         税后内部收益率  称                                      率          （年）       建设项目（IPO 项目）       航空航天用特种合金结构       件智能生产线建设项目            19.32%      44.36%        7.76       （2022 年非公开项目）       航空航天用特种合金精密       环形锻件智能产线建设项           18.75%      30.36%        7.58       目（2023 年可转债项目） 平均值                         17.59%      32.74%        7.23 本次募投项目                      13.70%      30.18%        7.80 注：派克新材航空发动机及燃气轮机用热端特种合金材料及部件建设项目 2022 年度达产率 为 71.46%，此处列示毛利率为在该达产率下的实际毛利率   如上表所示，本次募投项目预计税后内部收益率略低于前次募投项目及报 告期内可比公司类似项目均值，主要是由于公司考虑到政策及市场波动等因素 影响，采取较为谨慎的价格预计，因此内部收益率低于同行业项目平均值。项 目运营期毛利率及税后投资回收期较前次募投项目及报告期内可比公司类似项 目相近，整体测算较为谨慎。   综上，本次募投项目效益指标与报告期内同行业可比公司类似项目、公司 历史效益情况、前次募投项目效益测算情况不存在重大差异，本项目的效益测 算具备合理性。   （二）补充流动资金   本次募集资金中拟使用 20,000.00 万元用于补充流动资金。公司在综合考虑 现有资金情况、实际运营资金需求缺口，以及未来战略发展需求等因素确定本 次募集资金中用于补充流动资金的规模，整体规模适当。   （1）满足公司业务快速发展，对营运资金的需要   公司最近三年营业收入增长率分别为 43.11%、51.49%和 44.69%。随着各 项业务持续发展、业务规模不断扩大，公司在日常经营、市场开拓等环节对主 营业务经营所需的货币资金、应收账款、存货等流动资金需求也将进一步扩大。   本次募集资金部分用于补充公司经营所需的流动资金，有助于缓解公司日 常经营的资金压力，降低公司财务风险，改善公司财务结构，为公司长期可持 续发展提供资金保障。    （2）优化企业资本结构，降低财务成本    随着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，未来对营运资金的需求将 不断增加。若通过债务的方式融资，公司未来资产负债率水平将会有所提高， 会增加公司利息支出，降低公司盈利水平，不利于公司的持续、稳健经营。可 转债转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；可转债 转股后，公司财务成本将进一步降低。因此，合理地运用可转债融资有利于优 化公司资本结构，降低偿债风险与财务费用并提升公司盈利能力。    （1）本次补充流动资金的原因    近年来，随着公司业务的不断拓展，收入规模逐渐扩大，报告期各期，公 司营业收入分别为 95,978.11 万元、145,400.16 万元和 210,384.82 万元，整体呈 持续增长趋势；报告期内，公司经营性活动产生的现金流量净额分别为 - 经营规模和收入快速增长，资金需求较大；截至 2021 年末、2022 年末和 2023 年末，公司合并口径的资产负债率分别为 52.70%、58.31%和 50.06%，高于同 行业可比上市公司平均水平，偿债压力较高，随着公司未来业务的进一步发展， 公司对流动资金的需求也将大幅提升。    募集资金用于补充流动资金可以满足未来流动资金需求，改善资产负债结 构与现金流状况，并为后续战略合作落地提供有力的资金支持。通过发行可转 换公司债券，短期内公司资产负债率会有所上升，但债券持有人转股后，公司 资产负债率将有所降低，偿债能力得到提高，公司资本实力和抗风险能力将进 一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少公司的短期贷款需求，从而降低 财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，增强公司 长期可持续发展能力。    （2）本次补充流动资金规模的合理性    最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金金额，以 应对客户回款不及时，支付供应商货款、员工薪酬、税费等短期付现成本。结 合经营管理经验、现金收支以及未来三年公司扩张计划等情况，测算假设最低 保留三个月经营活动现金流出资金，则 2021 年度至 2023 年度，公司月均经营 活动现金流出为 12,009.80 万元，由此测算公司最低资金保有量为 36,029.40 万 元。    基于未来公司营业收入基数的提升以及谨慎考虑市场波动、成本上升等因 素影响，参考公司 2021-2023 年营业收入复合增长率 48.05%的水平，假设公司 未来三年营业收入复合增长率为 45%，且未来三年月均经营活动现金流出资金 在近三年月均经营活动现金流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2026 年末 最低现金保有量为 79,278.19 万元，扣除截至报告期末最低现金保有量金额    根据上述测算，公司未来三年的新增流动资金需求合计为 43,248.79 万元。 本次募集资金计划用于补充发行人流动资金 20,000.00 万元，不超过测算所需流 动资金，具有合理性。    本次向不特定对象发行可转债募集资金部分用于补充流动资金，符合公司 当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和健康可持续发展，增强公 司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。同时，本次向 不特定对象发行可转债募集资金用于补充流动资金符合相关法规规定，具有可 行性。    公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业 制度，形成了规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金管理方 面，公司已根据监管要求建立了募集资金管理制度，对募集资金的存放、使用 等方面进行了明确规定。本次募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对 募集资金的存放与使用，确保本次向不特定对象发行可转债募集资金的存放、 使用和管理规范。 三、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系   公司从成立之初就致力于航空发动机、燃气轮机用特种合金环锻件产品的 研究和开发。经过多年的资金投入和资源建设，公司已全面参与国内所有现役、 在研、预研航空、航天环锻件的研制与生产任务。公司现有产品应用于 70 余个 航空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发 动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机。   募投项目基于公司现有市场、下游优质客户资源及深厚的技术积累发展， 通过本次募投项目的实施，公司将建设新的厂区并购置先进的锻压机、辗环机、 胀形机、热处理等设备，以保障现有和未来潜在订单的产品供应，将有效推动 公司在军用及民用航空发动机用特种合金环锻件的业务发展；在提高公司的营 收规模的同时，新厂区规模化、自动化的生产工艺将极大降低生产成本，有利 于公司大幅提高产能，满足下游庞大的市场需求，提升公司市场占有率。   本次募投项目与公司前次募投项目在细分产品工艺上存在一定区别，具体 情况如下：   （1）本次募投项目将在新购置土地上进行建设   本次募投项目位于四川省德阳市德阳经济技术开发区旌阳区扬子江路和高 山路西南角，将在公司新购置的土地上进行建设，与前次募投项目选址不同。   （2）生产线自动化程度进一步提升   本次募投项目购置的生产线设备包括：12000 吨压机及 40 吨操作机、 机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”相比提高了机器 工作效率的同时，降低了人工需求，提高了生产线自动化程度。   （3）软件设备升级   本次募投项目配备了“总控集成系统”，对整个生产环节进行全流程控制， 对设备可能出现的故障提前预警，可有效的防止由于设备故障导致的卡顿、损 坏事件发生，保证公司产品的交付效率。   （4）产能进一步提升   前次募投项目“航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业 园建设项目”规划新增特种合金环轧锻件生产能力 5,060 吨/年，能够一定程度 缓解公司的产能紧张。本次募投项目达产后，公司将新增特种合金环轧锻件生 产能力 3,000 吨/年，相关产品产能将得到较为充分的提升。 四、本次发行补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定   公司本次拟使用募集资金补充流动资金金额为 20,000.00 万元，航空、航天 用大型环锻件精密制造产业园建设项目拟使用募集资金投入的内容均为资本性 支出，合计 20,000.00 万元，占本次募集资金的比例为 29.99%，未超过 30.00%， 本次募投项目中补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的有 关规定。 五、本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务   （一）本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务的说明   公司是一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高 新技术企业，主要产品为航空发动机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天 火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。   本次募集资金投向“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目” 和补充流动资金，系投向主业。属于《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017） 规定的“制造业”中的“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”（代码 为 C37）”；符合国家产业政策，不涉及《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的 （国发〔2016〕72 号）中列示的产能过剩行业，亦不涉及《产业结构调整指导 业，不存在需要取得主管部门意见的情形。   （二）募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式   目前，公司实行“以销定产”的生产方式，具有小批量、多品种、多规格 的特点。下游客户对产品的材料、尺寸、理化性能、加工精度等要求迥异，个 性化需求明显。另外，公司产品工艺流程包括下料、加热、制坯、轧环、热处 理、机加工、理化检测及成品检验等环节基本上都是依赖人工操作。公司已经 建立了一定程度的数字化集成管理系统能够实现产品精化，减少产品设计周期、 制造周期、研发周期，并通过对加热设备、锻压设备的数字化改造，实现了主 要关键设备数控化，但是现有数字化集成管理系统仍有不足，距离深层次的数 字化、可视化、智能化过程控制尚有一定距离。   本次募投项目将在公司现有系统应用经验基础上，按照数字化智慧工厂的 理念，引入大数据+智能制造的思想，通过引进多台/套工业机器人及先进的锻 造、热处理、机加工及理化检测设备，配合公司现有的 MES、CAPP 及 PDM 系 统，建设先进的柔性自动化生产线。项目建成后将利用信息化驱动，梳理生产 流程、改善供应链、财务端；创造性地将以上系统与自身的生产流程和工艺特 点相结合，实现技术、生产、质量、仓储、财务数据的有效集成，构建一套产 品全生命周期管理于一体航空产品数字化管理平台，并将公司锻压机、辗环机 等数控设备数据集成到系统中，最终实现对整个生产过程实现数字化、可视化、 智能化过程控制。一方面特种合金材料在生产各环节中将依赖更加智能化和自 动化的手段来完成，缩减人员规模的同时提高了设备利用率和生产效率，降低 成本；另一方面，通过数字化过程控制，进一步保证产品参数符合客户需求， 提高公司的良品率。   通过本次募投项目的实施，公司将提高生产效率和良品率，降低产品成本， 以最优品质、最低成本和最高效率对市场需求作出最迅速的响应，最大限度满 足客户的要求，提升公司产品市场竞争力。 六、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响   （一）本次发行对公司经营管理的影响   本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金将使公司资本实力进一步 增强，公司资产负债结构将得到有效改善，融资能力获得一定程度的提高，有 助于公司抓住行业发展的契机，扩大经营规模及提升市场占有率，为主营业务 扩张奠定坚实基础。公司的核心竞争力与长期盈利能力将得到提升，有利于公 司的可持续发展。   本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金扣除发行费用后拟用于投 资航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目及补充流动资金，能够进 一步提升公司产品制造水平，有助于扩大公司市场份额和市场占有率，巩固公 司在特种合金环锻件领域的行业地位，提高公司盈利水平，从而进一步增强公 司的竞争力和可持续发展能力，符合公司及全体股东的利益。   （二）本次发行对公司财务状况的影响   本次发行募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够 增强公司的资金实力，为公司的后续发展提供有力保障。可转换公司债券转股 前，公司使用募集资金的财务成本较低；随着可转换公司债券陆续转股，公司 的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构，但是公司总股本也有 一定幅度的增加，对公司原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次募集资金投资项目预计具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导 致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但随着募投项目 建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进 一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。                     第八节 历次募集资金运用 一、前次募集资金的募集及存放情况     （一）前次募集资金的数额、资金到账时间     经中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕1803 号文《关于同意贵州航 宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》核准，贵州航宇科技 发展股份有限公司采用网上、网下定价及战略配售相结合的方式发行人民币普 通股（A 股）3,500.00 万股，发行价格为每股 11.48 元。截止 2021 年 6 月 29 日， 本公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A 股）3,500.00 万股，募集资金总 额 401,800,000.00 元，扣除与发行有关的费用 53,159,351.77 元后，实际募集资 金净额为人民币 348,640,648.23 元。     上述资金到位情况经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了 大信验字[2021]第 32-00001 号的验资报告。     根据中国证券监督管理委员会“证监许可〔2023〕626 号”文《关于同意 贵州航宇科技发展股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》批复，同意 贵公司向特定对象定向增发不超过 3,468,208 股人民币普通股（A 股）股票，发 行价格为 43.25 元/股，募集资金总额为人民币 149,999,996.00 元，扣除各项发 行 费 用 人 民 币 3,511,601.19 元 （ 不 含 税 ）， 实 际 募 集 资 金 净 额 为 人 民 币     上述资金到位情况已于 2023 年 4 月 28 日经大信会计师事务所（特殊普通 合伙）验证，并出具了大信验字[2023]第 32-00003 号的验资报告。     （二）前次募集资金在专项账户中的存放情况     截止 2023 年 12 月 31 日，各募集资金专户已全部注销。  截止 2023 年 12 月 31 日，2022 年向特定对象发行股票募集资金专户已注销。 二、前次募集资金使用情况     （一）前次募集资金的实际使用情况                                                                                                           金额单位：人民币万元                                                                   已累计使用募集资金总额：34,864.06 募集资金总额：34,864.06                                                                   各年度使用募集资金总额： 变更用途的募集资金总额：无变更用途的募集资金总额                                          2021 年：34,864.06 变更用途的募集资金总额比例：无                                                   2022 年：无            投资项目                     募集资金投资总额                         截止日募集资金累计投资额                              项目达到预定                                                                                                        实际投资金                                                                                                                可使用状态日                               募集前承        募集后承                    募集前承         募集后承                    额与募集后 序                                                     实际投资                                 实际投资                期（或截止日      承诺投资项目         实际投资项目     诺投资         诺投资                     诺投资          诺投资                    承诺投资金 号                                                      金额                                   金额                  项目完工程                                 金额         金额                      金额            金额                    额的差额                                                                                                                  度）     航空发动机、燃气       航空发动机、燃气     轮机用特种合金环       轮机用特种合金环     轧锻件精密制造产       轧锻件精密制造产     业园建设项目         业园建设项目              合计               70,000.00   34,864.06   34,864.06    70,000.00   34,864.06   34,864.06       -   注：2022 年 8 月 30 日，公司召开第四届董事会第 20 次会议、第四届监事会第 14 次会议审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，将《航空发 动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目》预计达到可使用状态日期由原来的“2022 年 8 月”调整至“2023 年 1 月”，主要系受外 部市场因素影响，施工进度及部分设备到位情况有所延后，导致募投项目的整体进度放缓，预计无法在计划的时间内完成，项目延期仅涉及项目进度的 变化，未改变其投资内容、投资总额、实施主体，不会对募投项目的实施造成实质性的影响，不会对公司的正常经营产生不利影响，符合公司发展规划。                                                                                                             金额单位：人民币万元                                                         已累计使用募集资金总额：14,648.84 募集资金总额：14,648.84                                                         各年度使用募集资金总额： 变更用途的募集资金总额：无变更用途的募集资金总额                                2023 年：14,648.84 变更用途的募集资金总额比例：无     投资项目                  募集资金投资总额                          截止日募集资金累计投资额                                                                                                  实际投资金额与募   项目达到预定可使用状     承诺    实际                                                                                     集后承诺投资金额   态日期（或截止日项目 序               募集前承诺          募集后承诺        实际投资        募集前承诺           募集后承诺        实际投资     投资    投资                                                                                       的差额        完工程度） 号               投资金额           投资金额          金额         投资金额            投资金额          金额     项目    项目     补 充   补 充     资金    资金      合计            15,000.00    14,648.84   14,648.84     15,000.00      14,648.84   14,648.84          -     （二）前次募集资金实际投资项目变更情况     公司前次募集资金不存在变更募集资金用途的情况。     （三）前次募集资金投资项目已对外转让或置换情况说明     公司于 2021 年 7 月 15 日召开了第四届董事会第 8 次会议、第四届监事会 第 5 次会议，分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已 支付发行费用的自筹资金的议案》。公司独立董事、监事会以及保荐人已对上述 事项发表了同意意见。航宇科技以自筹资金预先投入募集资金项目的金额为     上述募集资金置换情况经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出 具了大信专审字[2021]第 32-00002 号的专项审计报告。     前次募集资金投资项目为补充流动资金，不存在已对外转让或置换情况。     （四）前次募集资金投资项目实现效益情况说明                                                                                         金额单位：人民币万元        实际投资项目         截止日投                                      最近三年实际效益                            是否达                       资项目累                                                             截止日累计实 序                                   承诺效益                                                            到预计          项目名称         计产能利                            2021 年度    2022 年度   2023 年度      现效益 号                                                                                                    效益                        用率     航空发动机、燃气轮机用特种合金            本项目达产后预计年平均     环锻件精密制造产业园建设项目              净利润 18,477.60 万元                                                                                         金额单位：人民币万元        实际投资项目         截止日投                                      最近三年实际效益                截止日累                       资项目累                                                                          是否达到 序                                  承诺效益                                                  计实现              项目名称     计产能利                           2021 年度     2022 年度    2023 年度                 预计效益 号                                                                                         效益                        用率    本公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金项目无法单独核算产生的经济 效益，说明如下：    公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金项目为补充流动资金，补充流动 资金不直接产生经济效益。通过本项目的实施，公司资产总额和净资产有所增 加，资产负债率相应下降，财务结构得到优化，抗风险能力得以增强，同时公 司营运资金得到充实，生产经营的资金保障有所增强，有效缓解公司使用自有 资金进行主营业务产能扩张之后带来的资金缺口，满足公司市场开拓、日常经 营以及研发等环节对于流动资金的需求，改善公司盈利能力。    （五）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况说明    本公司不存在前次募集资金用于认购股份的资产运行情况。    （六）暂时闲置募集资金的使用情况说明    公司前次募集资金不存在闲置的情况。    （七）未使用完毕的前次募集资金计划和安排    截至 2023 年 12 月 31 日，公司首次公开股票募集资金已累计投入募集资金 项目的金额为 34,864.06 万元，剩余尚未使用的募集资金余额为人民币 0.00 元。    截至 2023 年 12 月 31 日，公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金已累 计投入募集资金项目的金额为 14,648.84 万元，剩余尚未使用的募集资金余额为 人民币 0.00 元。 三、前次募集资金使用对发行人科技创新的作用    公司前次募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，募集资金全部投向 难变形金属材料环形锻件行业的科技创新领域，其中，“航空发动机、燃气轮机 用特种合金环轧锻件精密制造产业园建设项目”通过实现航空发动机、燃气轮 机用特种合金环轧锻件产业化、规模化、自动化生产，提升公司中小型环轧锻 件的生产能力；同时通过数字化管理、智能化流程、信息化驱动等，提高智能 化生产水平，提升公司装备水平，增强公司在航空领域的竞争力。补充流动资 金项目保障公司的正常运营资金和业务发展规划的顺利实施，提高公司竞争力 和抗风险能力。前次募投项目服务于公司战略，进一步提升公司研发及应用能 力，并加速公司的研发成果产业化。   综上，前次募集资金投资项目是公司在主营业务的基础上，按照公司未来 发展的战略规划，对公司现有业务的深化和拓展。通过前次募投项目的实施， 公司充分发挥自身研发创新优势，加速提升公司技术水平和产业化能力，加强 研发与产业化的协同作用，持续提升公司的科技创新实力。 四、注册会计师对前次募集资金使用情况的审核意见   根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《贵州航宇科技发展股份 有限公司前次募集资金使用情况审核报告》（大信专审字[2024]第 32-00027 号）， 会计师事务所对前次募集资金使用的结论如下：“前次募集资金使用情况专项报 告符合中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规 定，在所有重大方面公允反映了截至 2023 年 12 月 31 日止前次募集资金的使用 情况。”                 第九节 声明        发行人全体董事、监事、高级管理人员声明   本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书的内容真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律责任。   全体董事签名：    张   华         卢漫宇                 刘朝辉    陈璐雯            王宁                 范其勇    李   伟                            贵州航宇科技发展股份有限公司                                  年    月    日        发行人全体董事、监事、高级管理人员声明   本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书的内容真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律责任。   全体监事签名：    宋   捷        石黔平                 蒋荣斌                           贵州航宇科技发展股份有限公司                                 年    月    日       发行人全体董事、监事、高级管理人员声明   本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书的内容真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律责任。   除董事之外的高级管理人员：    张诗扬            吴永安                 王华东    黄冬梅            李杰峰                             贵州航宇科技发展股份有限公司                                   年    月    日            发行人控股股东、实际控制人声明  本公司或本人承诺本募集说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。  实际控制人：__________________                张   华                                  贵州航宇科技发展股份有限公司                                        年   月   日           发行人控股股东、实际控制人声明  本公司或本人承诺本募集说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。  控股股东：山东怀谷企业管理有限公司  控股股东法定代表人：__________________                     张   华                                贵州航宇科技发展股份有限公司                                      年   月   日            保荐人（主承销商）声明   本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 保荐代表人：             李 良              梁 勇 项目协办人：             胡 欣 法定代表人：             张佑君                             中信证券股份有限公司                               年    月   日       保荐人（主承销商）董事长及总经理声明   本人已认真阅读《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转 换公司债券募集说明书》的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相 应的法律责任。 董事长、总经理：              张佑君                          中信证券股份有限公司                            年   月   日                   会计师事务所声明    本所及签字注册会计师已阅读《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券募集说明书》，确认募集说明书与本所出具的大信审字 [2021]第 32-00004 号审计报告、大信审字[2022]第 32-00006 号审计报告、大信 审字[2023]第 32-00030 号审计报告、大信专审字[2023]第 32-00034 号内部控制 鉴证报告、大信专审字[2023]第 32-00035 号前次募集资金使用情况审核报告、 及经本所鉴证的大信专审字[2023]第 32-00036 号加权平均净资产收益率表及非 经常性损益明细表等审计报告等文件无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发 行人在募集说明书中引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不 致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责 任。 会计师事务所负责人：                       谢泽敏 签字注册会计师                          （项目合伙人）                       朱伟光 签字注册会计师                       马建平 签字注册会计师                       刘素旭 签字注册会计师                       胡必银                              大信会计师事务所（特殊普通合伙）                                        年     月    日                 发行人律师声明   本所及经办律师已阅读《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》，确认募集说明书与本所出具的法律意见书无矛 盾之处。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无 异议，确认募集说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并承担相应的法律责任。   律师事务所负责人：                       张学兵   经办律师：                       汪     华                       薛     祯                                 北京市中伦律师事务所                                   年   月   日                  信用评级机构声明   本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机 构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在 募集说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引 用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性和完整性 承担相应的法律责任。   签字资信评级人员：         毕    柳               焦玉如   资信评级机构负责人：         张剑文                              中证鹏元资信评估股份有限公司                                    年   月   日              发行人董事会声明   （一）关于公司未来十二个月内其他股权融资计划的声明   自本次向不特定对象发行可转换公司债券方案被公司股东大会审议通过之 日起，公司未来十二个月将根据业务发展情况确定是否实施其他再融资计划。   （二）关于本次发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施和承诺   本次发行摊薄即期回报的，发行人董事会按照国务院和中国证监会有关规 定作出的承诺并兑现填补回报的具体措施：   （1）加强募投项目推进力度，尽快实现项目预期效益   本次募集资金将用于公司航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项 目及补充流动资金。本次发行可转债募集资金投资项目的实施，有助于公司提 高产品质量稳定性、一致性、可靠性，有效降低生产成本，优化公司财务指标， 进而提高公司整体竞争实力和抗风险能力，保持和巩固公司在行业的市场领先 地位，符合公司长期发展需求及股东利益。   公司将加快推进募投项目建设，提高公司经营业绩和盈利能力，有助于填 补本次发行对股东即期回报的摊薄。   （2）规范募集资金使用和管理   为规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率，公司已根据《公司法》、 《证券法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规及规范性 文件的要求，结合公司实际情况，制定并完善了公司募集资金管理制度，明确 规定公司对募集资金采用专户存储制度，以便于募集资金的管理和使用以及对 其使用情况加以监督。公司董事会将严格按照相关法律法规及公司募集资金使 用管理制度的要求规范管理募集资金，确保资金安全使用。   （3）不断提升公司治理水平，为公司发展提供制度保障   公司将严格遵循《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所科创板股票上市 规则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能 够充分行使权利；确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权， 作出科学、迅速和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整 体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、 高级管理人员及公司财务的监督权和检查权；为公司发展提供制度保障。     （4）严格执行现金分红政策，强化投资者回报机制     根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监 管指引第 3 号上市公司——现金分红》等规定，公司制定和完善了公司章程中 有关利润分配的相关条款。《公司章程》规定了利润分配具体政策、决策程序、 信息披露和调整原则，明确了实施现金分红的条件和分配比例。本次可转债发 行后，公司将继续广泛听取投资者尤其中小投资者关于公司利润分配政策的意 见和建议，进一步完善公司股东回报机制，切实维护投资者合法权益。     同时，公司将根据外部环境变化及自身经营活动需求，综合考虑中小股东 的利益，对现有的利润分配制度及现金分红政策及时进行完善，公司董事会制 定了《未来三年（2023-2025 年）股东分红回报规划》，不断强化投资者回报机 制，保障中小股东的利益。 诺     为保证公司填补回报措施能够得到切实履行，维护中小投资者利益，公司 董事、高级管理人员做出如下承诺：     “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也 不采用其他方式损害公司利益。     二、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。     三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。     四、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回 报措施的执行情况相挂钩。     五、如公司未来实施股权激励计划，本人承诺未来股权激励方案的行权条 件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。   六、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。   七、若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担 对公司或者投资者的补偿责任。   八、作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上 述承诺，本人同意，中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定 或发布的有关规定、规则，对本人做出相关处罚或采取相关监管措施。”   为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投 资者利益，公司控股股东作出如下承诺：   “一、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。   二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本公司承诺届时将按照最新规定出具补充承 诺。   三、本公司将切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违 反本承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东造成损失的，本公司同意根据法 律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”   为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投 资者利益，公司实际控制人作出如下承诺：   “一、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。   二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施 完毕前，若证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定， 且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。   三、本人将切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违反 本承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东造成损失的，本人同意根据法律、 法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。” （本页无正文，为《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转换 公司债券募集说明书》之发行人董事会声明盖章页）                    贵州航宇科技发展股份有限公司董事会                            年   月   日                第十节 备查文件   （一）发行人最近三年的财务报告及审计报告；   （二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；   （三）法律意见书和律师工作报告；   （四）董事会编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以 及会计师出具的鉴证报告；   （五）资信评级机构出具的资信评级报告；   （六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；   （七）其他与本次发行有关的重要文件。