·海通期货：COMEX黄金空头正在面临“软逼仓”在线证劵融资平台
·铜冠金源期货：市场博弈加剧金银高位运行
·瑞达期货：黄金呈现易涨难跌格局但高位回调压力逐步显现
·Metals Focus：今年二季度金价将触及每盎司3000美元高点
·Zaner Metals：金价历史高位可能会持续数周
【机构分析】
·海通期货表示，贵金属本轮行情的主线逻辑是关税引发的地缘和通胀风险，外加美元和美债利率对金价的制约也同步走弱，推动黄金逼近3000美元的重要关口。市场担忧美国的黄金进口可能会被加征关税，许多贸易商提前把伦敦金库存转移到纽约，导致comex黄金库存快速攀升，现货流动性紧张，空头正在面临“软逼仓”。1月核心CPI大超预期，再度打击市场降息预期，导致当日美债利率大幅拉升。不过，PPI公布后，市场预计月底公布PCE将延续下降趋势，叠加1月零售销售环比低于预期，美债利率又快速回落。同时，特朗普宣布将实施“对等关税”，但并未说明具体实行的时间。由于关税政策实施力度低于预期，美元跌至近两月以来的低点，而美股反应较为积极，风险偏好明显抬升。黄金定价中包含的关税风险溢价开始收缩。后续来看，美元和利率或延续下行趋势，黄金调整空间相对有限。
·铜冠金源期货表示，美国财政部长斯科特·贝森特驳斥了有关美国政府可能重新评估其黄金储备价值的猜测，这促使交易者获利了结。贝森特在讨论美国设立主权财富基金的计划时表示，他没有考虑要重新评估美国黄金储备的价值。另外，瑞士1月对美黄金出口量较去年同期大幅上升，达到至少13年来的最高水平。当前黄金的消息面纷繁复杂，资金的博弈加剧，金价当前依然维持在高位运行，但该机构认为贵金属短期上行空间不大，当前不宜追高。但贵金属的长期牛市基础依然坚实，即使出现调整也预计金银回调空间有限。
·瑞达期货表示，黄金价格续刷历史新高，主要受到全球不确定性加剧下避险需求持续增长的推动。地缘政治紧张局势也加剧了市场避险情绪，美联储会议纪要中表达了对关税政策可能加剧通胀压力的担忧，强化了市场对美联储维持高利率的预期。尽管黄金作为传统抗通胀工具受到青睐，但高利率环境对其作为无息资产的吸引力形成压制。此外，地缘政治风险升温，特朗普对乌克兰总统泽连斯基的言论加剧了市场对东欧局势的担忧，进一步推升了避险需求。综合来看，贸易摩擦、通胀预期及地缘政治风险多重因素共振，黄金呈现易涨难跌格局，但高位回调压力逐步显现，外盘黄金3000美元的心理关口短期内或面临较强阻力，操作上建议暂时观望为主。
·Metals Focus的分析师表示，预计到今年第二季度，金价将触及每盎司3000美元高点，不过在短期内存在获利回吐的风险。美联储多变的货币政策立场仍是金价的一大阻力，市场预计美联储在7月会议前不会降息，但美国货币政策和美元走强已成为影响金价的次要因素、黄金今年的强势主要受到经济不确定性加剧的推动，在一定程度上，与美国新政府政策的不确定性有关，特别是与广泛征收关税的相关政策。随着银行和投资者对冲潜在关税，实物黄金和白银涌入纽约的金库。在流动性不足的市场中，强劲需求为黄金和白银提供了一些短期看涨势头。
·Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，持续的贸易紧张局势继续引发对通胀和经济增长的担忧，从而刺激了人们对黄金作为避险资产的兴趣。乌克兰潜在的和平协议可能会短暂缓解地缘政治紧张局势在线证劵融资平台，并可能在短期内打压金价。但历史高位可能会持续数周，因为有足够的基本面因素仍然非常支持金价。